Bretton Woods sustav i ugovor

Sporazum Bretton Woodsa iz 1944. godine uspostavio je novi globalni monetarni sustav. Zamijenio je zlatni standard s američkim dolarom kao globalnom valutom. Time je uspostavila Ameriku kao dominantnu moć u svjetskom gospodarstvu. Nakon potpisivanja sporazuma, Amerika je bila jedina zemlja s mogućnošću ispisa dolara.

Sporazum je stvorio Svjetsku banku i Međunarodni monetarni fond. Ove organizacije koje podupiru Sjedinjene Države pratile bi novi sustav.

Ugovor o Bretton Woodsu

Sporazum o Bretton Woodsu stvoren je na konferenciji iz 1944. godine svih savezničkih država iz Drugog svjetskog rata. To se dogodilo u Bretton Woods, New Hampshire.

Prema sporazumu, zemlje su obećale da će njihove središnje banke održavati fiksni tečaj između svoje valute i dolara. Kako bi točno to učinili? Ako je valuta valute zemlje postala preslaba u odnosu na dolar, banka bi kupila svoju valutu na deviznim tržištima. To bi smanjilo opskrbu valute i povećalo cijenu. Ako bi njegova valuta postala previsoka, banka će ispisati više. To će povećati opskrbu i smanjiti cijenu.

Članovi Bretton Woods sustava pristali su izbjegavati trgovinske ratove. Na primjer, oni ne bi niže svoje valute strogo povećati trgovinu. No, pod određenim uvjetima mogli bi regulirati svoje valute. Na primjer, oni bi mogli poduzeti akciju ako izravna strana ulaganja počnu destabilizirati njihova gospodarstva. Mogu se uskladiti i s valutnom vrijednošću kako bi se obnovili nakon rata.

Kako je zamijenio zlatni standard

Prije Bretton Woodsa, većina zemalja slijedila je zlatni standard. To je značilo da svaka zemlja jamči da će otkupiti svoju valutu za svoju vrijednost u zlatu. Nakon Bretton Woodsa, svaki član je pristao da otkupi svoju valutu za američke dolare, a ne zlato. Zašto dolara? Sjedinjene Države održale su tri četvrtine svjetske zalihe. Nijedna druga valutu nije imala dovoljno zlata da bi je podržala kao zamjenu. Vrijednost dolara bila je 1/35 unci zlata. Bretton Woods dopustio svijetu da polako prijelaz iz zlatnog standarda na američki dolar standard.

Dolar je sada postao zamjena za zlatom. Kao rezultat toga, vrijednost dolara počeo se povećavati u odnosu na druge valute. Za to je bilo više potražnje, iako je vrijednost zlata ostala ista. Ta je odstupanja u vrijednosti sadjela sjeme za kolaps Bretton Woods sustava tri desetljeća kasnije.

Zašto je trebalo

Do Prvog svjetskog rata, većina zemalja bila je na zlatnom standardu. Ali otišli su kako bi mogli ispisati valutu koja bi trebala platiti za ratne troškove. To je uzrokovalo hiperinflaciju, jer je opskrba novcem osvojila potražnju. Vrijednost novca pao je toliko dramatično da su u nekim slučajevima ljudi trebali kolica punih novaca samo da bi kupili kruh. Nakon rata zemlje su se vratile na sigurnost zlatnog standarda.

Sve je prošlo dobro do Velike depresije. Nakon pada burze dionica 1929. godine, investitori su se prebacili na Forex trading i robu. To je dovelo do cijene zlata, što je rezultiralo ljudima koji su otkupili svoje dolare za zlato. Savezna rezidencija pogoršala je obranu američke zlatne pričuve podizanjem kamatnih stopa. Nije ni čudo da su zemlje spremne napustiti zlatni standard.

Sustav Bretton Woods donio je nacije veću fleksibilnost od strogog pridržavanja zlatnog standarda. Također je osigurala manje volatilnosti nego valutni sustav bez standarda. Zemlja članica i dalje je zadržala sposobnost da mijenja vrijednost svoje valute ako je potrebno kako bi ispravila "temeljnu neravnotežu" u svom tekućem računu.

Uloga MMF-a i Svjetske banke

Sustav Bretton Woods nije mogao raditi bez MMF-a. Zemlje članice morale su ih zatražiti ako su im valutne vrijednosti bile preniske. Trebali bi neku vrstu globalne središnje banke za koju su mogli posuditi u slučaju da trebaju prilagoditi vrijednost svoje valute i da nisu imali sredstva sami. Inače bi samo zasukali trgovinske barijere ili podigli kamatne stope.

Zemlje Bretton Woodsa odlučile su protiv davanja MMF-a moć globalne središnje banke. Ta je moć uključila tiskanje novca po potrebi. Umjesto toga, dogovorili su se pridonositi fiksnoj skupini nacionalnih valuta i zlata koje će držati MMF. Svaki član Bretton Woods sustava tada je imao pravo posuditi ono što mu je potrebno, u granicama njegovih doprinosa. MMF je također bio odgovoran za provedbu sporazuma Bretton Woodsa.

Svjetska banka, unatoč svom imenu, nije bila središnja banka u svijetu. U vrijeme sklapanja sporazuma s Bretton Woods, Svjetska je banka osnovana za posudbu europskim zemljama devastiranim Drugim svjetskim ratom. Sada je svrha Svjetske banke da zajam novac za projekte gospodarskog razvoja u zemljama u nastajanju.

Srušenjem sustava Bretton Woods

Godine 1971. Sjedinjene Države su patile od masovne stagflacije. To je smrtonosna kombinacija inflacije i recesije. To je dijelom rezultat uloge dolara kao globalne valute. Kao odgovor, predsjednik Nixon je počeo smanjivati ​​vrijednost dolara u zlatu. Nixon je revalorizirao dolar na 1/38 unca zlata, a zatim 1/42 unci.

Ali plan se vratio natrag. To je stvorilo utrku na zalihama zlata SAD-a u Fort Knoxu dok su ljudi otkupili svoje brzo devalviranje dolara za zlato. Godine 1973. Nixon je otkupio vrijednost dolara od zlata. Bez kontrole cijena, zlato je brzo stiglo do 120 dolara po unci na slobodnom tržištu. Sustav Bretton Woodsa završio je.