Saznajte više o valutnom riziku u međunarodnom poslovanju

Valutni rizici su rizici koji proizlaze iz promjena u relativnoj valorizaciji valuta. Te promjene mogu stvoriti nepredvidive dobitke i gubitke kada se dobit ili dividende iz nekog ulaganja pretvore iz stranih valuta u američke dolare. Ulagači mogu smanjiti valutni rizik upotrebom živica i drugih tehnika osmišljenih za nadoknadu bilo kakvih valutnih dobitaka ili gubitaka.

Na primjer, pretpostavimo da investitor iz SAD-a kupuje njemačku zalihu za 100 eura. Dok drži ovu dionicu, tečaj eura pada od 1,5 do 1,3 eura po američkom dolaru. Ako investitor prodaje dionicu za 100 eura, shvatit će gubitak od 13% nakon pretvorbe dobiti iz eura u američke dolare.

Međutim, ako je taj investitor zaštitio svoju poziciju istodobno kratkom prodajom eura, dobit od pada eura kompenzirala bi gubitak od 13% nakon konverzije. U ovom članku ćemo pogledati kako ulagači mogu upravljati valutnim rizikom kako bi zaštitili svoj portfelj i poboljšali svoje prihodove prilagođene riziku.

Kako upravljati valutnim rizikom

Međunarodni ulagači imaju nekoliko opcija kada je riječ o upravljanju valutnim rizikom, uključujući upotrebu alata kao što su futures gotovinom, naprijed i opcije ili fondovi koji su zaštićeni valutom. No, ti instrumenti često su skupi i komplicirani za pojedinačne ulagače. Jedna jednostavna, fleksibilna i tekuća alternativa zaštiti od valutnog rizika su fondovi kojima se trguje na burzama (ETF).

Postoji nekoliko velikih financijskih institucija koje nude različite vrste ETF-ova usmjerenih na valutu. Dva najpopularnija pružatelja usluga su CurrencyShares i WisdomTree, koji nude široku paletu ETF-ova koji pokrivaju više različitih valuta širom svijeta. Te valute uključuju popularne međunarodne investicijske destinacije u rasponu od Kanade do tržišta u nastajanju poput Kine i Brazila.

Investitori mogu jednostavno kupiti putne opcije na ove ETF-ove kako bi profitirali od bilo kakvog smanjenja vrijednosti valute, što može nadoknaditi gubitke po konverziji. Druga mogućnost je kupnja deviznih ETF-ova, koji imaju ugrađene zaštite od valutnih kolebanja u odnosu na američki dolar. Ovi takozvani pametni beta fondovi pružaju najjednostavniju opciju za investitore, pod pretpostavkom da je za indeks koji žele uložiti dostupna valuta koja je zaštićena.

Utvrđivanje je li potreban zaštita

Izrada zaštite od valutnog rizika može biti vrlo skupo. Prema definiciji, ulagači trebaju nadoknaditi svaku jedinicu u stranoj valuti s američkim dolarom kako bi bili u potpunosti zaštićeni. Neki od tih troškova mogu se smanjiti korištenjem opcija za dionice umjesto kapitala, ali troškovi mogu i dalje biti zabranjeni za pojedinačne ulagače s malim ulaganjima. Kao rezultat toga, investitori bi trebali najprije vidjeti je li živica čak i nužna. Evo nekoliko uobičajenih pitanja koja se traže prije zaštite:

• Da li troškovi živice predstavljaju nesrazmjeran iznos ukupne investicije? Drugim riječima, da li trošak nadmašuje rizik downside of currency?
• Koliko dugo imate stranu sigurnost? U kratkom roku, valute imaju tendenciju fluktuacije relativno malo, što znači da troškovi živice ne bi mogli vrijediti marginalnu korist.
• Mislite li da postoji značajan rizik od odbijanja valute? U stabilnim ekonomskim vremenima, valute se trguju s relativno niskom volatilnošču, čime se štite nešto nepotrebno.

Stvaranje zaštite od valutnog rizika

Ako se živica čini razumnom, sljedeći korak je pronalaženje odgovarajućeg ETF-a koji će se koristiti. Kompletan popis valuta ETF-ova možete pronaći na stranicama CurrencyShares i / ili WisdomTree. U međuvremenu, nekoliko drugih ETF-ova pruža svibanj ponuditi više specijaliziranih proizvoda koji svibanj ili svibanj ne biti prikladan, ovisno o situaciji investitora. Evo nekoliko ETF-ova uobičajenih valuta:

• CurrencyShares Canadian Dollar Trust (NYSE: FXC)
• CurrencyShares Australian Dollar Trust (NYSE: FXA)
• WizdomTree Dreyfus kineski Yuan fond (NYSE: CYB)
• WisdomTree Dreyfus Brazilski realni fond (NYSE: BZF)

Evo koraka kako bi zaštitili valutni rizik s ETF-om:

1. Utvrdite ETF, Započnite pretraživanjem CurrencyShares, WisdomTree i drugih ETF usluga za valutu ETF koja odgovara stranoj investiciji. Ako je nekoliko dostupnih, ulagači bi trebali tražiti ETF-ove s najnižim troškovima i naknadama.
2. Odredite smjer, Zaštita uvijek zauzima suprotan smjer kao i strana ulaganja. Dakle, ako investitor dugo ima kanadski fond, trebao bi biti kratak kanadski dolar ETF. S druge strane, ako investitor ima kratku kinesku dionicu, trebao bi dugo biti kineski Yuan ETF.
3. Izračunajte iznos, Ulagači mogu djelomično ili u potpunosti zaštititi svoje strano ulaganje od valutnog rizika. Kako bi se potpuno zaštitio, investitori bi trebali kupiti isti iznos dolara u valuti ETF-a. Ili, mogli su kupiti opcije s pravima na isti iznos dolara.
4. Upravljajte trgovinom, Nakon što je trgovina napravljena, investitori bi trebali pratiti situaciju usko tijekom trajanja trgovine. Ako valuta postane stabilnija, može biti pametno prodati dio živice, dok situacija koja destabilizira može jamčiti više zaštite.

Neke finalne stvari koje treba razmotriti

• Valutni rizik je oblik rizika koji proizlazi iz promjena u relativnoj vrednovanju valuta, što može utjecati na ukupni prinos ulaganja.
• Najlakši način za individualne ulagače može zaštititi od valutnog rizika putem upotrebe ETF-ova usmjerenih na valutu, što može nadoknaditi promjene tečaja u odnosu na američki dolar.