Grci: trgovanje s negativnim gamama

Opcije trgovci mogu uživati u propadanju vremena (pozitivna Theta) - ali one pozicije dolaze s negativnim Gamma - i to prevodi u mogućnost nastanka značajan gubitak. Drugi trgovci vole vlastite mogućnosti, uz mogućnost zarade povremene velike zarade. Međutim, te pozicije dolaze s negativnim Theta, što znači da pozicija gubi novac na dosljednoj osnovi, osim ako se cijena imovine ne pomiče dovoljno da bi se nadoknadila ta propadanja.

Bilo da se vrhunski prodavatelj ili premijski kupac jedna je od glavnih odluka za trgovca opcija novaka.

Najbolje dugoročno rješenje je otkrivanje vaše individualne zone udobnosti. Ako odlučite iskoristiti priliku da posjedujete negativne Gamma pozicije, najbolje rješenje problema rizika je posjedovanje položaja s ograničenim rizikom. Drugim riječima, za svaku prodanu opciju, kupite još jednu jeftiniju opciju iste vrste (poziv ili stavljanje). Prijevod: Trgovina kreditne spreadove umjesto prodaje golih opcija.

Pozadinske informacije za čitatelje koji su novi u konceptupomoću Grka za mjerenje rizika:

Položaj s pozitivnom gama: Pretpostavimo da posjedujete jednu pozivnu opciju iz gotovog novca:

Vrijednost dionice: 74 USDCijena štrajka 80 dolaraDani do isteka: 35Volatilnost: 27

Teoretska vrijednost: 0,61 $ (koristi seCBOE kalkulator)

Ako se dionice pomiču više, očekujete da ćete zaraditi novac. Međutim, ako previše vremena prođe, opcija može izgubiti vrijednost (zbog negativnog theta), čak i kada se skuplja dionica.

Razmotrite nekoliko cijena dionica - tjedan dana kasnije. Obratite pozornost na gama i koliko to utječe na delta.

Cijena dionica

$74

$76

$78

$80

Delta

16

26

38

52

Gama

4.4

5.7

6.5

5.9

theta

2.4

3.3

4.0

3.5

Profit

($0.17)

$0.24

$0.86

$1.78

Komentari o podacima:

Gamma se povećava dok se dionice pomiču više - sve dok opcija delta ne dostigne 50. Da biste shvatili zašto se gama ne nastavlja povećavati nakon određene točke, samo razmislite o opciji delte ako je dionica bila 200 dolara. Po ovoj cijeni, delta bi iznosila 100, a opcija se pomiče s dionicom. Delta ne može biti iznad 100 i stoga, mora postojati točka na kojoj Delta više se ne povećava , NAPOMENA: Gamma ostaje pozitivna, ali postaje manje pozitivna. Ako je to istina, onda mora postojati točka na kojoj Gamma odbija i približava se nuli.

Dok se dionica povećava, Delta se povećava (dok ne dosegne 100). Dakle, za svaku $ 1 promjenu cijene dionica, Delta je veća nego što je bilo ranije - i stopa po kojoj opcija dobiva vrijednost ubrzava.

Kada ste kupili ovu opciju, Delta je bila 19 (tablica prikazuje 16-Delta, jer ta podatkovna točka se uzima tjedan dana kasnije). Dakle, mogli biste predvidjeti zaradu od oko 38 dolara (2 x 19 dolara) ako se dionica preselila na 76 dolara. U tablici vidimo da je dobitak samo 24 USD. Bilo bi 47 dolara ako nije prošlo nikakvo vrijeme.

Kako je zaliha popela još 2 boda, opcija je dobila 0,62 dolara. To je znatno veće od dobitka koji je stvorio prethodni rally u 2 točke.

Dodatni rast od 2 točke do 80 dolara povećava dobitak od 92 dolara. Još jednom, stopa kojom se zaradi novac ubrzava.

Stopa po kojoj se opcije poziva zarađuju novac povećava se kada se dionice povežu jer se Delta povećava. Tako je uloga Gamme u potencijalu dobitaka / gubitka u trgovanju opcijama velika stvar. 19-Delta opcija postala je 52-Delta opcija kada je cijena dionica preselila od $ 74 do $ 80 u jednom tjednu. Hvala, Gamma!

Gamma je drugi red grčki jer mjeri kako se druga grčka mijenja s cijenom dionica, a ne kako se promjena cijena opcija mijenja.

Imajte na umu da se gama izmijenila s 4,4 na 6,5. Dakle, Gamma je ne samo da je potaknuo Deltu i dobit vlasnika poziva, već je i ubrzao takve zarade, jer je Gamma veći. (To je rezultat grčkog reda s trećim redom (Brzina) i izvan opsega ove lekcije.)

Zaključak: Pozitivna Gamma je korisna vlasniku opcija i trošku posjedovanja Gamma Theta. Pozitivna Gamma rezultira povećanjem korisne Delte (tj. Pozitivnom za vlasnike poziva kada dionice ići veći i negativni za vlasnike kada se cijene dionica kreću niže). Jednostavno rečeno:

Pozitivna Gamma čini dobru stvar bolje.

Negativna gamma

Kao što morate biti svjesni, ako je to lijepa slika za vlasnika ove opcije, slika mora biti jednako ružna za osobu koja je prodala opciju (bez ogranicenja zaštite). Taj trgovac ima negativnu gamu.

Ako ste kratka putna opcija i tržište pada, onda stopa po kojoj se novac gubi i dalje se ubrza zbog negativne Gamme.

Ako ste kratka opcija poziva i tržište se diže, stopa s kojom se novac gubi i dalje se ubrzava zbog negativne Gamme.

Negativna gama loše stanje loše.

Zašto bi trgovac odlučio preuzeti rizik koji dolazi s posjedovanjem negativnih Gamma položaja? Da vlasnik opcije zarađuje dobit, temeljni fond mora:

Pomaknite se u pravom smjeru (gore za pozive, dolje za stavke),

Brzo se krećite kako biste spriječili gubitak previše novca na vrijeme propadanja (Theta).

Pomaknite se dovoljno daleko da biste prevladali trošak kupnje opcije.

To je puno za tražiti. Većina trgovaca vrlo je teško predvidjeti smjer tržišta bez vremenskog ograničenja. Dakle, prodavač opcije ima razumnu šansu da zaradi novac. To ga čini atraktivnim.

Upozorenje: Ako se opcije prodaje dobro zvuče dobro, budite vrlo pažljivi.Tržišta ponekad prolaze neočekivane promjene cijena, a prodavatelj opcije može se ozlijediti.Preporučljivo je prodati a širenje, a ne gola opcija.
Grafikon pri vrhu ove stranicepokazuje ovaj fenomen. Jedina je razlika u tome što je grafikon onaj položaja s ograničenim rizikom (kratko se proširio umjesto kratke, gole opcije).

Kada trgovate negativnim Gamma pozicijama, upotrijebite grafikon rizika koji vas obavještava kada ste u opasnosti od gubitka previše novca ili kada je položaj preselio izvan vašezona udobnostigranice. Grci vam pomažu u procjeni cijene na kojoj će se to dogoditi - i to zvuči alarmom, omogućujući vam da smanjite rizik.

Grci: trgovanje s negativnim gamama

Negativna gamma

Trgovanje dionicama vs. trgovanje opcijama

Trgovanje dionicama vs. trgovanje opcijama

Trgovanje dionicama vs. trgovanje opcijama

Grci: trgovanje s negativnim gamama

Sadržaj:

Video: 97% Owned - Economic Truth documentary - How is Money Created 2024

Negativna gamma

Izbor urednika