Emerging Markets: Definicija, Karakteristike, Popis

Emerging markets, također known as emerging economies ili zemlje u razvoju, su narodi koji ulažu u produktivniji kapacitet. Odmaknuta su od tradicionalnih gospodarstava koja se oslanjaju na poljoprivredu i izvoz sirovina. Čelnici zemalja u razvoju žele stvoriti bolju kvalitetu života za svoje ljude. Oni se brzo industrijaliziraju i usvajaju slobodno tržište ili miješano gospodarstvo.

Tržišta u nastajanju važna su jer potiču rast globalne ekonomije. Devizna kriza 1997. godine prisilila ih je da svoje financijske sustave čine sofisticiranijima.

Pet obilježja tržišta u nastajanju

Tržišta u nastajanju imaju pet karakteristika. Prvo, oni imaju niži prosječni dohodak po stanovniku.

Svjetska banka definira zemlje u razvoju kao one s nižim ili nižim dohotkom srednjeg dohotka manjim od 4,035 dolara.

Niski prihod je prvi važan kriterij, jer to daje poticaj drugoj karakteristici koja je brz rast. Da ostanu na vlasti i pomažu svojim ljudima, lideri tržišta u nastajanju spremni su poduzeti brze promjene u industrijaliziranijem gospodarstvu. Godine 2017. gospodarski rast najrazvijenijih zemalja, poput Sjedinjenih Država, Njemačke, Velike Britanije i Japana, bio je manji od 3 posto. Rast u Egiptu, Poljskoj i Maroku bio je 4 posto ili više. Kina, Turska i Indija vidjeli su kako njihova gospodarstva rastu oko 7 posto.

Brza društvena promjena dovodi do treće karakteristike koja je velika isparavanja. To može potjecati iz tri čimbenika: prirodnih katastrofa, vanjskih cjenovnih šokova i nestabilnosti domaće politike. Tradicionalna gospodarstva koja se tradicionalno oslanjaju na poljoprivredu posebno su osjetljiva na katastrofe, poput potresa na Haitiju, tsunamija na Tajlandu ili suše u Sudanu. No, te katastrofe mogu postaviti temelje za dodatni komercijalni razvoj kao i na Tajlandu.

Tržišta u nastajanju osjetljivi su na promjene u valuti, poput onih koji uključuju američki dolar. Oni su također osjetljivi na robe, kao što su one nafte ili hrane. To je zato što nemaju dovoljno snage da utječu na te pokrete. Na primjer, kada su Sjedinjene Države subvencionirale proizvodnju kukuruznog etanola u 2008., uzrokovale su porast cijena nafte i hrane. To je izazvalo nerede o hrani u mnogim zemljama u nastajanju.

Kada vođe tržišta u nastajanju poduzmu promjene potrebne za industrijalizaciju, mnogi sektori stanovništva pate, poput poljoprivrednika koji gube svoju zemlju. S vremenom bi to moglo dovesti do društvenih nemira, pobune i promjena režima. Ulagači bi mogli izgubiti sve ako industrija postane nacionalizirana ili vlada ne zadovolji dug.

Ovaj rast zahtijeva puno investicijskog kapitala. No, tržišta kapitala su manje zrele u tim zemljama od razvijenih tržišta. To je četvrta karakteristika. Nemaju čvrste rezultate izravnih stranih ulaganja. Često je teško dobiti informacije o tvrtkama koje kotiraju na svojim burzama. Možda nije lako prodati dug, poput korporativnih obveznica, na sekundarnom tržištu. Sve ove komponente povećavaju rizik. To također znači da postoji veća nagrada za investitore koji su spremni obaviti istraživanje na terenu.

Ako je uspješan, brz rast također može dovesti do pete karakteristike koja je veća od prosječnog prinosa za investitore. To je zato što se mnoge od tih zemalja usredotočuju na strategiju utemeljenu na izvozu. Nemaju domaću potražnju, tako da proizvode nižu cijenu potrošačke robe i robu za razvijena tržišta. Tvrtke koje potiču taj rast će profitirati više. To se prevodi u veće cijene dionica za investitore. To također znači veći povrat obveznica koji košta više da pokrije dodatni rizik tvrtki u nastajanju.

