Što je globalni rizik ulaganja?

Globalna ulaganja postala su sve važnija jer američke tvrtke predstavljaju manji i manji dio globalnog prihoda i dobiti. Prema Vanguardu, američke dionice činile su samo 49 posto globalne tržišne kapitalizacije, ali američki ulagači izdvojili su samo oko 27 posto njihovih portfelja u sredstva izvan SAD-a. Vodeći pružatelji investicijskih fondova preporučuju najmanje 20 posto raspodjele dionica izvan SAD-a s gornjom ograničenošću na temelju globalne tržišne kape.

U ovom ćemo članku pogledati rizike povezane s globalnim ulaganjima i jesu li prednosti nadmašili te rizike.

Što je globalni rizik ulaganja?

Globalni rizik ulaganja je širok pojam koji obuhvaća mnoge različite vrste međunarodnih čimbenika rizika, uključujući valutne rizike, političke rizike i kamatni rizik. Međunarodni ulagači trebali bi pažljivo razmotriti te faktore rizika prije ulaganja u globalne zalihe.

Tri glavna globalna rizika ulaganja uključuju:

• Valutni rizik je rizik povezan s fluktuacijama u stranoj valuti u odnosu na američki dolar. Na primjer, inozemna tvrtka može prijaviti porast zarade od 25 posto, no ako njegova lokalna valuta deprecira za 10 posto u odnosu na američki dolar, realna stopa rasta iznosi samo 15 posto kada se dobit pretvori u američke dolare.
• Politički rizik je rizik povezan s stranim vladama i politikom. Na primjer, Brazil je nacionalizirao dio svoje najveće naftne tvrtke - Petroleo Brasiliero - u potez koji je izazvao mnoge investitore da gube novac. Sljedeći korupcijski skandal koji uključuje tvrtku gura dionice još niže.

• Rizik kamatnih stopa je rizik nepovoljnih promjena monetarne politike. Primjerice, tržišno gospodarstvo u nastajanju može odlučiti da je njegovo prebrzo raste i djeluje kako bi zadržala inflaciju pada kamatnih stopa. Ta bi dinamika mogla imati negativan utjecaj na vrijednost financijske imovine koja je na temelju tih kamatnih stopa.

Najbolji način ublažavanja globalnog rizika ulaganja je kroz raznolike globalne portfelje. Na primjer, sva svjetska izvora sredstava iz SAD-a pružaju izloženost raznim zemljama i klasi imovine širom svijeta, što ublažava rizike povezane s bilo kojom pojedinom zemljom.

Mjerenje globalnog rizika ulaganja

Mnogo je različitih načina kvantificiranja globalnog rizika ulaganja, uključujući i kvantitativne i kvalitativne mjere. Međunarodni investitori trebali bi razmotriti kombinaciju ovih pristupa prilikom ocjenjivanja globalnog rizika ulaganja.

Najčešća kvantitativna mjerenja rizika uključuju:

• Beta mjeri volatilnost ulaganja u usporedbi s referentnim indeksom. Na primjer, američki investitori mogu izmjeriti volatilnost stranih dionica usporedbom s indeksom referentnih vrijednosti S & P 500 putem beta koeficijenta. Veće betete predstavljaju više volatilnosti.
• Sharpe omjer mjere rizik prilagođen povratak fonda tijekom vremena. Omjer se izračunava dijeljenjem prosječnog prinosa fonda umanjenom za stopu povrata od rizika standardnom devijacijom. Viši Sharpeovi pokazatelji predstavljaju bolji povrat prilagođen riziku.

Globalni rizik ulaganja također se može kvalitativno procijeniti metodama poput:

• Ocjene kredita pružiti uvid u kvalitetu kredita zemlje. Na primjer, zemlja koja ima nisku kreditnu rejting ne može imati potrebnu fleksibilnost za poticanje rasta, što bi moglo dovesti do smanjenja vrednovanja kapitala.
• Ocjene analitičara mogu pružiti specifične uvide u pojedine međunarodne dionice. Često puta, ove ocjene uključuju ciljeve cijena i druge čimbenike koje treba uzeti u obzir, iako bi analitičari trebali uzimati zrnce soli.

Investitori bi trebali razmotriti kako ti čimbenici igraju u svojim portfeljima. Mirovinski portfelji možda će se htjeti držati manje zagušljivih dionica, dok mlađi ulagači možda žele razmotriti dodavanje volatilnosti jer mogu pružiti veći dugoročni povratni potencijal.

Je li globalna investicija vrijedna rizika?

Globalna diversifikacija pomaže u smanjenju prosječne volatilnosti portfelja tijekom dugoročnog razdoblja. U kratkom roku, investitori mogu sudjelovati u onome što na regionalnom tržištu nadmašuje. SAD mogu voditi svijet tijekom nekih razdoblja, ali postoje neprekinute druge periode kada će druga zemlja ili tržište objaviti najbolje rezultate. Na primjer, izloženost diverzificiranim dionicama izvan SAD-a sredinom osamdesetih godina prošloga stoljeća bila bi veća od portfelja za samo domaće.

Kretanje valute može također pomoći u povećanju diverzifikacije, budući da one nisu povezane s uspješnošću dionica. Niža povezanost s američkim dionicama znači da investitori mogu imati više ravnomjernih vraća tijekom vremena. Prema Vanguardu, devizni pokreti također su povećali volatilnost ne-američkih dionica za oko 2,7% između 1970. i 2013. godine, a davatelj financijskih sredstava očekuje da će valuta nastaviti biti ključni diverzifikator u budućnosti.

Donja linija

Globalno ulaganje postaje sve više potrebno tijekom vremena, ali investitori bi trebali pažljivo razmotriti globalne rizike ulaganja. Dobra vijest je da postoji mnogo različitih alata dostupnih za mjerenje tih rizika i osigurati pravi mix za bilo koji portfelj. Vanguard preporučuje dodjeljivanje najmanje 20 posto portfelja međunarodnim ulaganjima ili potencijalno više ovisno o promjenama tržišne kapitalizacije tijekom vremena.