Različite vrste kineskih zaliha

Kinesko tržište dionica, osnovano prije 100 godina, tamo je trgovanje dionicama kineskih tvrtki. To je drugi po veličini u svijetu, iza Sjedinjenih Država. Važno je napomenuti da kinesko tržište dionica ne ukazuje na zdravlje kineskog gospodarstva, za razliku od američkog tržišta dionica. Ukupna vrijednost svakog dionica kojima se trguje na burzi samo je trećina njezine ekonomske proizvodnje, mjerena bruto domaćim proizvodom. To je u usporedbi s 100 posto najrazvijenijih zemalja.

Kako je trgovina u Kini drugačija

Ulaganje u određenu zemlju obično je prilično jednostavna stvar. Francuska trgovina dionicama u Parizu, japanska dionica trgovina u Tokiju, a brazilske dionice trgovine u Sao Paulu. To je sve prilično ravno naprijed osim kada je riječ o ulaganju u Kinu, što je malo složenije. Kada netko govori o "kineskom tržištu" ili "kineskim zalihama", oni se možda odnose na jedno od nekoliko tržišta ili vrste zaliha na lokacijama. Na prvi pogled, izbornik investicijskih izbora u Kini može se činiti poput zbunjujuće abecede juhe klasa udjela, od kojih svaka ima svoje jedinstvene karakteristike. U nastavku je prikazano svaka vrsta udjela kako bismo bolje razumjeli ključne razlike između njih.

01 kineske dionice

Kineski "A Share" tržište se odnosi na dionice koje se bave švicarskim i Shenzhen burzama. Te su tvrtke ugrađene u kontinentalnu Kinu i njihove su dionice denominirane u lokalnoj valuti ili renminbi. Za pojedinačne investitore, tržišta "A dionica" tržište svibanj biti zabavno gledati, ali ove dionice su strogo izvan granica ne-kineski investitori. Međutim, za strasne profesionalne investitore postoji nekoliko načina oko ovog ograničenja.

02 Kineski B dionice

Evo gdje počinje zbunjivati. Neke kineske tvrtke kotiraju u Šangaju i Shenzhenu, ali njihova trgovina dionicama u američkim dolarima. Te su dionice, poznate pod nazivom "dionice B", bile povijesno dizajnirane kako bi kineske tvrtke dale sredstva za prikupljanje kapitala iz inozemstva. "Dionice B" također su dopustile da ne-kineski investitori ulažu na tržište bez ograničenja povezanih s "dionicama". Međutim, s vremenom je tržište "B dionica" postalo relativno nelikvidno.

03 Hong Kong H Dionice

"H Shares" također su kineske tvrtke, ali ove trgovine vrijednosnim papirima na Hong Kong Stock Exchange, a ne na kopnu, a cijene su u Hong Kongu. Iako je još uvijek relativno neuobičajeno i pomalo težak proces, tehnički je moguće da pojedini investitori kupuju i prodaju dionice na tržištu Hong Konga.

04 Kineske dionice u New Yorku

Budući da su ulagači u Kini porasli posljednjih godina, pojavio se novi obrt kineskih dionica. To su tvrtke sa sjedištem u kontinentalnoj Kini, ali su odlučile navesti svoje dionice na New York Stock Exchange ili Nasdaq. U SAD-u trenutno ima više od 100 takvih kineskih tvrtki, a popis i dalje raste. Za pojedinačne ulagače, dionice tvrtki s popisa u New Yorku daleko su najlakši način za početak onih koji su zainteresirani za ulaganje u kineske dionice.

05 Šangaj-Hong Kong Stock Connect

Posljednji dio slagalice je Šangaj-Hong Kong Stock Connect, koji povezuje Šangajsku burzu i Hong Kongsku burzu. Razlog povezanosti bio je otvaranje kineskog tržišta dodatnim investitorima putem Hong Konga. Međutim, do sada je operacija ograničena na velike investitore. No, te se dinamike mogle promijeniti tijekom narednih godina, kada se tržište otvori više.

Gledajući naprijed

Šangaj-Hong Kong Stock Connect pokrenut je krajem 2014. godine radi povezivanja Šangajske burze i Hong Kongske burze. Prema programu, ulagači na svakom tržištu mogli su trgovati dionicama na drugom tržištu koristeći svoje lokalne brokere i klirinške kuće. Program polako dobiva trak nakon što se u početku ograničava na samo bogate investitore. Investitori bi također trebali biti svjesni rizika na kineskim tržištima kapitala. Na primjer, prosječni kineski investitor drži dionice za samo 24 dana u usporedbi s 260 dana za ulagače u Hong Kongu i više za investitore u Sjedinjenim Američkim Državama. Ove dinamike mogu uzrokovati divlje ljuljanje na tržištima, kao što su zabilježene krajem 2015. i 2016. godine, što može predstavljati visoku razinu rizika za međunarodne investitore koji kupuju bilo koju od ovih klasa dionica. Kao rezultat toga, investitori bi trebali osigurati da je njihov portfelj adekvatno diversificiran kako bi izbjegao te rizike. Na kraju, kinesko tržište dobiva trakciju i njezino gospodarstvo ostaje jedan od najvećih na svijetu, što znači da bi međunarodni investitori trebali imati neku vrstu izloženosti. Oni koji nisu ugodni dionice trgovanja možda bi htjeli pogledati ETF-ove kao alternativu.