Peter Lynchova strategija za bolje ulaganje

Kroz svoje bestselere Jedan na Wall Streetu i Saznajte kako zaraditi, Peter Lynch učio je svoju investicijsku strategiju masama. Već znate da će Lynchova filozofija "kupiti ono što znate" može dovesti do velikih maloprodajnih dionica prije ulaska na Wall Street. Ali "kupite ono što znate" samo je "prvi korak"; dovest će vas do dionica koje jamče daljnja istraživanja. I dalje morate analizirati zalihe.

Evo još dva bisera mudrosti od Petera Lyncha koji će vam pomoći odabrati velike dionice na malo.

"Velike tvrtke imaju male poteze, male tvrtke imaju velike poteze".

Svaki dioničar koji posjedujete predstavlja udio vlasništva u stvarnom poslu. Tržište je već smatrao što ta tvrtka vrijedi putem trenutne cijene dionica. Stoga, ako očekujete da tvrtka raste u vrijednosti, mora se dogoditi jedna od tri stvari.

• Tvrtka se širi. Za trgovce na malo to se ponajprije provodi kroz organsku prodaju i rast prodaje.
• Poboljšava se uspješnost tvrtki (zarada, prodaja, profitna marža itd.).
• Tržište je loše podcijenilo dionice, ili je njezina kvaliteta uopće neprimjerena.

Veliki, maleni, maloprodajni trgovci često se uklapaju u dvije od ovih kategorija. Ako mogu narasti organski i kupci ih vole, oni će godinama biti prošireni. Oni također ne prate snažno analitičari, tako da su izgledi za njih podcijenjeni visoki. Institucionalni investitori često godinama izbjegavaju sitne kape, jer ne mogu kupiti dovoljno dionica da utječu na njihovu dno crta. Kada konačno počnu zabili relativno malu količinu dionica, cijena maloprodajnog zastupnika može naglo porasti.

Ne kažem da ne biste trebali kupiti trgovce s velikom kapom; Jednostavno kažem da biste trebali imati drugačija očekivanja za njih. Na primjer, preuzmite Home Depot. To je sjajna tvrtka, ali s više od 2.000 prodavaonica vjerojatno su dani brzog rasta. Što bi bilo u redu, ali trenutno ima cijenu zarade (P / E) 22, što znači da je cijena za rast.

Drugim riječima, ako Home Depot ima više prostora za rast ili više razumne procjene, to bi moglo napraviti dobru investiciju. Međutim, bogatstvo vrijednosti s ograničenim mogućnostima rasta loša je kombinacija. Morate znati u kojoj se kategoriji nalaze vaše dionice (igra vrijednosti, isplativači dividendi, brzi vinogradari itd.) Kako biste mogli znati što očekivati ​​od njih, pa znate kada je njihova procjena "previše bogata".

"Ako bih mogao izbjeći pojedinačnu zalihu, to bi bila najtoplija zaliha u najtoplijoj industriji".

Vruće zalihe, u toploj industriji, često su previše vruće za rukovanje. Procjena zaliha kao što je Amazon.com gotovo je nemoguća. Budući da svatko mora imati, savršenstvo je uračunato u svoju trenutnu procjenu. Bilo koja druga osoba mogla bi poslati dionice. Dio razloga zašto se dionice još nisu spustile, jer bikovi predviđaju velike stvari od novih proizvoda i usluga (oblaka, strujanja itd.) Koji danas ne stvaraju veliku dobit. Ovo nije neuobičajeno; vruće industrije se uvijek mijenjaju. Amazon.com može vrlo dobro nastaviti letjeti, ali analiza gdje će biti u budućnosti vodi skok vjere.

Ako se ne osjećate ugodno što ste napravili taj skok, možda biste radije voljeli zalihe s tim "Lynch approved" svojstvima.

• To je u dosadnoj, predvidljivoj industriji koja neće promijeniti niti privući bijesnu konkurenciju.
• Raste zarada na održivoj razini (15-25%).
• To je niša i oduševljeni kupci.
• To je izvan radara. Nećete čuti mnoge analitičare hvalisanja o preporučivanju, a nitko na koktelima neće vam reći da je to njihova vruća dionica.

Dobar primjer ove vrste zaliha je Advance Auto Parts. To je niša, stalna zarada i jednostavan i predvidljiv poslovni model. Iako nitko ne očekuje veličinu ove zalihe, zarada joj je porasla oko 20% godišnje tijekom pet godina. Stalna zarada, dovodi do iznimnih rezultata; dionica je porasla preko 200% u pet godina (nasuprot 78% za S & P 500).

Uskoro, Advance može doći do točke zasićenosti tržišta kao što je spomenuti Home Depot. Na kraju će se obje dionice P / E klizati i bit će na mom radaru kao igra vrijedno. Svaki trgovac na malo je na drugom mjestu u svom ciklusu rasta, a svaki bi mogao biti dobra investicija po pravoj cijeni.

Najbolji pobjednici bit će sljedeći Advance Auto Parts. Srećom, ako se sjetite ovih pravila, možete ih pronaći. Godine je unaprijed letio pod radarom Zidne ulice. Usput, uvijek je imao mjesta za rast, stalnu zaradu i veliku nišu. To je bio u potajan industriji rasta, američki su vozeći stariji automobili i popravljajući ih, a ona je dominirala tu industriju. Ono što je najvažnije, njezina industrija nikada nije bila pod značajnijim promjenama, tako da je zaradu lakše predvidjeti.

Saznajte iz Legende

Iako ne možete očekivati ​​da će se podudarati s izvedbom Peter Lyncha, prikupio je 29,2% godišnjeg povrata za 13 godina, a možete saznati iz njegove strategije. Mudrost koja stoji iza ovih citata može vam pomoći pri odabiru velikih maloprodajnih dionica za godine koje dolaze.

Objavljivanje: Ja ne posjedujem niti jedan od dionica spomenutih u ovom članku i ne planiram kupiti dionice u narednih 72 sata. Nikada nemojte kupovati bilo koju od zaliha spomenutih ovdje (ili bilo gdje drugdje) bez obavljanja vlastitih istraživanja.