Petrodollar: Definicija, kolaps, sustav, recikliranje

Petrodolara je svaki američki dolar koji se plaća zemljama izvoznicama nafte u zamjenu za naftu. Budući da je dolar globalna valuta, sve međunarodne transakcije imaju cijenu u dolarima. Kao rezultat toga, zemlje koje izvoze nafte moraju primiti dolare. To čini njihovo nacionalno prihod ovisno o vrijednosti dolara. Ako pada, tako i prihodi Vlade.

Kao rezultat toga, većina američkih trgovinskih partnera također povezuje svoje valute s dolarom. Na taj način, ako padne vrijednost dolara, tako i cijena svih svojih domaćih dobara i usluga. To pomaže tim zemljama da izbjegavaju velike promjene u inflaciji ili deflaciji.

Dolazni kolaps Petrodollara?

Sjedinjene Države koriste moć petrodolara da provode svoju vanjsku politiku. Ali mnoge se zemlje ne bore. Boji se da bi to značilo kolaps petrodolara.

Na primjer, Sjedinjene Države sankcionirale su Iran zbog odbijanja zaustavljanja razvoja potencijalnog nuklearnog oružja. Slično tome, ona je pogodila Rusiju s trgovinskim embargosima zbog napada Krima i stvaranja krize u Ukrajini. Kao rezultat toga, ove zemlje potpisale su međusobno petogodišnje trgovinske sporazume vrijedne 20 milijardi dolara. Kritično, to nije cijena u dolarima, a uključuje prodaju iranskog ulja.

Venezuela i Iran također su potpisali ugovore o uljima u svojim valutama umjesto petrodollara. Kina je pozvala zamjenu američkog dolara kao globalnu valutu. Ironično, to je jedan od najvećih stranih država dolara. Kina utječe na američki dolar ubacivanjem svoje valute, juana, prema njoj.

Hoće li ti otmičari izazvati dolar rušenja? Ne, barem ne u skoroj budućnosti. To je zato što nema dobre alternative. Euro je valuta s drugom krugom. Došlo je do napada unutar, zahvaljujući krizi u eurozoni.

Petrodollarski sustav

Petrodolski sustav nastao je na konferenciji Bretton Woods 1944. godine. Nakon Drugog svjetskog rata, Sjedinjene Države održale su najveći dio svjetske zalihe. Složio se otkupiti sve američke dolare za svoju vrijednost u zlatu ako su sve druge zemlje vezale svoje valute prema dolaru. To je utvrdilo dolar kao svjetsku rezervnu valutu. Trebalo bi još jedan globalni sporazum za zamjenu dolara s nečim drugim.

14. veljače 1945. predsjednik Roosevelt formalizirao je savez sa Saudijskom Arabijom. Susreo se sa Saudijskim kraljem Abd al-Azizom. Sjedinjene Države su izgradile zračnu luku u Dhahranu u zamjenu za vojnu i poslovnu obuku. Savez je preživio razlike u mišljenjima oko arapsko-izraelskog sukoba.

Godine 1971. američka stagflacija potaknula je Veliku Britaniju da otkupi većinu američkih dolara za zlato. Predsjednik Nixon uzeo je dolar s zlatnog standarda kako bi zaštitio preostale zalihe zlata. Kao rezultat toga, vrijednost dolara pada. No, prema povijesti zlatnog standarda, napuštanje zlatnog standarda služilo je za poticanje gospodarskog rasta za Sjedinjene Države i druge zemlje.

Iako, to je povrijedilo Organizaciju zemalja izvoznica nafte. To je bilo zbog toga što su njihovi naftni ugovori bili cijenjeni u američkim dolarima. Njihov prihod od ulja pao je uz dolar. Trošak uvoza, denominiran u ostalim valutama, povećao se.

Godine 1973. Nixon je zatražio od Kongresa vojnu pomoć Izraelu u ratu Yom Kipur. OPEC je zaustavio izvoz nafte u Sjedinjene Države i druge izraelske saveznike. OPEC-ov embargo nafte četverostruko je uvećao cijenu nafte za šest mjeseci. Cijene su ostale visoke čak i nakon što je embargo završio.

