Prednosti i ograničenja temeljnih obveznica

Osnovna obveznička sredstva nude investitorima jedan diverzificirani fond obveznički fond s širokom izloženosti investicijskom području tržišta obveznica. Oni omogućuju sudjelovanje u nekoliko tržišnih segmenata, posebice američkoj riznici, vrijednosnim papirima s hipotekom i korporativnim obveznicama. Također su dizajnirani tako da pružaju cijeli niz dospijeća - kratki, srednji i dugi - u svakom području.

"Core" fond relativno je novi pojam - mnogi fondovi obveznica u ovoj kategoriji promijenili su svoje ime i uključili riječ "jezgra".

Dvije vrste glavnih fondova: aktivno i pasivno

Osnovni fondovi obveznica mogu biti aktivni, što znači da menadžeri često mijenjaju šaržu portfelja kako bi uhvatili prilike ili izbjegli rizik ili pasivno, što znači da prate indeks. Bitna razlika između ta dva je da aktivni menadžeri pokušavaju ostvariti bolje rezultate od prosječnih tržišta, dok pasivni fondovi jednostavno pokušavaju uskladiti povratak odgovarajućeg indeksa - to jest, da ne bi bilo gore (ili bolje) od prosjeka. Relativne prednosti i nedostaci aktivnih i pasivnih sredstava nisu široko dogovoreni - svaka vrsta ulaganja ima svoje zagovornike i kritike.

Bond fondovi indeksa, iako ne nose oznaku "core", mogu zapravo predstavljati prikladnu investiciju za pojedinačne obveznice za mnoge ulagače. Sredstva koja prate indeks obveznica investicijskih razreda kao što je Barclays Agregatni indeks imaju nekoliko prednosti, uključujući široku diversifikaciju, niske troškove menadžmenta i sigurnost da fond neće pretrpjeti ekstremne performanse u određenoj godini zbog loših odluka menadžera. Istodobno, neki indeksni fondovi mogu imati veći ponder u državnim obveznicama i time relativno visoku osjetljivost na kretanje kamatnih stopa.

I, kao što je navedeno, po definiciji oni vjerojatno neće raditi bolje od prosjeka.

Dva važna nedostatka osnovnih obveznica

Budite svjesni da ne svaki izdavač gleda na pojam "jezgre" na isti način - riječ nema fiksnog ili općenito dogovorenog značenja. Temeljni fond izdan od strane jedne tvrtke može izgledati mnogo drugačije od osnovnog fonda kojeg je izdala druga. Osim toga, aktivni menadžeri mogu poduzeti širok raspon pristupa - s različitim stupnjevima uspjeha. Osim toga, određena sredstva će usvojiti više od "go-anywhere" pristup koji uključuje visoku prinos obveznice ili druge investicije nisu držali u investicijskih razreda indeksa. Budući da postoji tolika varijabilnost unutar kategorije, isplaćuje se pažljivo istražiti svaki fond kako bi vidio što ona zapravo drži, kako je to učinjeno tijekom vremena i kako se podigla tijekom usporavanja tržišta.

Ukratko, nemojte pretpostaviti samo na temelju imena da temeljni obveznički fond ispunjava vaše ciljeve.

Još jedno pitanje s temeljnim sredstvima je da većina ne drži koeficijente na međunarodnim, tržištima u nastajanju, ili obveznica s visokim prinosom. Kao rezultat toga, osnovni fondovi obveznica ne moraju nužno osigurati razinu diversifikacije koju investitori očekuju. Također, budući da ulaganja u međunarodne i tržišta u nastajanju imaju manju izloženost kretanju kamatnih stopa od tipičnog osnovnog fonda s značajnim udjelom u riznicama i korporativnim obveznicama, osnovni fond može imati veću izloženost kamatnom riziku od potpuno diversificiranog portfelja.

Investitor koji želi postići potpunu diversifikaciju može razmotriti nadopunjavanje temeljnih sredstava s visokim prinosom i / ili međunarodnim fondovima.

Kako ulagati u osnovne obveznice

Investitori imaju izbor između investicijskih fondova ili fondova kojima se trguje (ETF). Uzajamna sredstva mogu se kupiti izravno iz tvrtke ili preko brokera, dok ETF-ovi zahtijevaju posredničku naknadu. Dva od najvećih temeljnih investicijskih fondova su PIMCO Total Return Fund (ticker: PPTDX), DoubleLine Total Return Fund (DLTNX), dok su tri najpoznatije ETF-ove Vanguard Total Bond Market ETF (BND) i iShares Core Total US Tržište obveznica ETF (AGG) i PIMCO Total Return ETF (BOND). Kao i uvijek, prilikom ulaganja u fond ili ETF, razmotrite naknadu za upravljanje određenim fondom.

Izvrsna istraživanja na ovom području zaključuju da

• Naknade za upravljanje značajan su čimbenik koji utječu na dugoročnu dobit.
• Postoji obrnuti odnos između naknada za upravljanje i performansi fondova - najskuplje upravljani fondovi podvest će prosjek sektora, dok sredstva s najnižim naknadama nadmašuju prosjek.