Što je investicijska banka?

Kada se kriza krize dogodila, čuo sam puno investitora koji su postavljali pitanje "Što je investicijska banka i kako se razlikuje od redovne poslovne banke?" Osim ako ne radite u finansijama, pojam "investicijska banka" vjerojatno se nije pojavio u vašem svakodnevnom životu sve dok se globalno taljenje 2008-2009 nije počelo.

Što je definicija investicijske banke?

Jednostavno rečeno, investicijska banka nije ništa poput kutne ustanove s kojom se bavite kako biste dobili poslovni zajam ili položili svoju plaću. Umjesto toga, investicijska banka posebna je vrsta financijske institucije koja prvenstveno radi u visokim financijama pomažući tvrtkama da pristupaju tržištima kapitala (na primjer, tržište dionica i obveznica) kako bi prikupili novac za širenje ili druge potrebe. Ako Coca-Cola Enterprises želi prodati vrijedne 10 milijarde vrijednih obveznica za izgradnju novih punionica u Aziji, investicijska će banka pomoći u pronalaženju kupaca za obveznice i rukovanje dokumentima, zajedno s timom odvjetnika i računovođa.

Ponekad, investicijske banke dolaze s novim rješenjima za rješavanje teških problema. Prije nekoliko desetljeća, holding tvrtka Berkshire Hathaway imala je samo jednu klasu zaliha. Zbog činjenice da je njegov dioničar, miliarder Warren Buffett, odbio podijeliti dionice, dionice su narasle s 8 dolara na 35.400 dolara; daleko izvan dosega tipičnog investitora. Upravitelji novcem stvarali su uzajamne fondove strukture za kupnju tih dionica, a zatim izdavanje dionica u sebi, uzimajući pristojbu, kako bi tvrtka bila dostupna običnim obiteljima.

Buffett nije volio da se ti posrednici natjeraju na divlje obećanje o mogućim prinosima koje bi mogao generirati kad nije imao nikakve veze s tim, kako bi oduzeo svoje poslovanje, radio je s investicijskom bankom kako bi stvorio dvojnu klasičku strukturu kapitala. U svibnju 1996. Berkshire Hathaway je imala IPO za dionice klase B koje su trgovale po 1/30. Vrijednosti dionice klase A (stare dionice), ali imale su samo 1 / 200. prava glasa. Dionice klase A mogu se pretvoriti u dionice klase B bilo kada, ali ne možete pretvoriti dionicu klase B u dionicu klase A.

To je omogućilo ulagačima da izvrše ono što je činilo zalihama dionica, dok jeftinije dionice divlje dostupne.

Kasnije, kada je Berkshire Hathaway kupila željezničku prugu Burlington Northern Santa Fe, upravni odbor dijeli razinu klase B tako da sada predstavlja 1 / 1,500 od klase A klase. To je rezultiralo dodavanjem tvrtke u tvrtku S & P 500.

Ništa od toga ne bi bilo moguće da investicijske banke ne rade svoju magiju. Kad se dobro regulira i razborito upravlja, dodaju mnogo vrijednosti civilizaciji.

Kupnja i prodaja

Investicijske banke često su podijeljene u dva logora: strana kupnje i strana za prodaju. Mnoge investicijske banke nude obje strane i prodaju strane usluge. Prodajna strana obično se odnosi na prodaju dionica novoizabranih IPO-a, postavljanje novih obveznica, uključivanje u usluge izrade tržišta ili pomaganje klijentima u olakšavanju transakcija. Strana za kupnju, za razliku od toga, radi s mirovinskim fondovima, investicijskim fondovima, hedge fondovima i investicijskom javnošću kako bi im pomogla da maksimiziraju svoje prinose pri trgovanju ili ulaganju u vrijednosne papire kao što su dionice i obveznice.

Tri glavna ureda

Mnoge investicijske banke podijeljene su u tri kategorije koje se bave front office, middle office ili back office uslugama.

