Sadržaj:
- Dionice kao proporcionalno vlasništvo
- Tumačenje omjera cijene i zarade dionice
- Uvod u omjer cijene i zarade
- Lynchov PEG omjer
- PEG omjer usklađen s dividendom
Video: Vrhunske prodajne strategije ,10 del: Čarobni krog prodaje (HR titlovi) 2024
Najvjerojatnije najveći upravitelj investicijskih fondova u povijesti, zapanjujući zapisnik Petera Lyncha na čelu Fidelity fonda prije povlačenja, jamčio mu je stalno mjesto u dvorani za upravljanje novcem.
Dionice kao proporcionalno vlasništvo
Peter Lynch raspravljao je o konceptu dionica koji su bitno proporcionalni vlasnički udjeli u poslovnim subjektima, te da je tržište dionica učinkovito dražba. Naglasio je važnost temeljne snage poslovnog poduhvata, za koju vjeruje da se s vremenom utječe na performanse cijena dionica prilikom održavanja zaliha dugoročno i plaćanja razumne cijene u odnosu na tržišnu vrijednost tvrtke.
Tumačenje omjera cijene i zarade dionice
Peter Lynch napisao je mnoge popularne investicijske knjige, uključujući One Up na Wall Streetu. Među lekcijama koje se nude u Jedan na Wall Streetu, Lynch je dao jednostavan, ravno naprijed objašnjenje u vezi s jednim od njegovih preferiranih mjerenja za obavljanje visoke razine vrednovanja investicijske perspektive tvrtke. Izračunava omjer cijene i zarade određenog dionica ili omjer P / E i tumači rezultate kako slijedi, izravno citiran iz njegove knjige:
Kasnije, Lynch nastavlja slagati u nekoliko ugađanja standardnoj P / E formula kako bi ponudio dublju razinu analize uspješnosti tvrtke:
Što sve to znači? U biti, Peter Lynch uvodi čitatelja na dva koncepta zaliha koji je razvio, omjer PEG i omjer PEG prilagođenih dividendi, koji su naprednija, informativnija verzija omjera cijena do zarade.
Uvod u omjer cijene i zarade
Zarada od cijene do zarade ili P / E uključuje poduzimanje trenutne cijene dionica tvrtke i dijeljenje osnovne ili razrijeđene zarade po dionici. Rezultantni broj učinkovito vam govori koliko možete očekivati da ćete staviti tvrtku da dobije natrag od $ 1 zarade. Na primjer, ako je omjer P / E tvrtke 20, tumačili biste to kao investitori koji će reći da će platiti 20 dolara po dionici za 1 USD zarade tvrtke. Drugačije navedeno, trgovanje dionicama po P / E omjeru od 20 trgovanje u 20x godišnje zarade.
Neki nazivaju P / E omjer višestrukog ili više zarade.
Drugi način gledanja na omjer P / E je to da vam, s obzirom na vašu sadašnju ili željenu investiciju, ako tvrtka nema rast i zarada ostala točno jednaka, koliko bi godina trebalo da preoteti vaše trenutne investicije od temeljnog samo dobit, zanemarujući sve poreze koje biste morali platiti za primljene dividende. Omjer P / E može se izračunati koristeći povijesnu zaradu, poznatu kao P / E ili predviđenu zaradu za projicirani P / E.
Lynchov PEG omjer
Peter Lynch razvio je omjer PEG kao pokušaj rješavanja nedostatka odnosa P / E faktoriziranjem u projiciranoj stopi rasta budućih zarada. Na taj način, ako se dvije tvrtke trguju na 15x zaradi, a jedna od njih raste na 3 posto, a druga na 9 posto, možete identificirati potonje kao bolji posao s višom vjerojatnosti da ćete dobiti veći povratak. Formula za PEG je:
PEG omjer = P / E omjer / stopa rasta dobiti tvrtkeZa tumačenje omjera, rezultat od 1 ili manje kaže da je dionica u paru ili podcijenjena na temelju njezine stope rasta. Ako omjer rezultira brojem iznad 1, konvencionalna mudrost kaže da je zaliha precijenjena u odnosu na stopu rasta. Mnogi investitori smatraju da PEG omjer daje potpuniju sliku vrijednosti tvrtke od P / E omjera.
PEG omjer usklađen s dividendom
Uzimajući analizu korak dalje, omjer PEG-om prilagođen za dividendu je posebna metrička vrijednost koja uzima PEG omjer i pokušava ga poboljšati factoringom u dividendama, što čini značajan dio ukupnog prinosa mnogih dionica. To je osobito važno prilikom ulaganja u zalihe blue čipa, kao i od nekih specijaliziranih poduzeća kao što su dionice velikih naftnih tvrtki. Ponovno uložena dividenda, osobito za vrijeme rušenja burze, može stvoriti ono što jedan ugledni akademik naziva "povratni akcelerator", drastično skraćuje vrijeme potrebno za povrat gubitaka.
Ako kupite dionicu s 19x zaradom koja raste na samo 6 posto, može izgledati skupo. Međutim, ako distribuira održivu dividendu od 8 posto, to je očito mnogo bolji posao. Izračunajte ovaj mjerni podatak na sljedeći način:
PEG omjer usklađen s dividendom = omjer P / E (rast zarade + prinos dividendi)Na primjer, recimo da ste uložili u tvrtku XYZ, a trenutačno je trgovanje na 100 USD po dionici. Zarada je iznosila 8,99 dolara po dionici tijekom prošle godine. Prvo, izračunajte njegov omjer P / E:
XYZ P / E omjer = $ 100 / $ 8,99 = 11,1Dalje, recite da kroz istraživanje otkrivate da XYZ-ove tvrtke planiraju povećati zaradu za 9 posto tijekom sljedeće tri godine. Sada izračunajte omjer PEG:
XYZ PEG omjer = 11,1 / 9 = 1,23Međutim, to ne utječe na prinos dividendi XYZ od 2,3 posto. Uključivanje ovih podataka u omjer PEG prilagođenih dividendi rezultira sljedećim:
XYZ omjer PEG-usklađen za dividendu = 11,1 / (9 + 2,3) = .98Prilikom uspoređivanja rezultata vidjet ćete da je, nakon prilagodbe za dividende, XYZ-ova dionica jeftinija nego što mislite kad se oslanjate samo na rezultat PEG omjera.
Saldo ne pruža porezne, investicijske ili financijske usluge i savjete. Informacije se prikazuju bez razmatranja investicijskih ciljeva, tolerancije rizika ili financijskih okolnosti bilo kojeg investitora i možda neće biti pogodni za sve investitore. Prošlost nije pokazatelj budućih rezultata. Ulaganje uključuje rizik uključujući mogući gubitak glavnice.
Peter Lynchova strategija za bolje ulaganje
Strategija Peter Lynch koja će vas učiniti boljim ulagačem. Ovdje su biseri mudrosti za branje velikih maloprodajnih dionica.
Peter Lynchova strategija za bolje ulaganje
Strategija Peter Lynch koja će vas učiniti boljim ulagačem. Ovdje su biseri mudrosti za branje velikih maloprodajnih dionica.
Pitanja za procjenu menadžerskih vještina kandidata
Evo nekih odličnih pitanja za intervju s voditeljima poslova koje možete zatražiti od kandidata da procijene svoje vještine upravljanja.