Razumijevanje cijene knjigovodstvenog omjera i kako to može zaraditi za vas

Kada mislite o najvećim ulagačima u povijesti burze, zamislite imena Warren Buffett i Benjamin Graham. Ovi legendarni ulagači su predlagatelji "vrijednosti ulaganja" i nema osnovne analize metrike više povezane s vrijednostima od omjera cijene i knjige. Iako nikada nećete steći bogatstvo Warren Buffett, možete postati članom ove meke grupe investitora koji ulažu u dugu igru.

Određivanje omjera cijene i knjige

Jednostavno rečeno, omjer cijena / knjiga ili omjer P / B predstavlja financijski omjer koji se koristi za usporedbu trenutne tržišne cijene tvrtke s knjigovodstvenom vrijednošću. Također je ponekad poznat kao omjer tržišta knjiga. Ideja iza "ulaganja vrijednosti" u dugoročno je pronalaženje tržišnih pragova koje su drugi investitori prolazili i zadržali ih dok tvrtke vode svoje poslovanje bez ikakve pozornosti s tržišta. Zatim, iznenada bez upozorenja ili fanfare, džepni džep pops up na zaslonu nekog analitičara koji "otkriva" ih i ponude do dionica.

U međuvremenu, kao vrijednosni ulagač, džeparate veliku dobit, ponekad čak i postajete vrlo bogati.

Dva načina za izračun P / B omjera

Ako odlučite izračunati omjer na prvi način, tržišna kapitalizacija tvrtke podijeljena je s ukupnom knjigovodstvenom vrijednosti tvrtke iz bilance. No, ako odlučite izračunati omjer na drugi način (tj. Upotrebom vrijednosti po dionici), morate dijeliti trenutnu cijenu dionice udio knjigovodstvenih vrijednosti. Drugim riječima, vrijednost se dijeli s brojem neriješenih dionica.

Varijacije po industriji

Kao i kod većine omjera, postoji velika količina varijacija od strane industrije. Industrije koje zahtijevaju veći kapital infrastrukture (za svaki dolar dobiti) obično će se trgovati po P / B omjerima znatno nižim od, primjerice, konzultantskih tvrtki. Omjeri cijena i knjiga najčešće se koriste za usporedbu banaka, jer se većina imovine i obveza banaka stalno vrednuje po tržišnim vrijednostima. Viši omjer P / B podrazumijeva da investitori očekuju da menadžment može stvoriti više vrijednosti od određenog skupa sredstava. Važno je napomenuti da omjeri P / B, međutim, ne pružaju izravno informacije o sposobnosti tvrtke da stvori dobit ili novac za dioničare.

Nedostaci korištenja P / B omjera

Kada računovodstveni standardi poduzeća primjenjuju, P / B omjeri ne mogu biti usporedivi, posebno za tvrtke iz različitih zemalja. Pored toga, omjeri P / B mogu biti manje korisni za usluge i informatičke tvrtke s malom materijalnom imovinom na njihovim bilancama.

Što o tvrtkama u nevolji?

Omjer P / B također daje određenu ideju o tome hoće li investitor plaćati previše za ono što će ostati ako se tvrtka odmah bankrotira. Za tvrtke u nevolji knjigovodstvena se vrijednost obično izračunava bez nematerijalne imovine koja ne bi imala vrijednost preprodaju. U takvim slučajevima, omjer P / B trebao bi se izračunati na "razrijeđenoj" osnovi, jer se opcije dionica mogu odnositi na prodaju društva ili na otpuštanje menadžmenta.

Članci u ovoj seriji:

1. Zarada po dionici - EPS
2. Cijena do omjera zarade - P / E
3. Projicirani rast zarade - PEG
4. Cijena za prodaju - P / S
5. Cijena za knjigu - P / B
6. Omjer isplate dividende
7. Prinos dividende
8. Knjigovodstvena vrijednost
9. Povrat na kapital

Natrag na glavni članak.