• Usluge Front Office Investment BankUsluge front officea obično se sastoje od investicijskog bankarstva kao što je pomaganje tvrtkama u spajanjima i akvizicijama, korporativne financije (kao što je izdavanje milijardi dolara u komercijalnom papiru kako bi se pomoglo u financiranju svakodnevnih poslova), upravljanje profesionalnim investicijama za institucije ili visoku neto vrijednost , trgovačko bankarstvo (što je samo fancy riječ za privatni kapital u kojem banka stavlja novac u poduzeća koja se ne trguju na burzi u zamjenu za vlasništvo), investicijska i izvješća o istraživanju tržišta kapitala pripremljena od strane profesionalnih analitičara, bilo za vlastitu upotrebu ili za upotrebu za skupinu visoko selektivnih klijenata i formuliranje strategije uključujući parametre kao što su raspodjela sredstava i ograničenja rizika.
• Središnja služba za investicijske bankeSrednje poslovne investicijske bankarske usluge uključuju usklađenost s vladinim propisima i ograničenjima za profesionalne klijente kao što su banke, osiguravajuća društva, financijske podjele itd. Ovo se ponekad smatra funkcijom back officea. Ona također uključuje tokove kapitala. To su ljudi koji gledaju novac koji ulazi i izlazi iz tvrtke kako bi odredio količinu likvidnosti koju tvrtka treba držati pri ruci kako ne bi došla do financijskih problema. Tim zadužen za tokove kapitala može koristiti te informacije kako bi ograničio trgovanje smanjenjem moći kupnje / trgovanja raspoloživim za druge podjele.
• Usluge investicijskih banaka u Back OfficeuBack office usluge uključuju matice i vijke investicijske banke. Obrađuje stvari kao što su potvrde o trgovini, osiguravanje pravilnih vrijednosnih papira koje se kupuju, prodaju i podmiruju za točne iznose, softverske i tehnološke platforme koje omogućuju trgovcima da rade svoj posao su najsuvremenije i funkcionalnije, stvaranje novih trgovinskih algoritama i još mnogo toga. Back office poslovi često se smatraju neuglednim i neke investicijske banke outsource do specijalnih trgovina, kao što su skrbništvo tvrtke. Ipak, dopuštaju da cijela stvar trči. Bez njih ništa drugo nije bilo moguće.

djelatnost

Tipična investicijska banka će se uključiti u neke ili sve od sljedećih aktivnosti:

• Podignite temeljni kapital (npr. Pomažete pokretanju IPO-a ili stvaranju posebne klase povlaštenih dionica koje se mogu postaviti s sofisticiranim investitorima kao što su osiguravajuća društva ili banke)
• Povećanje duga (npr. Izdavanje obveznica za prikupljanje novca za tvorničku ekspanziju)
• Osigurajte obveznice ili pokretanje novih proizvoda (npr., Kao što je kreditni default swap)
• Sudjelujte u vlasničkom trgovanju gdje timovi upravitelja vlastitih novca ulažu ili trguju vlastiti novac tvrtke za svoj privatni račun (npr. Investicijska banka vjeruje da će zlato porasti, pa će nagađati o zlatnim futuresima, nabaviti opcije poziva na zlatarskim tvrtkama ili kupiti zlatna poluga izravno za pohranu u sigurnim trezorima).

Do posljednjih nekoliko desetljeća, investicijske banke u Sjedinjenim Državama nisu bile dopuštene da budu dio većih poslovnih banaka, jer su aktivnosti, iako izuzetno profitabilne ako se dobro upravljaju, predstavljale daleko više rizika od tradicionalnih pozajmljivanja novca poslovnih banaka. To nije bio slučaj u ostatku svijeta. Zemlje kao što je Švicarska, u stvari, često su se hvalili računima za upravljanje imovinom koji su omogućili investitorima upravljanje cijelim financijskim životom s jednog računa koji kombinira bankarstvo, posredovanje, upravljanje gotovinom i kreditne potrebe.

Većina problema o kojima ste pročitali kao dio kreditne krize i masovnih kvarova banaka prouzročili su interne banke za investicije koje su špekulirale snažnim utjecajem na kolateralne dužničke obveze (CDO). Ovi gubici morali su pokrivati ​​matične banke holding kompanije, uzrokujući ogromne pada vrijednosti i potrebu za razrjedivim emisijama dionica, u nekim slučajevima gotovo izbrisani redoviti dioničari. Savršen primjer je časna Union Bank of Switzerland, ili UBS, koja je zabilježila gubitke veći od 21 milijarde CHF (švicarski franci), od kojih je većina nastala u investicijskoj banci.

Legendarna institucija bila je prisiljena izdavati dionice, kao i obvezne konvertibilne vrijednosne papire, razblažujući postojeće dioničare, kako bi zamijenio više od 60% dioničarskog kapitala koji je bio uništen tijekom taljenja.