Kako indeks strave i pohlepe može voditi vaše ulaganje

Bilo da voliš ili mrzi CNN - i čini se da svatko danas ima mišljenje, uključujući i Donald Trump - teško je ignorirati čudnu mudrost koja izvještava svoj Fear and Greedy Index (FGI).

CNN razmatra sedam različitih čimbenika za postizanje osjećaja investitora na skali od nula do 100 (ekstremni strah do krajnje pohlepe). Prije nego što objasnimo kako sve funkcionira, odgovorite na pitanje koje biste mogli zabavljati dok čitate ovo: gdje je indeks upravo sada? Od posljednjeg tjedna u srpnju, indeks je sjedio na 70. To je pohlepa područja, ali niža od 79 bodova prije godinu dana, koja bi bila pod "ekstremnim pohlepitom".

Sedam čimbenika upozorava na indeks Strah i pohlepu:

• Cijena dionice: Koliko daleko je volumen udjela napredan ili odbijen na New York Stock Exchange? Ovdje se FGI oslanja na podatke iz McClellanovog indeksa zbrajanja volumena.
• Tržišni zamah: Koliko je S & P 500 iznad ili ispod prosjeka od 125 dana?
• Neželjena obveznica: Jesu li investitori koji provode strategije višeg rizika?
• Potražnja za sigurnom nebom: Jesu li investitori rotirajući u dionice iz relativne sigurnosti obveznica?
• Snaga cijene: Kakav je udio dionica na 52-tjednu visinu od onih na jednoj godišnjoj razini?

• Volatilnost tržišta: Ovdje CNN zapošljava Indeks volatilnosti burzovnih Exchange Opcija, ili VIX, koncentrirajući se na 50-dnevni kretnji prosjek.
• Put i mogućnosti poziva: U kojoj mjeri opcije stavljanja zaostaju iza opcija poziva (pohlepe) ili ih nadmašuju (strah)? Putne opcije omogućuju investitorima da prodaju po dogovorenoj cijeni na ili prije određenog datuma, a koje opcije poziva rade na isti način, samo uz kupnju.

Neki skeptici odbacuju indeks kao zvuk investicijskog alata. Primjerice, suradnik na web stranici Seeking Alpha vidi FGI kao nešto od barometra za gužvu na tržištu. Blogger, koji prolazi kroz "JAMM Investing", čini neke dobre točke u tome što to nije alat za brzu ocjenu: "Vraćajući se do sredine 2010. strategija za kupnju i držanje S & P 500 bi imala vratio se 95 posto. Strategija prodaje-na-pohlepu vratila bi samo 50 posto ili manje. "

Ipak, to pretpostavlja da ćete indeks koristiti za kratkoročni dobitak kada se u stvarnosti može mnogo učinkovitije koristiti kako bi potaknuo ulazak na tržište u pravo vrijeme. Da biste to učinili, preporučujemo da razmislite o vremenskoj postavci svoje ulazne točke ulaganja kada indeks upućuje na strah.

Zašto je ovo? Za početak biste oponašali ne manje autora od milijardera Warrena Buffetta koji je poznato da ne želi samo kupiti dionice kad su niži: "Najbolja stvar koja nam se događa jest kada je velika tvrtka dolazi u privremene nevolje. … Želimo ih kupiti kad su na operacijskom stolu. "

I tako na taj način, FGI postaje nešto od čamca za kada je strah u svom vrhuncu, a iracionalna tjeskoba usmjerava akcije inače prikupljenih ulagača. I ovdje je fascinantan dio: ako pogledate indeks, šiljci pohlepe se izmjenjuju s užicima straha s preciznošću rollercoastera i s malo umjerenosti između njih.

U rasponu od sredine 2014. do ljeta 2017., možete računati 10 puta kada je indeks pogodio vrhunac na 60 ili više, samo da padne na najnižu razinu od 10 (u drugoj polovici 2015.). Neobično dovoljno, ona se proteže tamo gdje je indeks ostao oko 50 godina za dulje razdoblje ove godine, otprilike odgovara drugom tromjesečju.

Nije da Buffett koristi FGI, ali evo kako bi on mogao i kako biste mogli: Pazite na jake struje straha i kada su pogodile, pazite na tvrtke koje su podcijenjene. Na taj način, možete otkriti neke inače skrivene mogućnosti za veliku investiciju, pod uvjetom da ostanete u zalihi za dugo vući.

Iako se indeks Strah i pohlepnost može zvučati kao zabavan mjerni podatak za ulaganja, postoji snažan slučaj za njegovu zaslugu. Razmislite, na primjer, o fascinantnom (a možda i otkačenom) istraživanju koje je ušlo u temelje povezanog polja poznatog kao ponašanje financiranja. Na primjer: Neki znanstvenici proučavali su koliko često štakori pritišću bar u nadi da će dobiti nagradu: Ah da, novi udarac na utrku štakora.

Prava prekretnica za ponašanje financiranja došla je 1979. godine, kada su psiholozi Daniel Kahneman i Amos Tversky razvili "prospektnu teoriju", što objašnjava kako istu osobu može biti i riskantna i riskantna. Njihove su ideje, usput, pomogle u formiranju procesa donošenja odluka prikazan u filmu "Moneyball", istinita priča koja se temelji na obnovi Oakland A's bejzbolske momčadi.

Ukratko, strah i pohlepa mogu puno više ulagati nego što mislite - barem kad nismo sami uhvaćeni u te emocije.

Kada je riječ o ulaganju, ljudi donose odluke na dva načina. Prvi put temelji se na matematičkim modelima i statistikama, kao što je omjer cijene i zarade (koji pokazuje da li je zaliha tvrtke precijenjena, podcijenjena ili jeftinija). Ili, možete raditi putem osjećanja crijeva, na način na koji igrači pokera igraju.

Rijetko su dva stila međusobno isključiva. Možda ste proučili kupnju SUV-a proučavajući cjenike, izvedbu i ocjene u izvješćima potrošača. Onda ste pronašli onu s grijanim sjedalima i izvadili čekovnu knjižicu.

Ista vrsta logike odnosi se na zalihe i motive zašto ih ljudi kupuju.Ima i drugih čimbenika koji bi mogli pratiti ponašanja, u rasponu od otpora gubitaka do uloge dobrog staromodnog bliskog bratića zavisti-pohlepu, što biste mogli reći.

Nažalost, mnogo straha i pohlepe proizlazi iz nedostatka planiranja i obrazovanja. I na taj način, ulaganje nije sve što se razlikuje od drugih putova života. Analogno, negdje između gorginga i gladovanja samoga sebe, jedenja junk i prekomjerno suzdržavanje, leži sretan medij koji je informirao zdrave prehrambene principe naučene i prakticirane tijekom životnog vijeka.

Sve to zamišlja može li indeks Strah i pohlepnost biti dopunjen još pet čimbenika: ne samo zavisti, već i ponos, pohlepnost, požuda, gutljaj i zavist.

U svakom slučaju, pokriva pet od sedam smrtnih grijeha. Možete spasiti ljutnju zbog kada vaša investicija ide poprsje i lijenost za kada ide bum.