Upravo ta kvaliteta čini tržištima u nastajanju atraktivnim ulagačima. Nisu sva tržišta u razvoju dobra investicija. Mora imati malo duga, rastuće tržište rada i vlada koja nije korumpirana.

Popis tržišta u nastajanju

Morgan Stanley Capital International Indeks tržišta u nastajanju navodi 23 zemlje. Oni su Brazil, Čile, Kina, Kolumbija, Češka, Egipat, Grčka, Mađarska, Indija, Indonezija, Koreja, Malezija, Meksiko, Maroko, Katar, Peru, Filipini, Poljska, Rusija, Južna Afrika, Južna Koreja, Tajvan, Tajland , Turska i Ujedinjeni Arapski Emirati. Ovaj indeks prati tržišnu kapitalizaciju svake tvrtke koja se nalazi na burzama zemalja.

Ostali izvori također navode još osam zemalja. Oni su Argentina, Hong Kong, Jordan, Kuvajt, Saudijska Arabija, Singapur i Vijetnam.

Glavna pogona u nastajanju na tržištu su Kina i Indija. Zajedno, ove dvije zemlje imaju 40 posto svjetske radne snage i populacije. Godine 2017. njihova kombinirana ekonomska proizvodnja (32,6 trilijuna dolara) veća je od Europske unije (20,9 trilijuna dolara) ili Sjedinjenih Država (19,4 trilijuna dolara). U bilo kojoj raspravi o tržištima u nastajanju, snažan utjecaj ovih dvaju super-divova mora se imati na umu.

Ulaganje u tržišta u nastajanju

Postoji mnogo načina iskoristiti visoke stope rasta i mogućnosti na tržištima u nastajanju. Najbolje je odabrati fond u nastajanju. Mnoga sredstva prate ili pokušavaju nadmašiti MSCI indeks. To štedi vrijeme. Ne morate istraživati ​​strane tvrtke i ekonomske politike. To smanjuje rizik diverzifikacijom vaših ulaganja u koš za tržišta u razvoju, umjesto samo jednog.

Nisu sva tržišta u razvoju jednako dobre investicije. Od financijske krize u 2008., neke su zemlje iskoristile rastuće cijene roba za rast gospodarstva. Nisu uložili u infrastrukturu. Umjesto toga, potrošili su dodatni prihod na subvencije i stvaranje državnih poslova. Kao rezultat toga, njihova je privreda brzo rasla, njihovi su ljudi kupovali mnogo uvezene robe, a inflacija je ubrzo postala problem. Te su zemlje uključivale Brazil, Mađarsku, Maleziju, Rusiju, Južnu Afriku, Tursku i Vijetnam.

Budući da njihovi stanovnici nisu spasili, banke nisu imale puno lokalnog novca kako bi pomogle tvrtkama da rastu. Vlade su privukle izravna strana ulaganja održavajući niske kamatne stope. Iako je to pomoglo povećati inflaciju, to je bilo vrijedno. Zauzvrat, zemlje su dobile značajan gospodarski rast.

U 2013. godini cijene roba pale su. Te su vlade morale smanjiti subvencije ili povećati dug prema strancima. Kako je povećan omjer duga u BDP-u, smanjena su strana ulaganja. U 2014. godini valuti trgovci također su počeli prodavati svoje fondove. Kako su vrijednosti deviza pala, stvorila je paniku koja je dovela do masovnih prodanih valuta i ulaganja.

Drugi su uložili prihod u infrastrukturu i obrazovanje za svoju radnu snagu. Zbog spašavanja svojih ljudi, bilo je dovoljno lokalne valute za financiranje novih tvrtki. Kada se kriza dogodila 2014. godine, bili su spremni. Te zemlje su Kina, Kolumbija, Češka, Indonezija, Koreja, Peru, Poljska, Šri Lanka, Južna Koreja i Tajvan.