Fiksni troškovi: skriveni porez na ulaganja

Malo je investitora svjestan ogromne štete, tzv. Trošila za trenje nametnuju performanse ulaganja. Samo smanjivanjem ovih troškova možete značajno povećati dugoročnu stopu povrata smanjivanjem ukupne cijene.

Povjerenstava i pristojbe

Najčešći trošak trenja je provizije i naknada za posredovanje. Srećom, s dolaskom popusta brokera, cijena kupnje i prodaje vrijednosnih papira dramatično je smanjena tijekom posljednjih nekoliko desetljeća. Na Commerce Bancorp, na primjer, investitor koji stavlja 2.500 dolara ili manje trgovine od najviše 1.000 dionica zaliha platit će komisiju od 29,95 dolara ako naručuje online. Ako, s druge strane, odluči pozvati banku i imati brokera izvršiti trgovinu, on će platiti 31 dolara plus 1,50% glavne vrijednosti investicije za ukupno 68,50 dolara.

Ako ste na mjesečnoj osnovi imali uspostavljen plan usrednjavanja troškova dolara, taj će trošak provizije od 38,55 dolara iznositi više od 462,60 dolara godišnje. Pretpostavljajući da je povijesna stopa dugoročne aprecijacije na dionice i dalje dvanaest posto, tijekom četrdeset godina, koja bi iznosila 354.856 dolara u nekom od ranijih bogatstava!

Naknade za upravljanje imovinom mogu biti još veća zapreka dugoročnoj izgradnji bogatstva. Mnoge tvrtke koje se usredotočuju na klijente s visokom neto vrijednošću naplatit će naknade od 1,5% imovine. Obitelj s neto iznosom od 10 milijuna dolara, pod ovom vrstom aranžmana, platit će 150.000 dolara godišnje u naknadama čak i ako su izgubili novac za svoje investicije. Ova vrsta dogovora teško se čini pravednim. Međutim, u određenim situacijama, kao što su planiranje nekretnina, povjerenja i upravljanje temeljima, naknada se opravdava pruženim uslugama.

namazi

Pri kupnji ili prodaji investicije, postotak glavnog investitora preraspodijeljen je tržišnom proizvođaču. To preraspodjela je razlika (tj. Razlika) između cijene licitacije (što je kupnja spremna platiti) i cijene pošiljke (što je prodavatelj spreman prihvatiti). Poput složene buduće vrijednosti brokerskih komisija, to može značiti značajno predhodno bogatstvo.

Porez na dobit

Jedinstvena stvar o porezu na kapitalne dobitke je da investitor može slobodno odlučiti kada će porezni račun biti dospio prodajom svojih cijenjenih vrijednosnica. Svake godine koja ide bez prodaje, vrijednost tih odgođenih poreza postaje veća. Da ilustriramo: pretpostavimo da Adam Smith posjeduje 1.000 dionica Green Gables Industries koje je kupio na 35 dolara po dionici prije četiri godine. Danas se dionica trguje na 50 dolara po dionici. Ukupna vrijednost njegovih udjela iznosi 35.000 USD, od čega je 15.000 USD kapitalna dobit (50 USD prodajna cijena - 35 $ trošak = 15 $ po kapitalu x 1000 dionica = kapitalna dobit od 15.000 USD).

Ako bi prodao dionice, osim novca isplaćenih brokerskim provizijama i širenjem tržišta, morat će platiti 3.000 dolara poreza na kapitalne dobitke.

To znači da sada ima 3 tisuće dolara u imovini koja radi za njega, stječući se za njegovu korist. Stoga bi bilo pametno mijenjati ulaganja ako bi Adam vjerovao da je 1.) Green Gables Industries precijenjen, ili 2.) pronašao je atraktivnije investicije koje nude veću stopu povrata. Zbog toga je Benjamin Graham preporučio investitorima da mijenjaju pozicije samo kada su prilično sigurni da alternativna investicija ima dvadeset ili trideset posto prednosti u odnosu na sadašnju tvrtku. Ovo pravilo, iako neophodno proizvoljno, trebalo bi osigurati da se troškovi trenja pokriju, a neto vrijednost investitora povećava dovoljno da opravda vrijeme i napore potrebne za otkrivanje ulaganja i promjenu.

Trošak frikcije u investicijskim fondovima

Fiksni troškovi, uključujući naknade za upravljanje i prodajna opterećenja, glavni su razlog da aktivno upravljani fondovi u cjelini nisu nadmašili svoje nedozvoljene kolege kao što su indeksni fondovi tijekom dugih vremenskih razdoblja. Da bi aktivno upravljani fond mogao samo razbiti čak i sa tržištem, morat će zaraditi veće povrate za nekoliko postotnih bodova kako bi platili troškove trenja. To je osobito istinito zahvaljujući porezima na kapitalnu dobit koja se ne primjenjuju na indeksne fondove koji, budući da su grupa neodržanih dionica koje se rijetko mijenjaju, ne zahtijevaju česta prodaja vrijednosnih papira.

Više informacija o trgovanju dionicama

Da biste saznali više, pročitajte naš vodič za trgovanje dionicama. To će objasniti neke od osnova trgovanja dionicama, zamke i još mnogo toga.