Pravo na izvođenje izvanredne opcije (OTM)

Razumijevanje najosnovnijih opcijskih koncepata je neophodno prije nego što možete očekivati ​​da ćete trgovati opcijama s pravim novcem. Na primjer, vlasnik opcije ima pravo ostvariti, a to pravo nije opozvano samo zato što je opcija izvan novca. Dakle, OTM opcije gotovo uvijek ispadaju bezvrijedno. Međutim, postoje situacije u kojima vlasnik OTM poziva ne radi.

Kada je opcija OTM po jednoj ili dvije novčana jedinica, moguće je - vjerojatno - ali moguće da vlasnik opcije želi ostvariti. Tipični maloprodajni kupac koji kupuje opcije kao špekulacija nikada neće koristiti. Kada je opcija izvan novca i istekne, pojedinac investitor prihvaća 100% gubitak njegove kupovne cijene i dopušta opciju istjecanja.

Međutim, ako razmotrite scenarij s gledišta profesionalnog trgovca ili proizvođača tržišta, tada postoje slučajevi u kojima trgovac obavlja OTM opcije (po isteku). Glavni razlog je uklanjanje rizika. Profesionalni trgovci zarađuju svoj novac pokušavajući pronaći prednost u svakoj trgovini. Oni ne "igraju tržište" i ne uzimaju puno rizika. Stoga, preferiraju zaštitu pozicija i minimiziraju šanse za gubitkom novca.

Primjeri

• Primjer 1, Trgovac je kratki 2.000 dionica određenog dionica (XYZ) i posjeduje 20 od isteka XYZ 50 poziva kao živica. Želi pokriti kratke dionice prije isteka roka i uložiti 49,98 dolara za sve 2.000 dionica. Razmotrite što se događa kada se zaliha zatvori na 49,99 dolara. Opcija je iz novca za jedan denar, ali ovaj tržišni proizvođač nije uspio kupiti svoje dionice. Naravno, ta osoba ne može ništa raditi i raditi ponedjeljak ujutro još uvijek kratko te dvije tisuće dionica. Međutim, jer je njegova zaštita od velikog gubitka (20 XYZ 50 poziva) istekla, rizik od zadržavanja golih kratkih dionica nije ono što tržišni proizvođač voli raditi. Tako se pozivi obavljaju. Umjesto plaćanja 49,98 dolara, MM je prisiljen platiti 50 USD (cijena štrajka). Ali to je prihvatljivo i daleko je bolje od nošenja rizika tijekom vikenda.

• Primjer 2, Čak i ako je opcija OTM za dolar ili dva, to bi moglo biti ostvareno. Također je vrlo rijetko, ali se to događa. Razmislite o tome što se događa kada se vijest izda petak, odmah nakon zatvaranja tržišta. Kada je "očito" da je vijest vrlo dobra ili vrlo loša, što je vrlo vjerojatno da ponedjeljak početnu cijenu za dionice neće biti blizu zatvaranja cijene u petak, a zatim vlasnici poziva / stavljanja koji uče o vijestima prije prekida vremena za vježba opcija (oko 4:30 sati ET) poduzeti će akciju. Vlasnici blage opcije OTM poziva obavještavaju svoje brokere da obavljaju te opcije. Također, vlasnici malo ITM (u novcu) staviti opcije će uputiti svoje brokera: Nemojte vježbati. NAPOMENA: Ni jedan od tih poteza nije automatski. Da biste vježbali i opciju OTM ili omogućili da se opcija u gotovini istekne bezvrijedno), morate obavijestiti vašeg brokera prije prekoračenja tog brokera.

Kada stigne ponedjeljak ujutro, a dionice se otvore za trgovanje, mudrost (ili ludost) petodnevne vježbe / ne izvršava odluku postat će očita. To je rijedak događaj i raspravlja se u obrazovne svrhe kako biste mogli razumjeti zašto se OTM opcije povremeno izvode.