Razumijevanje PEG omjera u temeljnoj analizi

Iako je manje poznat od svojih osnovnih rođaka, omjer cijene / zarade do rasta ili PEG može vam dati više informirani pogled na potencijal dionica kada znate ispravno upotrijebiti i tumačiti svoje rezultate.

Komponente formule

Omjer cijene / zarade (P / E) ključna je komponenta PEG omjera. Možete izračunati P / E uzimajući trenutnu cijenu dionice i dijeljenjem po zaradi po dionici (EPS). Ovaj broj vam omogućuje da usporedite relativnu vrijednost dionice s drugim dionicama, kao i odredite je li na tržištu zabilježeno veće ili niže dionice u odnosu na svoju zaradu.

Druga komponenta, rast zarade, odnosi se na postotnu promjenu od jednog do drugog razdoblja u smislu projiciranih rezultata zarade tvrtke.

Omjer cijene / zarade do rasta (PEG)

Cijena / zarada do omjera rasta omogućuje vam da odredite vrijednost zaliha, kao s omjerom P / E, uz istodobno uzimajući u obzir rast dobiti tvrtke. Ova komponenta koja gleda prema naprijed omogućuju PEG omjer da vam daju potpuniju sliku temeljnih fondova zaliha nego što biste dobili samo s P / E.

Možete izračunati PEG omjer uzimajući P / E i dijeliti ga projiciranim rastom zarade:

PEG = cijena do omjera zarade / povećanje zacrtanih zarada

Na primjer, zalihe s P / E od 20 i projicirani rast zarade iduće godine od 10 posto imat će PEG omjer 2 (P / E od 20 podijeljenih s projiciranim postotkom rasta od 10 = 2).

Što je niži PEG omjer, to će dionica biti podcijenjena u odnosu na projekcije zarade. S druge strane, što je veći broj, vjerojatnije je da je tržište precijenjeno.

Tumačenje rezultata

Korištenje PEG omjera u kombinaciji sa zaliha P / E može reći vrlo različite priče nego koristeći P / E sam.

Dionice s vrlo visokim P / E mogu se promatrati kao precijenjene i nisu dobar izbor. Izračunavanje PEG omjera na istom dionici, uz pretpostavku da ima dobre procjene rasta, može zapravo donijeti niži broj, što ukazuje da dionica još uvijek može biti dobra kupnja.

I suprotno vrijedi. Ako imate zalihe s vrlo niskim P / E, logično biste mogli pretpostaviti da je podcijenjena. Međutim, ako tvrtka nema rast zarade, koji će se znatno povećati, možete dobiti PEG omjer koji je u stvari visok, što znači da biste trebali proći kupnju dionica.

Donja linija

Osnovni broj za precijenjeni ili podcijenjeni omjer PEG varira od industrije do industrije, no teorija zaliha kaže da je, kao pravilo, PEG ispod nje optimalan. Kada je omjer PEG jednak jedan, to znači da tržišna percipirana vrijednost zaliha ima ravnotežu s očekivanim rastom budućih zarada. Ako je zaliha imala P / E omjer od 15, a tvrtka projicira zaradu da raste na 15 posto, na primjer, to mu daje PEG od jednog.

Kada PEG prekorači jedan, to vam govori da tržište očekuje veći rast od očekivanih procjena ili da je povećana potražnja za zalihama uzrokovala precijenjenu vrijednost.

Rezultat manji od jednog kaže da su analitičari predložili svoju procjenu konsenzusa prenisko ili da je tržište podcijenilo izglede i vrijednost dionica.

Kao i kod bilo koje analize, kvaliteta rezultata se mijenja ovisno o ulaznim podacima. Na primjer, omjer PEG-a može biti manje točan ako se izračuna s povijesnim stopama rasta, u usporedbi s omjerom ako je tvrtka projicirala veće ili višu razinu budućih stopa rasta.

Više o izračunima temeljnih analiza

• Zarada po dionici - EPS
• Cijena do omjera zarade - P / E
• Cijena za knjigu -P / B