Što trebate znati o međunarodnim IPO-ima

Inicijalna javna ponuda - ili IPO - obično stvara puno uzbuđenja među investitorima. Na primjer, Snap Inc. (SNAP) IPO početkom 2017. godine izazvao je veliki interes zbog popularnosti aplikacije Snapchat. Većina se investitora fokusira na domaće IPO jer često zna marke povezane s njima, no one usmjerene isključivo na Sjedinjene Države možda nedostaju mogućnosti na međunarodnim tržištima.

U ovom ćemo članku pogledati međunarodne IPO-e, kako ih pronaći i kako ih uložiti, kao i važna razmatranja za investitore.

Što je IPO?

Prva javna ponuda - također poznata kao IPO - javlja se kada tvrtka po prvi put prodaje dionice javnosti. Drugim riječima, proces transformira privatno održavanu tvrtku u javno trguje tvrtki. Tvrtke traže IPO za prikupljanje kapitala, otplatu postojećih investitora i lakše pristupanje kapitalu u budućnosti. Nakon IPO-a dionice se slobodno trguju na otvorenom tržištu između ulagača s cijenom koja određuje vrijednost tvrtke.

Najpoznatiji IPO su tvrtke sa sjedištem u SAD-u, kao što su Google, Facebook i Snap, ali postoje sve vrste tvrtki koje prolaze IPO širom svijeta. Na primjer, biotehnološke tvrtke često zahtijevaju značajan kapital za dovođenje novih proizvoda na tržište, što IPO čini atraktivnim izgledom za njih. Nasuprot tome, mnoge tehnološke tvrtke prolaze IPO kako bi isplatile postojeće ulagače u privatnom poslovanju, poput tvrtki rizičnog kapitala.

Tvrtke koje prolaze kroz IPO često se traže da podnesu prospekt, koji detaljno opisuje poslovanje tvrtke i noviju financijsku povijest. Ovi dokumenti su dugotrajni u prirodi, ali su potrebna čitanja za potencijalne investitore. U SAD-u ti su dokumenti podnijeli Komisiji za vrijednosne papire SAD-a (SEC) u obrascu S-1 ili - u izmijenjenom obliku - u zapisima S-1 / A, ali se mogu pojaviti pod različitim imenima u različitim zemljama.

Ulaganje u međunarodne IPO-e

Međunarodni IPO-i mogu se naći na mnogim različitim mjestima, od tradicionalnih medija (za popularna pitanja) do IPO-specifičnih web stranica za sveobuhvatan popis.

NASDAQ nudi najpopularniji popis inicijalne javne ponude, koja uključuje mnoge međunarodne IPO-e, kao i IPO mjerenja izvedbe. Slično tome, tvrtke kao što su Reuters nude vijesti specifične za IPO koje pokrivaju sve zemlje širom svijeta. Međunarodni investitori možda žele zadržati oko tih vijesti kao potencijalni izvor novih međunarodnih IPO-a prije ronjenja dublje u svaku tvrtku prije donošenja investicijske odluke.

Ulagači koji su spremni uložiti nakon ponude mogu također razmotriti fondove kojima se trguje razmjenom (ETF) i investicijskim fondovima usmjerenim na međunarodne IPO-e. Ta sredstva trebaju svako tri mjeseca izvješćivati ​​o svom posjedu - uključujući sve nove dopune - što ih čini dobrim izvorom popisa velikih i popularnih IPO-a koji se pojavljuju širom svijeta.

Ulagači mogu zahtijevati međunarodni račun brokerskog društva za ulaganje u neke inozemne IPO-ove, ovisno o tome gdje su navedeni. Mnogi veliki brokeri, kao što su TradeStation i InternationalBrokers, nude pristup stotinama različitih tržišta. U drugim slučajevima, vrijednosni papiri mogu biti dvojni na popisu u Sjedinjenim Američkim Državama ili koristiti American Depositary Receipts (ADR-ove), koji omogućuju investitorima korištenje bilo kojeg brokerskog računa u SAD-u.

Međunarodni fondovi IPO-a

Najlakši način ulaganja u međunarodne IPO-e je putem ETF-a i investicijskih fondova, koji omogućuju pristup stotinama tvrtki u jednoj sigurnosti.

Renesansni međunarodni IPO ETF (NYSE: IPOS) najpopularnija je opcija za investitore koji traže izloženost nedržavnim javnim poduzećima u SAD-u prije nego što se uključe u temeljne portfelje glavnice. Koristeći renesansni međunarodni IPO indeks kao temeljni indeks, fond obuhvaća ekonomski značajne novoosnovane javne tvrtke. Povećane IPO-e se dodaju na temelju brzog unosa, a ostatak se dodaje tijekom tromjesečnih pregleda. Tvrtke koje su bile javne za dvije godine uklanjaju se na sljedećem kvartalnom pregledu.

Od svibnja 2017., fond ima omjer troškova od 0,8 posto, a prinos od 1,45 posto, s otprilike 58 posto izloženosti Europi, 38 posto izloženost Azijsko-pacifičkom i 4,3 posto izloženosti Americi. Najveći postotak imovine koncentriran je u Velikoj Britaniji (19 posto), Kini (19 posto) i Japanu (14 posto), dok najveći udjeli uključuju tvrtke poput WorldPay (6 posto), Japan Post Holdings (4,6 posto) i Auto Trader Group (4 posto). U pogledu uspješnosti, fond je tijekom Q1'17 nadmašio MSCI ACWI ex-US Index, ali je slabiji od početka.

Druga popularna opcija je i First Trust International IPO ETF (NYSE: FPXI), koji je portfelj ponderirane tržišnom kapitalizacijom koji mjeri uspješnost 50 najboljih ne-američkih tvrtki, uključujući tvrtke sa sjedištem na tržištima u nastajanju, rangirane kvartalno koristeći IPOX Global Kompozitni indeks. Fond ima neznatno niži omjer rashoda od 0,7 posto, ali je na sličan način imao slabije rezultate indeksa.

Važna razmatranja

Međunarodni ulagači trebali bi imati na umu da IPO-i i međunarodni IPO-i nose mnoge jedinstvene rizike, koje treba pažljivo razmotriti prije ulaganja, uključujući:

• Nedostatak informacija: Nedavno su javne tvrtke nedostajale dugogodišnje iskustvo i često su relativno nove korporacije u usporedbi s plavim čipovima.To znači da ulagači imaju manje informacija od kojih bi se temelje investicijske odluke.
• Međunarodni rizik: Međunarodne tvrtke mogu imati inherentno veći rizik od domaćih tvrtki budući da podrazumijevaju dodatne političke rizike i valutne rizike, kao i potencijalne zabrinutosti za dividende i druge prihode.
• Manje raznolikosti: Mnogi međunarodni IPO ETF i investicijski fondovi koncentrirani su u određenim zemljama, industrijama ili tvrtkama, ovisno o načinu na koji su izgrađeni, što znači da mogu ponuditi ograničenu raznolikost.
• Visoki troškovi: Međunarodni IPO ETF-ovi često imaju veće omjere troškova od tradicionalnih fondova indeksa zbog aktivne prirode prepoznavanja inicijalne javne ponude i održavanja redovitog rebalansa portfelja.

Donja linija

Inicijalna javna ponuda - ili IPO - obično stvara puno uzbuđenja među investitorima. Dok je većina investitora usredotočena na domaće IPO, postoji mnogo međunarodnih IPO-a koje investitori možda žele razmotriti. Investitori imaju mnogo različitih mogućnosti za pronalaženje i ulaganje u ove IPO, ali je važno uzeti u obzir prethodno uključene čimbenike rizika.