Zašto još ne vidimo inflaciju

Prije nekoliko godina, u 2011. godini, novi investitor pisao nam je veliko pitanje: zašto, sa svim novcem koji vlada tiska, nismo li vidjeli inflaciju? Za akademske svrhe, odgovor koji smo vam pružili prije skoro pola tuceta godina pružit će vam razumijevanje čimbenika i principa koji su bili u igri u to vrijeme.

Kratak odgovor: iznos novca koji je vlada tiskala još nije prekoračila novac koji su stvorili banke tijekom razdoblja rekordne niske kamatne stope.

Drugim riječima, kada uplatite novac u banku, im dopušteno je zadržati samo dio onog koji je rezerviran. Mogu posuditi mnogo više novca od iznosa koji ste uplatili. Evo brze pojednostavljenje: ako su obvezne pričuve niske (postavljene su od Federalne rezerve), a vi uplatite 100.000 dolara u svoju banku, banka bi trebala zadržati samo 10.000 dolara. Tada mogu posuditi 90.000 dolara nekome, koji odlazi i položi novu banku. Ova banka tada može iskoristiti novac kako bi izdvojio 89.000 dolara. Ovaj ciklus ponavlja sve dok vaš izvorni 100.000 dolara nije mnogo, mnogo više "novca" u sustavu.

Samo u našem slučaju, vaš depozit plus dva poslovna kredita rezultiralo je 279.000 dolara!

Što uzrokuje inflaciju?

Vlada, ekonomisti i financijera prate količinu novca u sustavu prema vrsti. To se često zove novac M1, M2 ili M3. Oni na taj način mogu vidjeti koliko "novca" u zemlji dolazi od papirnatih dolara, koliko dolazi iz bankovnog kredita itd.

Toliko "novca" nastao je kada su kamatne stope pala, a potrošači su posudili rekordne iznose kada su banke prestale kreditirati i pokušati obnoviti svoju bilancu, taj je novac isisan iz gospodarstva. Da Savezna rezidencija ne napravi novac, otišli bi u deflaciju Velike depresije - vaša kuća i imovina su izgubili vrijednost, ali vaša će hipoteka ostati ista. Drugim riječima, ako ste uopće imali bilo kakav dug, bili biste potpuno i potpuno pijan.

Vlada je pokrenula tiskare kako bi pokušala zamijeniti banku stvorenu novac, s nadom da će ih polako, malo po malo, odvesti iz sustava u narednih 5 do 10 godina.

Ovo je bio savršeno racionalan i mudar odgovor. Problem je u tome što se mnogi ljudi pitaju hoće li Kongres kontrolirati svoju potrošnju ili ne. U trenutku kad tiskani novac počne nadmašiti našu staru novčanu ponudu (tiskani novac + banka stvorio novac), inflacija počinje. S trenutnim predviđenim deficitom od 9 milijardi dolara tijekom sljedećih 10 godina, to će se dogoditi i zato su ljudi rekli da će inflacija možda dolaziti.

Ako Kongres zaustavlja trošenje od 1-2 godine, inflacija se neće dogoditi unatoč novcu koji smo tiskali zbog čimbenika koje sam već opisao. Ako, međutim, Kongres i dalje troši novac, inflacija bi mogla uništiti vrijednost dolara. Kao što sam objavio ranije i drugdje, ako znate iskoristiti ovu situaciju, to može biti dobro za vas, baš kao što će to biti za tvrtke poput Coca-Cole, General Electric ili Johnson & Johnson, koje čine puno novca u inozemstvu u zemljama koje nisu dolarima.

Jednostavno rečeno, problem nije novac koji je vlada tiskala tijekom protekle dvije godine. To je novac koji većina investitora misli da će vlada tiskati tijekom narednih deset godina, a to je problem. Stvarni papirni novac je sitni, mali postotak ukupnog "novca" kojeg je narod stvorio u bilo kojem trenutku. Zbog usporavanja kredita, vlada nije mogla tiskati novac dovoljno brzo da zamijeni novac M2 i M3 (ovo grafikon pokazuje do 2005, kako su M2 i M3 postali veći i veći postotak ukupno "novac").