Razlozi Peter Lynch bi volio Hanesbrands

01 To je spinoff

Kada konglomerat dopušta jednoj od svojih robnih marki da postanu vlastita javno trgovačka tvrtka, ona se zove spinoff. Često, brandovi konglomerata spin-off kada se suočavaju s kritikama zbog stalne cijene dionica. Uostalom, ako tržište ne u potpunosti cijeni svoju imovinu, zašto ne bi ih odgurnuli i ostvarili dobitke kada mlađe društvo postane javno?

Istraživanja pokazuju da su tvrtke koje su se spustile nadmašile tržište tijekom proteklih nekoliko desetljeća. Čak je i Guggenheim Spin-Off ETF, koji prati najboljih dvadeset i pet spinoff mogućnosti svojeg menadžera, pretukao S & P na široku granicu tijekom proteklih 1, 5 ili 10 godina.

Spinoffs obično rade dobro iz više razloga. Tvrtka koja je skrenula iznenada ima upravljačku ekipu posvećenu isključivo njegovoj izvedbi i ne mora dijeliti resurse s konglomeratom. Spinoffs obično imaju čistu bilancu čim postanu javni, budući da je matična tvrtka uložena u svoj uspjeh. Konačno, spinoffova matična tvrtka ulaže u svoj uspjeh. Konačno, spinoffovi 'ne privlače pozornost investitora da IPO radi, tako da investitori obično mogu kupiti dionice po razumnoj cijeni. To je zasigurno bio slučaj za Hanesbrands, zaliha od Sara Leea 2006. i dionice su ostale neutralne nekoliko godina prije odlaska. Dok spinoffs nisu jamstvo za uspjeh, oni su lijepo obilježje ako sve ostalo "provjere" na zalihi. U slučaju Hanesbrands, spinoff je bio samo jedna uzbudljiva osobina i nisu jamstvo za uspjeh, oni su lijep osobina ako sve ostalo "provjeri" na zalihi. U slučaju Hanesbrands, spinoff je bio samo jedna uzbudljiva osobina.

To je dosadno

Hanesbrands zapravo odgovara još dvije Lynchove osobine koje se povezuju na zajedničkoj temi: to je u poslovanju usporenog rasta i to je dosadno. Hanes je dosadno, to nije vruća nova stvar, a to može biti velika stvar za investitore iz dva razloga.

1. Bez obzira na to koliko je snažna industrija ili poslovanje, zaradit ćete samo novac ako cijena vaše dionice poraste. Stoga biste radije kupili dionicu koja je imala manje oduševljenih ulagača koji su licitirali cijenu. Nažalost, vruće zalihe u toploj industriji imaju svoje cijene prebrzo napuhane; samo pogledajte sve internetske IPO-e tijekom proteklih nekoliko godina. Neki od tih IPO-a mogu biti pobjednici, ali kao skupina, njihove su cijene previše bogate.
2. Tvrtke koje imaju eksploziju zarade i niske prepreke ulasku, privlače veliku konkurenciju. To je najosnovnije pravilo kapitalizma. Na primjer, primajte isplativu web stranicu za rezervaciju putovanja; njegova ogromna dobit rizična je jer pokretanje konkurentskog mjesta zahtijeva gotovo nikakav početni kapital. S druge strane, Hanes nije takav posao da se doktori s Harvardom zajedno skupe i, čak i ako to učine, njezina veličina i visoki kapitalni zahtjevi predstavljaju značajne zapreke pri ulasku.

Na kraju, dosadno i isplativo je sjajna kombinacija. Zalihe koje udovoljavaju ovim kriterijima nedovoljno su cijenjene od strane Wall Streeta zbog niske razine profila, što daje puno ulaza za investitore. Isto tako, "ne-seksi" oznaka ne privlači mnoge konkurente, što također daje vrijednost. Jedino upozorenje na ovo pravilo je da "dosadno" poslovanje mora imati visoku prepreku ulasku ili neku drugu značajku koja zadržava konkurente na zalih, budući da će "ne-seksi" ići samo tako daleko.

Morate nastaviti kupovati

Ovo je jednostavno pravilo. Radije biste posjedovali tvrtku koja proizvodi proizvode koje potrošači moraju nastaviti kupovati, poput donjeg rublja ili razorbara. Donje rublje Hanes je proizvod koji prosječni kupac kupuje češće od, recimo, automobil (barem se nadamo). Ove uobičajene prakse kupnje čine Hanesbrandsovu zaradu malo stabilnijima; s obzirom da se tvrtka djelomično oslanja na akvizicije za rast, to je doista važno.