Kako izračunati porezno ekvivalentni prinos

Kada investitori traže sigurnije investicije koje generiraju prihode, većina razmišlja o vrijednosnim papirima s fiksnim prinosima poput obveznica. No, postoje mnoge vrste obveznica, od korporativnih obveznica do državnih obveznica poput trezorskih obveznica, pa čak i komunalnih obveznica. Ovi tipovi ulaganja razlikuju se od većine zaliha jer se mogu koristiti za generiranje redovitih, fiksnih prihoda za razliku od nekog povećanja vrijednosti zbog kapitalnih dobitaka. Iako postoji nekoliko razlika između različitih vrsta obveznica i, naravno, razlike između pojedinačnih obveznica s različitim izdavateljima i kamatnim stopama, možda je od najvrednijih razlika u vrstama obveznica za neke investitore njihov porezni tretman.

Postoji jedna klasa obveznica koja su posebno jedinstvena po tome što su općenito oslobođeni saveznih i često državnih poreza. Te obveznice su municipalne obveznice.

Porezne olakšice komunalnih obveznica

Za razliku od ostalih vrsta obveznica, kamate na municipalne obveznice i neke municipalne obvezničke fondove oslobođene su od poreza na dohodak. Osim toga, ako nalazite u državi ili općini iz koje je izdana obveznica, ona također može biti izuzeta od državnog poreza na dohodak.

Zbog tih poreznih odmora, oni koji su u višim prihodima mogu tražiti ove vrste obveznica kako bi izbjegli plaćanje poreza na kamatu koja se ostvaruje. Iako će oni u višim poreznim zagradama vidjeti veću korist, svatko tko traži ulaganja s fiksnim prihodom može imati koristi. Ključ je razumjeti kako usporediti kamatne stope između investicija oslobođenih od poreza, kao što su općinske obveznice i češća oporeziva ulaganja.

Kako izračunati porezno ekvivalentni prinos

Općenito govoreći, uspoređivanje dviju veza je jednostavno. Sve ostalo što je jednako, obveznica s višom kamatnom stopom donosi više novca tijekom vremena. No, ne možete jednostavno usporediti kamatne stope kada se gleda na obveznice oslobođene od plaćanja poreza za razliku od uobičajenih oporezivih obveznica. To je zato što morate računati za poreze ili, kao što je slučaj s municipalnim obveznicama, nedostatak istih. Ako imate oporezivu obveznicu koja plaća 3% kamate, vaša stvarna stopa povrata bila bi manja od 3% budući da morate platiti porez na kamatu.

Dakle, kako bi se usporedila stopa povratka oporezive investicije s neoporezivim ulaganjem, morate upotrijebiti sljedeću jednadžbu:

Porezno ekvivalentni prinos = kamata ÷ (1 - vaša porezna stopa)

U ovom primjeru pretpostavimo da ste u poreznom okviru od 25% i tražite općinsku obveznicu koja ima kupon ili kamatnu stopu od 2,5%. Ako želite znati realnu stopu povrata neoporezive municipalne obveznice, tj. Stopu koja bi bila ekvivalentna oporezivoj obvezi, izvršili biste sljedeći izračun:

Porezno ekvivalentni prinos = 0,025 ÷ (1 - 0,25), ili 0.025 ÷ 0.75 = 3.33%

To znači da biste trebali pronaći oporezivu štednju, CD ili obveznicu koja plaćate najmanje 3,33% kako biste ostvarili istu efektivnu stopu povrata od 2,5% općinske obveznice. U ovom primjeru obračunavamo samo uštede u saveznim porezima. Ako je općinska obveznica također bila bez državnih poreza, realna stopa povrata bila bi mnogo veća.

Usporedite kamatne stope ispravno

Kada promatramo ulaganja u proizvodnju dohodaka, važno je provjeriti uspoređujete li jabuke sa jabukama. Premda se mnoge obveznice oslobođene od plaćanja poreza mogu na prvi pogled imati nižu kamatnu stopu, stvarno nećete moći utvrditi stvarni stopa povrata dok ne izračunate prinos koji je jednak poreznoj stopi.