Međunarodna uloga i Trumpova trgovinska politika

Predsjednik Trump kritizirao je sporazume o slobodnoj trgovini i stranci koji su kupovali imovinu Sjedinjenih Država, što bi moglo imati značajan kratkoročni i dugoročni utjecaj na međunarodne investitore.

U ovom ćemo članku pogledati kako trgovinska politika Predsjednika Donald Trump utječe na domaća i međunarodna financijska tržišta i kako ulagači mogu postaviti svoje portfelje.

Trumpov globalni utjecaj na trgovinu

Predsjednik Trump kritizirao je međunarodne trgovinske sporazume - kao što je Sjeverna Amerika sporazum o slobodnoj trgovini - i izravna strana ulaganja u Sjedinjene Države po zemljama poput Kine.

Ukidanje sporazuma o slobodnoj trgovini općenito se vidi kao da ima potencijalno pozitivan kratkoročni učinak i vjerojatno dugoročno negativan utjecaj na Sjedinjene Države. Kratkoročne koristi se očituju u više domaćih radnih mjesta, ali dugoročno, Institut za međunarodnu ekonomiju procjenjuje da je liberalizacija trgovine donijela dodatnih 9.000 dolara godišnje tipičnom američkom domaćinstvu tijekom posljednjih 50 godina u obliku nižih potrošača cijene.

Druge zemlje mogu doživjeti ozbiljnije kratkoročne negativne posljedice ako se njihova gospodarstva oslanjaju na SAD. Na primjer, Meksiko je imalo gotovo 360 milijardi dolara izvoza s više od 80 posto onih koji su odlazili u Sjedinjene Države. Smanjenje trgovine s SAD-om moglo bi značajno smanjiti rast ukupnog bruto domaćeg proizvoda ("BDP"). Visoke tarife također bi mogle povrijediti zemlje poput Kine koja se snažno izvoze na američko tržište.

Smanjenje trgovinskih deficita također može smanjiti izravna strana ulaganja u SAD i potaknuti veća ulaganja u inozemna domaća gospodarstva. Uostalom, kada SAD trguju trgovinski deficit uvozom više od izvoza, to znači da ostatak svijeta ulaže u američku imovinu, poput trezorskih obveznica za financiranje tog deficita. Smanjenje izravnih stranih ulaganja moglo bi naštetiti američkim cijenama imovine, ali potencijalno potiče inozemne imovine klase zbog većih priljeva kapitala.

Utjecaj na međunarodne investitore

Trumpova trgovinska politika predsjednika mogla bi imati različite učinke na međunarodne investitore, ovisno o ciljanoj zemlji ili regiji.

Nije iznenađujuće da zemlje s visokom razinom trgovine s Sjedinjenim Državama mogu najviše trpjeti u kratkom roku, a možda i dugoročno. Meksiko, Kanada, Kina, Japan i Njemačka neke su zemlje na kojima se nalazi popis trgovinskih partnera, ali Meksiko i Kina najviše gube, s obzirom da se oslanjaju na trgovinu s SAD-om. Oba se svijeta oslanjaju na SAD kao ključno izvozno tržište izvoz koji predstavlja značajan dio njihovog BDP-a.

Jače gospodarstvo SAD-a u kratkom roku moglo bi također staviti pritisak na trgovinske partnere poput Kine. Na primjer, nedavne štednje Federalnog rezervi potaknulo je kineske regulatore da učine isto, jer sužavanje diferencijske kamatne stope moglo bi staviti juan na put prema dolje i potaknuti odljeve kapitala. Kineski korak ka povećanju kamatnih stopa ima negativan utjecaj na njezin gospodarski rast, ali obeshrabruje odljeve kapitala.

Konačno, snažnije gospodarstvo SAD-a moglo bi naštetiti tržištima u nastajanju u kratkom roku, budući da rastuće kamatne stope naplaćuju cestarinu za dolaske u dolarima. Tržišta u nastajanju s izlaganjem sporijoj američkoj trgovini mogla bi se suočiti s dvostrukom prijetnjom Trumpove trgovinske politike.

Zaštita međunarodnog portfelja

Postoji mnogo načina na koje investitori mogu zaštititi svoje portfelje od mogućih utjecaja trgovinske politike predsjednika Trump na dugi rok. Pasivni investitori možda žele razmotriti pridržavanje svojih postojećih izdvajanja i jednostavno čekati volatilnost tijekom vremena, ali aktivni investitori možda žele djelovati kako bi ograničili rizik. To može biti posebno važno za investitore koji se približavaju mirovini i traže stabilnost.

Prvi je korak smanjiti izloženost tržištima koja bi mogla biti ugrožena nepovoljnim trgovinskim politikama ili povećanjem američkih kamatnih stopa. Meksiko i ostala tržišta u nastajanju možda su najbolji primjeri takvih situacija, iako je vrijedno napomenuti da ta trţišta trguju na znatnom popustu na procjene vlasnika kapitala u SAD-u. Ulagači bi trebali faktoriti ove popuste pri procjeni koliko će smanjiti izloženost.

Drugi korak je zaštita od kratkoročne volatilnosti koristeći opcije glavnice ili druge instrumente. Na primjer, investitor možda želi razmotriti opciju kupnje stavki na indeksni fond u nastajanju kako bi ograničio negativan položaj bez žrtvovanja potencijalnih uspona.

Donja linija

Trumpova trgovinska politika predsjednika mogla bi na mnoge načine utjecati na međunarodne ulagače, ali aktivni ulagači mogu poduzeti korake kako bi zaštitili svoj portfelj jednostavnim smanjenjem izloženosti ili upotrebom opcija glavnice. U oba slučaja, ove aktivnosti mogu pomoći u smanjenju volatilnosti koja proizlazi iz sporova o slobodnoj trgovini ili drugih ekonomskih čimbenika koji utječu na globalna tržišta.