Vodič za ulaganje u Norvešku

Norveška može biti poznata po svojim vanjskim pejzažima i sjevernim svjetlima, ali međunarodni investitori znaju zemlju za njezine stope rasta, koje se pozitivno uspoređuju s stopama rasta negdje drugdje u eurozoni. Od industrijskog doba, norveški gospodarstvo bilježi snažne stope rasta koje su dosljedno nadmašile mnoge europske susjede, osobito u vrijeme gospodarskih kriza.

Ovdje je detaljan pregled kako investitori mogu izgraditi izloženost norveškom gospodarstvu u svoje portfelje, kao i neke prednosti i rizike koje treba razmotriti.

Norveška naftna centrinska ekonomija

Norveška se snažno oslonila na svoje naftno ulje Sjevernog mora za financiranje opsežnog sustava socijalne skrbi i boljem prosječnom gospodarskom rastu. Za razliku od naftnih i plinskih operacija mnogih svojih susjeda, Norveške su u velikoj mjeri pod kontrolom vladinih ili kvazi-vladinih subjekata. Valja napomenuti, međutim, da je porast industrije nafte od 1970-ih doveo do usporavanja u mnogim drugim gospodarskim sektorima.

Rastuća industrija nafte zaštićuje zemlju od mnogih gospodarskih kriza od industrijskog razdoblja. No, Norveška je također jedna od najskupljih zemalja u svijetu živjela i izazvala je zabrinutost da je previše njezine radne snage povezano s naftom. Pad na tržištu nafte mogao bi stvoriti značajne probleme za zemlju.

Statoil i druge norveške ADR-ove

Američki depozitarni priznanice (ADR-ovi) pružaju američkim investitorima jednostavan način za kupnju pojedinačne trgovine dionicama na burzi izvan SAD-a. Prilikom izrade ADR-a, američke banke kupuju skupinu dionica iz inozemne korporacije, grupiraju ih u grupe, a zatim ih ponovno izdaju na New York Stock Exchange, američkoj burzi ili NASDAQ-u. Većina tih ADR-ova kreću se u rasponu od 10,00 do 100,00 dolara po dionici, što ih čini vrlo povoljnim za manje investitore.

Najpopularniji norveški ADR je Statoil ASA (NYSE: STO), koja je integrirana tvrtka za istraživanje i proizvodnju nafte i plina. Tvrtka posluje u 41 zemlje i teritorija, sa dokazanim rezervama od 2.276 milijuna barela nafte i 3.150 milijardi kubičnih metara prirodnog plina. S tržišnom kapitalizacijom od 54 milijarde dolara od lipnja 2016., tvrtka je jedna od najvećih tvrtki za naftu i plin u smislu tržišne kape i ukupne dobiti.

Ulaganje u Norvešku s ETF-ovima

Burze kojima se trguje razmjenom (ETF) predstavljaju najlakši način za ulagače da dobiju izloženost norveškim tvrtkama jer pružaju pristup raznovrsnoj košarici vrijednosnica u nekoliko različitih industrija. Za relativno nisku naknadu za upravljanje, ETF-ovi omogućuju investitorima da kupuju široku izloženost i diverzifikaciju unutar tržišnog sektora ili pomoću ETF indeksa na širem tržištu. Kao i kod svih ulaganja, neizbježan je rizik, uključujući i gubitak kapitala.

Najpopularniji norveški ETF, s omjerom rashoda od 0,5%, je Global X FTSE Norway 30 ETF (NYSE: NORW), s omjerom troška koji prati indeks FTSE Norway 30 koji obuhvaća najveće tvrtke u zemlji. S neto imovinom od 114 milijuna dolara, tvrtka posjeduje prvenstveno naftne i plinske tvrtke, uključujući Statoil ASA, DNB Norway ASA i SeaDrill Ltd. Najveći je holding Statoil, koji čini oko 15,5% imovine.

Rizici i ostali razlozi

Robusna ekonomija Norveške predstavlja izvrstan način za međunarodne investitore da raznose svoje portfelje. No, s velikim izlaganjem industriji nafte i plina, ulagači bi trebali biti svjesni da bi pad cijena sirove nafte ili razine proizvodnje mogao dovesti do zaokreta u norveškom gospodarstvu. Ulagači bi trebali pažljivo razmotriti ovu izloženost pri uključivanju norveških ADR-ova ili ETF-ova u njihove ukupne investicijske portfelje.