Što je europska i globalna potvrda o depozitu?

Većina međunarodnih ulagača upoznata je s američkim depozitarnim priznanjima (ADR-om) koji olakšavaju kupnju stranih tvrtki na američkim burzama. Međutim, postoji nekoliko drugih vrsta potvrda o deponiranju koje investitori mogu naići.

Koje su potvrde depozitorija?

Depozitni računi su jednostavno trgovanje financijskim instrumentima na lokalnoj burzi koja predstavlja vrijednosne papire stranog trgovačkog društva.

Investicijske banke izdaju potvrde o deponiranju u procesu koji uključuje kupnju udjela u stranoj tvrtki, grupirajući ih u pakete (obično 10 dionica po paketu), te izdavanje svakog paketa kao depozitne potvrde na lokalnoj burzi. Dionice izdane na burzi imaju cijenu u lokalnoj valuti i plaćaju dividendu u lokalnoj valuti, što pojednostavljuje taj proces za domaće investitore koji žele kupiti dionice u inozemnim dionicama.

Cijene potvrda o deponiranju temelje se na vrijednosti temeljnih dionica, no one se samostalno trguju i podmiruju. Na primjer, Roche Holdings Ltd. (VTX: ROG) na ŠIX Švicarskoj burzi neće imati istu procjenu kao ADR Roche Holdings Ltd. (OTC: RHHBY). Trgovci mogu čak naći arbitražne mogućnosti između dionica, gdje mogu istovremeno kupiti stranu dionicu i prodati ADR za marginalnu dobit.

Vrste potvrda depozitorija

Depozitni računi rade isto bez obzira na njihovu regiju, osim burze i temeljne valute. To je rekao, postoje različiti pojmovi koje ulagači koriste za potvrde depozita u različitim regijama, što je važno znati.

Američki depozitarni priznanici (ADR-ovi) svibanj biti najpoznatiji za američke međunarodne investitore. ADR predstavlja skup broj dionica stranih zaliha i obrta na burzama SAD-a, kao što su New York Stock Exchange (NYSE) ili NASDAQ.

Europski depozitarni priznanici (EDR) pružiti europskim investitorima dionice s lokalnom trgovinom u izvaneuropskim tvrtkama. Dok se EDR-ovi mogu izdati u bilo kojoj europskoj valuti, najčešća je valuta euro, budući da je ona najčešće korištena u regiji.

Globalni depozitarni priznanici (GDR-ovi) su generalizirani oblik ADR ili EDR. Drugim riječima, oni predstavljaju neameričke i neeuropske potvrde o deponiranju. Razvijena tržišta najčešće koriste za ulaganje u pogranična tržišta ili tržišta u nastajanju.

Trgovanje primopredajnicama depozita

Najpopularniji izdavatelji GDR-ova su JPMorgan, Citigroup, Deutsche Bank i Bank of New York Mellon, ali postoje brojne banke koje izdaju ove vrste vrijednosnih papira širom svijeta. Te banke ostvaruju prihod kad se ADR-ovi prodaju na tržištu naplaćujući proviziju na trgovini, baš kao i svaka druga trgovina. Banke također mogu naplaćivati ​​pristojbe na izdanim dividendama i proslijediti sve troškove vezane uz pretvorbu valuta.

Ovi ADR-ovi kotiraju na burzama kao što su Frankfurtska burza, Luxembourgska burza i Londonska burza. Na tim burzama, ADR trgovina na Međunarodnoj knjizi narudžbe, ili IOB, koja služi kao elektronska narudžbenica za međunarodne vrijednosne papire.

Investitori koji trgovaju ADR-ovima, EDR-ovima ili GDR-ovima bi također trebali biti svjesni nekoliko jedinstvenih čimbenika rizika koji bi mogli utjecati na njihovu profitabilnost:

• Valutni rizik:Depozitarne priznake moraju se u nekom trenutku pretvoriti u domaću valutu, što znači da dinamika valute može značajno utjecati na cijene i prinose dividendi. Investitori bi trebali imati na umu ove čimbenike.
• Politički rizik:Depozitni računi predstavljaju vlasništvo u međunarodnim dionicama, što znači da mogu biti podložni međunarodnim čimbenicima rizika, poput političkih rizika, pogotovo zato što obično usmjeravaju tržišta u nastajanju.
• Rizik likvidnosti: Depozitarne primitke ne smiju se trgovati jednako često kao strano zalihe, što znači da investitori teško mogu kupiti ili prodavati po povoljnoj cijeni, osobito kada tržište teče znatno niže.

Donja linija

Većina međunarodnih ulagača upoznata je s američkim depozitarnim priznanjima (ADR-om) koji olakšavaju kupnju stranih tvrtki na američkim burzama. Međutim, postoji nekoliko drugih vrsta potvrda o deponiranju koje investitori mogu naići, uključujući europske potvrde o depozitu (EDR) i globalne potvrde o depozitu (GDR-ovi). Važno je da međunarodni investitori razumiju ove uvjete kako bi u potpunosti razumjeli najbolje načine kupnje i prodaje dionica, kao i jedinstvene čimbenike rizika koji mogu biti uključeni u proces.