Kako se prijaviti za poznatu investicijsku savjete Warrena Buffetta

Kada Warren Buffett govori, ulagači skloni slušati. Buffettova tvrtka Berkshire Hathaway (BRK.A) kupuje podcijenjene tvrtke za dugoročno zadržavanje, a između 1965. i 2016. godine tvrtka je vratila godišnje 20,8 posto svojih investitora, za razliku od S & P-ovog 9,7-postotnog povrata. Dužina uspjeha Nebraske milijardera zaslužila mu je nadimak "The Oracle of Omaha", a mnogi ulagači objesiti su na svaku njegovu riječ kako bi saznali o uspjehu na tržištu.

Jedan od Buffettovih najpoznatijih citata jest "Bojte se kada su drugi pohlepni i pohlepni kada se drugi boje". Taj dio investicijske mudrosti preporučuje se suprotno, savjetujući, u suštini, da se protivne ulagaču. No, provedba ove strategije je teža nego što se čini.

Razumijevanje kako se tržišta ponašaju

Investicijska tržišta su ciklična. Cijene dionica rastu, vrh, pad, a zatim se oporavljaju. Promjene angažmana investitora zajedno s kretanjima cijena dionica: Kako cijene rastu, mnogi investitori vide ove tržišne dobitke, uzbuđuju se i skoče na bandwagon ulijevanjem novca na tržište. Buffett ove ulagače koji ulažu povrat ulaganja smatraju "pohlepnim", želeći profitirati s rastućeg tržišta dionica.

Oni pohlepni ulagači koji jurnjavaju rastuće tržište dionica imaju tendenciju previdjeti najvažniji faktor kupnje dionica: Cijena. Bez obzira na široke tržišne trendove, ako plaćate preveliku cijenu dionice ili fonda, vjerojatno ćete izgubiti novac kada tržište ispravlja i cijena se vrati na zemlju. To je veza zašto Buffett upozorava na pohlepu prilikom ulaganja.

Pitanja vrednovanja tržišta dionica

U rastućem tržištu dionica, vrijednosti imovine imaju tendenciju da se napuhnu. Na primjer, tijekom proteklih 30 godina, ulagači su platili niz cijena za jedan dolar zarade, mjeren omjerom cijena zarade (PE). S malim omjerom od 11,69 u prosincu 1988. do vrhunca od 122,39 u svibnju 2009., ova je cijena na burzi preteča budućim tržišnim cijenama dionica.

Viši trenutni omjeri PE predviđaju niže buduće cijene dionica. Pohlepni ulagači koji žele povrat ulaganja koji kupuju visoko cijenjene dionice sigurno će iskusiti niže povrate što ide dalje.

Onda, kada se cijena zaliha kretanja okrene i odlazi na jug, a investitori se paniku i uplaši. Ovi isti investitori koji su kupili na vrhovima tržišta okreću se i prodaju tijekom sljedećeg tržišta. Ovi uplašeni ulagači rade upravo ono što Buffett upozorava: Prodaja od straha.

S padom tržišnih cijena, vrijednosti PE-a pada, a dionice postaju jeftiniji. Oni pametni ulagači koji kupuju kada su drugi strašni, obično kupuju zalihe manjih vrijednosti PE i uživaju u većim prinosima u budućnosti.

Buffettova mudrost odigrava se u stvarnosti, jer niže vrijedne dionice nadmašuju veću imovinsku imovinu koja ide naprijed i obrnuto. Dakle, da biste primijenili Buffettove savjete, nemojte se nagaziti od gomile. Kada se imovina bogato vrednuje, budite oprezni i nemojte skočiti na tržišta sa svim svojim investicijskim dolarima. Budući da padaju tržišne vrijednosti, budite hrabri i pokupite dionice na prodaju.

To u početku ima smisla. Ali ovaj se savjet čini se sukobljava s još jednim klasičnim malim ulaganjem mudrosti.

"Ne borite se na vrpci"

"Ne borite se na vrpci" još je jedan isječak starih savjeta za investiranje, u biti upozoravajući ulagače da ne trguju protiv nekog trenda. Ta mudrost sugerira da će rastuće dionice i dalje porasti, a pad dionica nastavit će se smanjivati. Dakle, kada se zalihe rastu, ako prakticira savjet "ne borite se na vrpci", nastavit ćete kupovati, bez obzira na omjer tržišnog udjela u burzi.

Ova izjava opisuje strategiju investiranja zamaha.

Na površini Buffettovi savjeti izgleda se sukobljavaju s strategijom zamaha. Ipak, postoji preklapanje. Buffettova mudrost usmjerava investitore da investiraju u nedovoljno ili prilično cijenjenu imovinu s dobrim budućim izgledima za ulaganja. Kamp "ne boriti se na vrpci" preporučuje ulaganje sve dok se cijene dionica rastu.

Kako cijene dionica rastu, u ranoj fazi tržišta bikova, cijene dionica mogu biti podcijenjene. U ovom trenutku u ekonomskom ciklusu, Buffett i strategije zamaha su u skladu.

Kasnije, kako cijene tržišta dionica i dalje rastu i nadmašuju njihovu intrinzičnu vrijednost, investitori imaju tendenciju da dobiju pohlepu, a zamah ulagača i dalje kupuju. Tu se dva investicijska kampa razlikuju: Momentum investitori plaćaju manje pozornosti na vrednovanju dionica i više pažnje na trend cijene.

Usklađivanje strategija

Tajna pametne strategije ulaganja je razumjeti vrijednost vaših ulaganja. Ako su cijene imovine znatno iznad svojih povijesnih normi, a investitori su veseo s entuzijazmom, budite oprezni - i obrnuto. Slijedeći trendovi su izvrsni ako točno znate kada će se taj trend obrnuti. Ako ne, onda je najbolje razumjeti procjenu tržišta i izbjegavati plaćanje previše za vašu financijsku imovinu.

Odstupite kao Warren Buffett.

Barbara A. Friedberg bivši je voditelj portfelja i instruktor sveučilišnih investicija. Njezino se pisanje pojavljuje na raznim web stranicama, uključujući Robo-savjetnik Pros.com i Barbara Friedberg Osobne financije .