Zašto je likvidnost tako važna u robama?

Kupnja ili prodaja imovine lako bez narušavanja cijene na tržištu stvara uvjete neophodne za tekuću imovinu. Likvidnost se općenito događa kada imovina ima visoku razinu trgovinskih aktivnosti. Ulaganje u likvidnu imovinu općenito je sigurnije nego ulaganje u nelikvidne zbog lakoće ulaska i izlaska iz pozicija. Kada je riječ o robama, koja imaju tendenciju da budu hlapljivija od ostalih klasi imovine, likvidnost je ključna briga za mnoge ulagače i trgovce.

Koje su robe?

U svijetu roba, ove sirovine trgovina u brojnim različitim oblicima. Sve počinje sa fizičkim robnim tržištima. Barela nafte, bar od zlata, kamion od kukuruza ili soje, vrećica kave ili čak glava stoke su primjeri fizičkih čepova koji su u središtu robnih tržišta. Osim ove fizičke imovine, sve ostalo što se trguje je derivat - instrument s cijenom koja odražava vrijednost temeljne teške imovine, robe.

Trgovina fizičkim robama općenito se događa između proizvođača, trgovaca i krajnjih potrošača na većini robnih tržišta. Međutim, to je na derivativnim tržištima gdje špekulanti, investitori, arbitražni sudionici i druge zainteresirane strane daju likvidnost na tu imovinu. Razmislite o robnim tržištima kao piramidu. Na samom vrhu su same imovine - ispod njih postoje izvedenice. Sljedeća razina ove likvidnosti piramide je over-the-counter (OTC) tržište. Naprijed i zamjene su međusobno od načela do načela, često financijski podmireni; oni mogu i mogu često omogućiti fizičku isporuku robne imovine.

Sljedeći korak na piramidu je ugovore o rokovima i opcijama koje se trguju na burzama. Ovi ugovori omogućuju širokoj i raznolikoj skupini sudionika na tržištu da imaju interes ili poziciju u kretanju cijena robe. Sljedeća razina piramide sastoji se od ETF i ETN proizvoda dizajniranih da oponašaju varijacije cijena u imovini koju namjeravaju predstavljati.

Što je likvidnost u robama?

Kada je u pitanju roba, različite sirovine nude različite stupnjeve likvidnosti sudionicima na tržištu. Ispitivanje nekih tekućih i manje tekućih sektora roba i specifičnih tržišta pomoći će nam da razumijemo pojam likvidnosti.

• Dragocjeni metali: najfleksičniji plemeniti metal je zlato. To je zato što je zlato dragocjeni metal s najvećim stupnjem trgovinske aktivnosti. Zlato zanima fizičko tržište i trguje na OTC naprijed i swap tržištima. Postoje likvidni ugovori o futuresima i opcijama na burzama, kao i ETF i ETN proizvodi na metalu. Drugi plemeniti metali imaju različite iznose likvidnosti. Razmotrite još jedan dragocjeni metal, rodij. Rodium samo trguje na fizičkom tržištu; stoga, zlato je daleko više tekuće od rodijata jer nema budućnosti rodija.
• energija: možda je najprometnija i sveprisutna roba na svijetu sirova nafta. Međutim, druga energetska roba, ugljen ne trguje u opsegu ili s onoliko derivata koliko i sirove nafte. Stoga je sirovo ulje više tekuće od ugljena.

To su samo dva primjera robe u istom sektoru koji imaju različit stupanj likvidnosti. Postoje primjeri u svim glavnim sektorima, uključujući ostale metale, energije, žitarice, meke proizvode i životinjske bjelančevine ili meso. Da bi se razlikovala tržišna roba likvidna i ona koja nisu, određeni su zahtjevi neophodni za definiranje tržišta kao tekućine. Ti zahtjevi uglavnom uključuju sljedeće karakteristike:

• U fizičkoj robi mora postojati aktivno tržište ili novac.
• Mora postojati brojni kupci i prodavači - štitnici, špekulanti, investitori i drugi.
• Treba postojati otvoren, transparentan i nediskriminirajući mehanizam isporuke.
• Mora postojati dobro definiran odnos između derivata i fizičke robe.
• Mora postojati mehanizam za zamjenu gotovine i derivata.
• Trebala bi biti konvergencija gotovine i cijena koje odražavaju buduću isporuku tijekom vremena.

Zašto je važna likvidnost?

Futurna tržišta su uspješna u privlačenju likvidnosti jer ispunjavaju sve te karakteristike. Kada je u pitanju roba, može se mjeriti likvidnost pojedinih futures proizvoda ispitivanjem dnevnih količina trgovanja i otvorenog interesa, broj otvorenih, ali ne i zatvorenih dugih i kratkih pozicija. Veći volumen i otvoreni interes, to je tekuće tržište.

Likvidnost je važna za svu imovinu, osobito robu. Likvidnost osigurava sudionicima na tržištu mogućnost kupnje i prodaje lako. To privlači špekulanata i investitora na tržište. Nelikvidno tržište ima tendenciju da bude daleko hlapljivije od tekućeg. Možda je najvažniji atribut likvidnosti to što smanjuje troškove trgovanja ili ulaganja. Prilikom razmatranja ulaganja u robu, ili bilo koje vrste imovine za tu stvar, pobrinite se da ste odabrali tekuće instrumente kako biste mogli kupiti i prodavati bez problema i po najjeftinijim troškovima u smislu izvršenja. Ponuda / ponuda širiti na imovina predstavlja trošak kupnje i prodaje najlikvidnijih sredstava koja ima najblizu ponudu / ponudu, dok je na manje likvidnim tržištima razlika između nabavnih i prodajnih cijena znatno širi rastući troškovi izvršenja.