Recikliranje Petrodollara

U 29179, Sjedinjene Države i Saudijska Arabija dogovorile su Zajedničku komisiju za gospodarsku suradnju Sjedinjenih Država i Saudijske Arabije. Složili su se koristiti američke dolare za plaćanje protiv ugovora o uljima. Američki dolari bi se reciklirali natrag u Ameriku putem ugovora s ugovarateljima SAD-a.

Od tada su zemlje izvoznice ulja postale sofisticirane. Oni sada recikliraju svoje petrodollare kroz sredstva suverenog bogatstva. Ovi fondovi koriste za ulaganje u ne-naftno povezane poslove. Dobit iz tih tvrtki čini ih manje ovisna o cijenama nafte. Ovdje su najveći svjetski reciklatori petrodolara rangirani po imovini 2017. godine:

1. Norveška Vlada mirovinski fond - 1,032 trilijuna dolara.
2. U.A.E. Investicijsko tijelo Abu Dhabi - 828 milijardi dolara.
3. Kuwait Investment Authority - 524 milijarde dolara.
4. Saudijska Arabija SAMA - 494 milijarde dolara.
5. Qatar Investment Authority - 320 milijardi dolara.
6. Javni investicijski fond Saudijske Arabije - 223,9 milijardi dolara.
7. UAE Abu Dhabi Mubadala Investment Company - 125 milijardi dolara.
8. UAE Abu Dhabi Investment Council - 123 milijarde dolara.
9. Nacionalni razvojni fond Irana - 91 milijarde dolara.
10. Nacionalni fond za socijalnu skrb Rusija - 66,3 milijarde dolara.
11. Libijska investicijska uprava - 66 milijardi dolara.
12. Aljaski stalni fond - 61,5 milijardi dolara.
13. Kazahstan Samruk-Kazyna JSC - 60,9 milijardi dolara.
14. Kazahstanski nacionalni fond - 57,9 milijardi dolara.
15. Brunei Investment Agency - 40 milijardi dolara.
16. Texas Stalni školski fond - 37,7 milijardi dolara.
17. UAE Emirates Investment Authority - 34 milijarde dolara.
18. Azerbajdžanski državni naftni fond - 33,1 milijardu dolara.

Gdje Petrodollari idu

Izvješće trezora SAD-a za 2006. pokazalo je da je povećana cijena nafte generirala dodatnih 1,3 bilijuna dolara prihoda za zemlje OPEC-a od 1998. godine. Prihod od ulja utrošen je na povećanje uvoza, povećanje plaća državnih službenika, povećanje pričuva i povlačenje duga. Zemlje koje su proizveli naftu iskoristile su ta sredstva kako bi osigurale jastuk koji bi se vratio. Također su naučili iz recesije 1998. kada je potražnja za naftom pala, a cijene su se smanjile.Te su radnje pomogle u smanjivanju volatilnosti u svojim gospodarstvima i globalnoj ekonomiji.

Do 70 posto od 700 milijardi dolara u OPEC-ovim investicijskim pričuvnim sredstvima nije bilo moguće računati od strane Ureda za međunarodna poravnanja. BIS je izvijestio samo članove OPEC-a, tako da su i sredstva koja nisu OPEC-a bila takoñer nestala. Riznica je rekla da su zemlje izvoznice nafte kupile oko 270 milijuna dolara u američkim vrijednosnim papirima. Na temelju drugih podataka, sumnjao je da su sredstva koja nisu računana uložena u građevinske kredite, regionalna tržišta dionica, private equity fondove i hedge fondove.

Nepoznat iznos sredstava mogao je uložiti u američku imovinu putem inozemnih posrednika, koji su neprepoznatljivi.

Ovi skriveni petrodollari povećavaju globalnu volatilnost. To je zbog veličine od 400 milijardi dolara. Ako je u SAD Treasurys, povlačenje te veličine moglo bi izazvati i pad dolara i veće kamatne stope. To se vjerojatno neće dogoditi, budući da su Sjedinjene Države također jedna od najboljih OPEC-ovih kupaca nafte.