Kako su cijene dionica odlučne

Kao što ste saznali čitanjem Uvoda u Wall Street, svrha tržišta kapitala je trostruka.

1. Osnovati primarno tržište povezivanjem štediša kapitala s onima koji žele prikupiti kapital, najčešće bilo zaduživanjem izdavanjem obveznica ili prodajom vlasništva u poslovanju kroz izdavanje dionica. To je temeljni razlog što je Wall Street toliko važan jer je ono što kapitalizam radi; što učinkovito pokreće novac do svojih najplodnijih primjena, povećavajući životni standard tijekom vremena.
2. Omogućiti sekundarno tržište postojećih vlasnika dionica i obveznica kako bi pronašli druge koji su spremni kupiti svoje vrijednosne papire kako bi mogli podići gotovinu, što ima za posljedicu da primarna tržišta budu uspješnija jer ulagači imaju više povjerenja u mogućnost korištenja portfelja kao izvor likvidnosti, općenito zahtijevaju niže premije rizika kao rezultat.

1. Pomagati onima koji žele outsourceirati posao ulaganja kapitala kako bi se klijent mogao usredotočiti na svoju osnovnu karijeru ili aktivnost. Ponekad to radi preko zastupnika brokera. To se sve više događa putem tvrtke koja je registrirani investicijski savjetnik koji je vezan fiducijarna dužnost staviti interese klijenata iznad interesa tvrtke, uključujući registrirane investicijske savjetnike koji su prvenstveno društva za upravljanje imovinom. Na taj način, ako ste visoka zarada, uspješna osoba poput razvojnog programera ili liječnika, možete platiti nekome drugome da obrađuje vaš portfelj dok se usredotočite na generiranje više novca, a ne čitanje 10-K arhiva ili prospekata uzajamnih fondova. Kao direktor tvrtke Kennon-Green & Co., grupa upravljanja imovinom kroz koju ću upravljati kapitalom moje obitelji i novcem bogatih i bogatih privatnih klijenata koji žele uložiti zajedno s nama kad otvori svoja vrata kasnije ove godine, to je gdje ću potrošiti ono što očekujem da ću ostati u karijeri.

Pitajte i ponudu

Promjene cijena dionica - zalihe postaju precijenjene ili dionice postaju podcijenjene - nastaju na sekundarnom tržištu. To znači da, jednom kada je tvrtka uložila kapital od investitora, oni su investitori ili vlasnici koji kupuju i prodaju među sobom na temelju brojnih relevantnih čimbenika koji određuju trenutnu tržišnu vrijednost trgovine.

Potencijalni kupci najavljuju cijenu za koju bi bili spremni platiti, poznat kao Ponuda. Potencijalni prodavači najavljuju cijenu za koju bi bili spremni prodati, poznat kao Ask. Tržišni proizvođač u sredini radi stvaranje likvidnosti na tržištu pomažući olakšavanju obrta između dvije strane.

Kada se kupac i prodavatelj okupljaju, trgovina se izvršava po cijeni po kojoj se trgovina dogodila, postaje tržišna vrijednost koju ste vidjeli preplavljivanjem preko televizijskih oznaka, internetskih financijskih portala i brokerskih računa.

Iako postoji škola misli poznata kao učinkovita tržišna teorija, koja ulaže trenutnu tržišnu vrijednost dionica je Prava vrijednost, koja odražava sve poznate informacije, to je ukupni ležaj; apsolutne gluposti koju su poučavali akademski teolozi tvrdeći da anđeli plesaju na glavi klinčića.

Unutarnja vrijednost

Teorija se tijekom godina smekšava zbog potpune mentalne poremećaje što predstavlja da je sada malo više od zdravog razuma. U stvari, tvrtke trguju više ili manje nego što vrijedi cijelo vrijeme. Ta stvarna vrijednost - nešto što je Benjamin Graham nazvao "intrinzična vrijednost" - neto je sadašnja vrijednost zarade vlasnika; novac koji se može izvući iz poduzeća od sada do kraja vremena, ako ga nikad ne biste mogli prodati i morali ste zauvijek zadržati na temelju stvarnih proizvodnih kapaciteta same tvrtke.

Stopa bez rizika

Uključeno u taj izračun je tzv bez rizika. U Sjedinjenim Američkim Državama, to je stopa dugoročnih obveznica američke treće države. (Jedna zanimljiva vježba za usporedbu cijena dionica jest pogledati prinos zarade na dionicama i usporediti ih s prinosom riznice.) Kakve bi situacije moglo uzrokovati da tvrtka proda za više ili manje od njegove inherentne vrijednosti? Iako postoji mnogo, četiri posebno zanimljive one koje biste trebali znati o novom ulagaču jesu:

1. Borba između investitora i špekulanata koji vode cijenu u bilo kojem smjeru
2. Robna priroda zaliha
3. Život (zvuči općenito, ali kasnije će imati više smisla)
4. Privremeni problemi u tvrtki koji mogu uzrokovati gubitak povjerenja u dugoročni kapacitet zarade.