Novčana ponuda: definicija, količina i utjecaj

Novčana sredstva su fizička gotovina u optjecaju plus novac koji se nalazi u računima za provjeru i štednju.

Ne uključuje druge oblike bogatstva, kao što su ulaganja, domaći kapital ili imovina. Moraju se prodati kako bi ih pretvorili u gotovinu. Također ne uključuje kredite, kao što su krediti, hipoteke i kreditne kartice. Ljudi ih koriste kao novac kako bi poboljšali svoj životni standard, ali nisu dio ponude novca.

Kako se mjeri isporuka novca

Savezna rezidencija mjeri američku ponudu novca M1 i M2. Najlikvidniji oblik novca je M1. Uključuje valutu u optjecaju. Ne uključuje valutu koja se nalazi u američkoj trezorskoj, Federalnoj banci i bankama. Uključuje sve putničke čekove. Uključuje depozite računa, uključujući one koji plaćaju kamate. Ne uključuje provjeru depozita koji se nalaze na državnim računima u SAD-u i stranim bankama.

M2 uključuje sve u M1. Ona dodaje štedne račune, račune na novčanom tržištu i investicijske fondove na novčanom tržištu. Uključuje oročene depozite ispod 100.000 USD. Ne uključuje niti jedan od tih računa koji se nalaze u IRA ili Keogh računima za umirovljenje. Fed ih izvještava svaki tjedan.

M3 uključuje sve u M2, kao i neke dugoročne oročene depozite i sredstva novca. M4 uključuje M3 plus ostale naslage. Neke središnje banke imaju dodatne oblike novčanih sredstava, iako su definicije nejasne i razlikuju se od zemlje do zemlje.

Novčana ponuda više nije korisna mjerenja

Novčana se ponuda tradicionalno proširila i ugovorila zajedno s gospodarstvom i inflacijom. Zbog toga je ekonomist Milton Friedman rekao kako je novčana sredstva korisna pokazatelj.

No, tijekom 1990-ih, taj je odnos promijenjen. Ljudi su izvadili novac iz niskobudžetnih štednih računa i uložili je u burzu.

M2 je pao dok je gospodarstvo i inflacija rasla. Predsjednik bivše federičke rezerve Alan Greenspan ispitivao je korisnost mjerenja ponude novca. Rekao je da li gospodarstvo ovisi o novčanoj opskrbi M2 za rast, to bi bilo u recesiji. Iz tog razloga, Federalni rezervat više ne postavlja cilj za novčanu ponudu.

Koliko novca postoji u Sjedinjenim Državama

U studenom 2017. M1 je iznosila 3.628 trilijuna dolara. Od toga se 2,1 bilijuna dolara održavalo pri provjeri računa. Ostatak, 1,5 trilijuna dolara, bio je gotovinom i putničkim čekovima. Više od milijardu dolara vrijedi u novčanicama od 100 dolara. Još 300 milijardi dolara je u dolarima od 20 dolara i drugim nižim denominacijama. Postoje 300 milijuna dolara u novčanicama s višim imenovanjem koje su kolekcionarski predmeti.

Banke ne drže tu valutu. Sve je u opticaju. To je 11.000 dolara u gotovini po kućanstvu. Većina ljudi koristi debitne i kreditne kartice umjesto gotovine. To vjerojatno koriste oni koji ne žele da se njihovi prihodi prijavljuju u Internal Revenue Service. To uključuje kriminalce, za koje aktovka može izdati milijun dolara vrijednih 100 dolara.

Od toga, nevjerojatnih dvije trećine održano je izvan zemlje. Mnoga tržišta u nastajanju koriste zeleni novac kao zamjenu za njihovu isparljivu valutu.

Kao što mnogi putnici znaju, 20 milijardi dolara je dobro u cijelom svijetu.

To bi moglo uključivati ​​i one koji su podnijeli zahtjev za invalidnost Socijalne sigurnosti. Sve veći broj ljudi ispod 60 godina učinio je to od recesije. Možda rade u podzemnim poslovima koji plaćaju samo gotovinu. Na taj način oni ne moraju prijaviti to IRS i izgubiti svoje prednosti.

M2 je iznosio 13.785 trilijuna dolara. Većina, što iznosi 9,1 trilijuna dolara, bilo je u štednim računima. Tržišta novca imala su 702 milijarde dolara i oročene depozite 400 milijardi dolara. Ostatak je bio M1.

Proširenje novčane mase ne stvara inflaciju

U travnju 2008. godine M1 je iznosila 1,4 bilijuna dolara, a M2 7,7 bilijuna dolara. Federalni prihod udvostručio je novčanu potporu kako bi okončao financijsku krizu 2008. godine. Fedova kvantitativna easing program također je dodao 4 trilijuna dolara kredita bankama kako bi zadržala kamatne stope.

Mnogi su se ljudi zabrinuli da bi masovno ubrizgavanje novca i kredita FED-a moglo stvoriti inflaciju. Kao što je prikazano u tablici, nije.

Novčana ponuda (od prosinca)

Godina	M2 (trilijuna)	M2 rast	Inflacija	Faza poslovnog ciklusa
1990	$3.2	3.7%	6.1%	recesija
1991	$3.4	3.1%	3.1%
1992	$3.4	1.5%	2.9%	ekspanzija
1993	$3.5	1.3%	2.7%
1994	$3.5	0.4%	2.7%
1995	$3.6	4.1%	2.5%
1996	$3.8	4.9%	3.3%
1997	$4.0	5.6%	1.7%
1998	$4.4	9.5%	1.6%
1999	$4.6	6.0%	2.7%
2000	$4.9	6.2%	3.4%
2001	$5.4	10.3%	1.6%	recesija
2002	$5.7	6.2%	2.4%	ekspanzija
2003	$6.0	5.1%	1.9%
2004	$6.4	5.8%	3.3%
2005	$6.7	4.1%	3.4%
2006	$7.0	5.9%	2.5%
2007	$7.4	5.7%	4.1%
2008	$8.2	9.7%	0.1%	recesija
2009	$8.5	3.7%	2.7%
2010	$8.8	3.6%	1.5%	ekspanzija
2011	$9.6	9.8%	3.0%
2012	$10.4	8.2%	1.7%
2013	$11.0	5.4%	1.5%
2014	$11.6	5.9%	0.8%
2015	$12.3	5.7%	0.7%
2016	$13.2	7.4%	1.0%
2017	$13.8	4.9%	2.1%

(Izvor: "Mjere novca", Odbor guvernera Federalnog sustava rezervi.)

Fedova ekspanzija kredita pogodovala je ulagačima umjesto potrošača. Fed je banke odobrio kredit za posudbu potrošačima i malim tvrtkama. To bi potaknulo potražnju. Banke su se žalile da nisu pronašle zajmoprimce zaslužne za kredit.

Umjesto toga, novac Fed je stvorio niz mjehurića imovine. U 2011. godini ulagači su se okrenuli robi, šaljući cijene zlata na rekordnu visinu. Investitori su se tada prebacili na trezorske zapise u 2012. godini, zatim na zalihe 2013. i na američki dolar 2014. i 2015. godine. Proširenje ponude novca nije uvijek jedan od uzroka inflacije. (Izvor: "Gotovina se može odgoditi, ali nije otišla", Barron, 18. svibnja 2015.)