4 Čimbenici koji vode u razvoju tržišnog učinka

Tržišta u nastajanju dobro su poznata po svojoj volatilnosti u usporedbi s razvijenim tržištima poput Sjedinjenih Država ili Europe. Iako su neki rizici teško predvidjeti, postoje četiri glavna čimbenika koji utječu na tržišta u nastajanju na skupnoj osnovi. Razumijevanje tih čimbenika može pomoći međunarodnim investitorima da izbjegavaju kockaste situacije i predviđaju dugoročna kretanja tržišta u nastajanju u odnosu na druge klase imovine.

U ovom ćemo članku pogledati četiri glavna čimbenika koji utječu na učinke tržišta u nastajanju i što oni znače za međunarodne investitore.

Razvijena tržišna potražnja

Mnoge zemlje u nastajanju proizvode proizvode i / ili prodaju uslugu razvijenim tržišnim gospodarstvima. Na primjer, Kina proizvodi sve vrste robe za Sjedinjene Države i Europu, dok je Indija postala vodeći izvoznik usluga informacijske tehnologije. Usporavanje u razvijenim gospodarstvima može imati negativan utjecaj na tržišta u nastajanju koja se oslanjaju na potražnju za jačanjem njihovog gospodarskog rasta.

Nakon financijske krize 2008. mnoge razvijene zemlje su se borile za povratak u normalne stope rasta. No stvari se konačno okreću. Međunarodni monetarni fond projicira da će globalni nominalni bruto domaći proizvod (BDP) premašiti 5 posto u 2017. godini, što predstavlja najsnažnije stope rasta od 2011. godine. To bi moglo označiti kraj godina slabe razvijene zemlje i mogao bi postati prekretnica za performanse tržišta u nastajanju.

Izvedba domaćeg gospodarstva

Mnoge zemlje u nastajanju potiču domaća potražnja, a ne potražnja za izvozom. Na primjer, izvoz za samo 260 milijarde dolara Indije je 2,45 milijarde dolara (nominalno) gospodarstvo - ili oko 10 posto ukupne ekonomske proizvodnje. Za usporedbu, Kina je 2,3 trilijuna dolara u izvozu za više od 20 posto svojih 11,8 trilijuna dolara (nominalno) gospodarstvo. Domaći faktori - poput potrošnje i politike - imaju veliki utjecaj na ta tržišta u nastajanju.

Često puta, tržišna gospodarstva u nastajanju evoluiraju se iz izvozno upravljanog gospodarstva u ekonomiju usmjerenu na domaće tržište. Kineski prijelaz uzeo je stopu rasta s više od 12 posto godišnje u 2010. na manje od 7 posto do 2017. Došlo je do toga da se domaći ekonomski rast široko gleda kao na stabilniji od rasta od izvoza, jer ne ovisi o vanjski faktori. I, kinesko gospodarstvo konačno se stabilizira na tim razinama.

Dinamika tržišta valute

Mnoge zemlje u nastajanju imaju nestabilne lokalne valute i moraju izdavati dug u obveznicama denominiranim u dolaru. Kada se američki dolar diže, ti dugovi mogu postati skuplji za servisiranje tržišta u nastajanju koja ostvaruje prihod u lokalnoj valuti. Veća dolarna procjena podrazumijeva i veće kamatne stope, što teži privlačenju kapitala od tržišta u nastajanju i čini ga skupim za tržišta u nastajanju za povećanje budućeg kapitala.

Od 2011, američki dolar je doživjela snažan oporavak koji je povlačenjem na tržištima u nastajanju na tržištu. Dobra je vijest da su ovi trendovi počeli umjeravati, a kreću se do sredine 2017. godine - potez koji bi mogao potaknuti neke dionice na tržištima u nastajanju. Naravno, devizna tržišta obično su nepredvidljiva u kratkoročnom razdoblju, a rastući američki kamatne stope mogli bi dovesti do daljnjeg skupljanja ako se šetnje održe brže nego što se očekivalo.

Robna izvedba

Mnoge zemlje u nastajanju na tržištu su neto izvoznici robe, što ih čini osjetljivim na promjene cijena roba. Na primjer, Rusija je veliki izvoznik prirodnog plina u Europu, a Brazil izvozi željezu rude, soje, kavu i sirovu naftu u Kinu i Sjedinjene Države. Pad tih dobara mogao bi dramatično utjecati na prihod od državnih i privatnih poduzeća u tim zemljama.

Cijene roba dramatično su pale od 2011. zbog usporenog kraja tržišne potražnje, no globalni gospodarski oporavak polako povećava potražnju. Od 2016. metalna roba doživjela je značajan skok koji je pomogao mnogim tržištima u nastajanju. Cijene bakra i paladija bile su snažne izvođače tijekom prve polovice 2017. godine, što je pomoglo u nadoknadi slabosti cijena sirove nafte i prirodnog plina.

Donja linija

Emerging markets su izvrstan način za diversifikaciju bilo kojeg portfelja i razumijevanje temeljnih performansi vozača može pomoći vrijeme na tržištu. Međunarodni ulagači koji drže tržišta u nastajanju zasigurno su osjetili utjecaj njihove slabije uspješnosti od 2011., ali ti se trendovi mogu okrenuti sve dok gospodarstvo SAD-a ostane na pravom putu. Oni koji nemaju tržišta u nastajanju možda žele razmotriti dodavanje klase imovine u skladu s tim trendovima.