Uvod u obveznice u nastajanju tržišta

Obveznice u nastajanju na tržištu su obveznice koje izdaju vlade ili korporacije svjetskih zemalja u razvoju. Obveznice na tržištima u nastajanju smatraju se višim rizikom budući da se manje zemlje smatraju vjerojatnijim da će doživjeti oštre ekonomske promjene, političke preokreće i druge poremećaje koji se obično ne nalaze u zemljama s već uspostavljenijim financijskim tržištima. Budući da investitori trebaju biti nadoknađeni za ove dodane rizike, zemlje u nastajanju moraju ponuditi veće prinose od većih država.

Rizik i povratak - što treba očekivati ​​od tržišnih obveznica u nastajanju

Poput obveznica s visokim prinosom, dug u nastajanju tržišta je kategorija imovine za investitore koji su spremni na želudac nadprosječnog kreditnog rizika u potrazi za višim dugoročnim prinosima. Do 30. studenoga 2013., J.P. Morgan EMI Global Diversified Index - mjerilo koje se obično koristi za mjerenje uspješnosti obveznica na tržištima u nastajanju - proizvelo je prosječni godišnji prinos od 8,43% u proteklih deset godina. Prosječni dug duga na tržištima u nastajanju vratio je 8,11% godišnje tijekom istog razdoblja. U istom razdoblju, američke obveznice za investicijske kredite ostvarile su prosječni godišnji prinos od 4,71 posto na temelju Barclays Aggregate Ujedinjenog Američkog Bondovog indeksa.

Međutim, važno je imati na umu da su obveznice na tržištima u nastajanju također imale veću volatilnost (tj. Bumpier ride) od većine drugih opcija u svemiru s fiksnim prihodima. To možda nije glavno pitanje dugoročnijeg investitora, no netko tko nije sklon podnijeti veću volatilnost možda je bio bolje od konzervativnog pristupa.

Na spektru rizika i nagrada, obveznice na tržištima u nastajanju pada između korporativnih obveznica za investicijske kredite i obveznica s visokim prinosom. Stoga se dug u razvoju treba smatrati dugoročnom investicijom koja nije pogodna za nekoga čiji je prioritet očuvanje kapitala.

Razlozi za snažnu izvedbu

Obveznice na tržištima u nastajanju razvile su se od iznimno nestabilne klase imovine početkom devedesetih godina do velikog, zrelijeg segmenta svjetskih financijskih tržišta. Zemlje u nastajanju postupno su poboljšane u pogledu političke stabilnosti, financijske snage država izdavatelja i čvrstoće vladine fiskalne politike. Dok se broj razvijenih zemalja još uvijek bori s proračunskim manjkom i visokim dugom, mnoge zemlje u razvoju imaju zdrave financije i više upravljive razine duga.

Osim toga, zemlje u razvoju - kao grupa - uživaju jače stope gospodarskog rasta od onih koji su razvili tržište.

Rezultat toga je da su prinosi niži nego u prošlosti, ali cijene pokazuju veću stabilnost. Ipak, obveznice na tržištima u nastajanju ostaju osjetljive na vanjske šokove koji oslabljuju apetit investitora za rizik. Klasa imovine, stoga, i dalje je promjenjiva usprkos temeljnim poboljšanjima u gospodarstvima zemalja na kojima se nalaze.

Uloga u diversifikaciji portfelja

Obveznice u nastajanju na tržištu mogu pružiti diverzifikaciju onima s obvezničkim portfeljima koji imaju više fokus u SAD-u. Ekonomija u nastajanju ne kreće se uvijek zajedno s razvijenim gospodarstvima, što znači da tržište obveznica dviju skupina također može pružiti divergentne rezultate.

Budite svjesni, međutim, da klasa imovine ima tendenciju da odražava performanse svjetskih tržišta dionica. Kao rezultat toga, može pružiti mjeru diverzifikacije za nekoga čiji je portfelj jako nagnut prema zalihama, ali ne onoliko koliko možete očekivati.

Dolar-denominiran u odnosu na kunu u lokalnoj valuti

Investitori mogu birati između investicijskih fondova i fondova kojima se trguje na burzi (ETF) koji ulažu ili u dug ili tržišni dug denominiran u dolarima u lokalnim valutama. Na primjer, za izdavanje dugovanja, zemlja poput Brazila može prodati obveznice denominirane u dolarima ili valuti zemlje - stvaran , Dug u dolarima ima tendenciju stabilnosti, dok je dug lokalne valute općenito veći. Međutim, dug lokalne valute može dugoročno omogućiti još jedan način kapitaliziranja snažnog gospodarskog rasta i poboljšanja financija zemalja u nastajanju.

Opcija koju odaberete ovisi o toleranciji za rizik.

Korporativne obveznice prema državnim obveznicama

Ulagači nisu ograničeni samo na državne obveznice na tržištima u nastajanju. Korporacije u zemljama u razvoju također izdaju dug, a ova klasa imovine ubrzano raste u popularnosti. Dok mnogi fondovi u nastajanju tržišta stavljaju dio svoje imovine u korporativne obveznice, investitori mogu pristupiti i klasi imovine izravno putem ETF-ova, kao što je WISFM Emerging Markets Corporate Bond fond (ticker: EMCB).

Izdavatelji

Veliki i rastući broj zemalja izdvaja dug. Među najznačajnijim su:

Latinska Amerika

• Argentina
• Brazil
• Čile
• Kolumbija
• Dominikanska Republika
• El Salvador
• Meksiko
• Panama
• Peru
• Urugvaj
• Venecuela

Bliski Istok / Afrika

• Egipat
• Gana
• Irak
• Obala Slonovače
• Kazahstan
• Liban
• Maroko
• purica
• Južna Afrika

Azija

• Indonezija
• Koreja
• Malezija
• Filipini
• Šri Lanka
• Tajland
• Vijetnam

Europa

• Bjelorusija
• Bugarska
• Hrvatska
• Mađarska
• Litva
• Poljska
• Rumunjska
• Rusija
• Srbija
• Ukrajina