Dobivanje bogatog ulaganjem u izvrsno poslovanje

Jedan od najpoželjnijih ishoda dugoročnog ulagača jest da je povijest pokazala da nagrade za posjedovanje izvrsnog poslovanja na porezno učinkovit način mogu promijeniti život. Taj su osjećaj saželi legendarni investitori Warren Buffett i Charlie Munger na sastanku Berkshire Hathaway 1996. godine kada su komentirali: "Ako pronađete tri prekrasna poduzeća u vašem životu, bit ćete vrlo bogati." Godinu dana kasnije, 1997., Warren primijetio je: "Jedina najveća ponavljajuća pogreška koju sam napravio bio je moje nevoljko plaćanje za izvrsne tvrtke".

Kao novi investitor, možete čuti ovo i zapitati se što zapravo čini tvrtku odličan posao i kako to mjesto.

Iako je ta tema ekspanzivna i teško se kondenzirati, nije teško odrediti što treba tražiti u privatnom poslu ili pri stjecanju dionica zaliha. Oružane tim informacijama, s vremenom imate šansu da budete uspješniji u svojoj potrazi za izgradnjom portfelja bogate imovine koja može pružiti financijsku neovisnost i sigurnost za vas i vašu obitelj.

Investirajte u izvrsne tvrtke koje ostvaruju visoke prinose na kapital s malo ili bez duga

Sigurno je moguće izgraditi veliku neto vrijednost kroz ulaganje vrijednosti - to jest, discipliniranu kupnju vrijednosnih papira i druge imovine koja se čini da se prodaje po znatnom popustu razumnom stručnom mišljenju intrinzične vrijednosti (ili "stvarne" vrijednosti posao). Razmislite o tome kao da znate da je lokalni auto-pranje imalo zlato zakopano ispod nje. Vlasnik može zatražiti 800.000 dolara za zemljište i poduzeća, ali dobro znate da možete platiti znatno više, ne samo da posjedujete posao već i prodaju zlata koje ste iskopali na otvorenom tržištu.

Dakle, imali ste razloga vjerovati da je prodana za mnogo manje od njegove inherentne vrijednosti.

Jedno veliko nedostatak ovog pristupa je da se imovina stečena na jeftini mora prodati kada dosegne svoju vrijednost, osim ako je to izvrsno poslovanje. Kao što je Charlie Munger istaknuo, dugi rokovi, stopa povrata koje ulagač zarađuje vjerojatno će biti vrlo blizu ukupnom prinosu od kapitala koji je stvorila tvrtka, prilagođavajući se razrješenosti dionica koje su dospjele. Dakle, vjerojatno ćete bolje obavljati plaćanje fer vrijednosti za tvrtku koja može reinvestirati svoj kapital pri visokim stopama povrata - recimo, preko 15 posto na 20 posto godišnje - od kupnje osrednje poslovne trgovine uz mali popust na knjigovodstvenu vrijednost ,

Potražite Trajne konkurentne prednosti

Ako ste imali neograničeno sredstava, zaista vjerujete da bi s vašim odabirom bilo kojeg menadžera na svijetu mogli uništiti Coca-Colu kao neosporni lider u industriji bezalkoholnih pića? Kako o Johnson & Johnsonu s brojnim patentima, zaštitnim znakovima i proizvodima marke? Razlog zašto te tvrtke mogu dosljedno uspjeti jest da imaju trajne konkurentske prednosti - oni rade stvari koje njihovi konkurenti ne mogu reproducirati.

Ponekad se te prednosti lako prepoznaju, kao što je slučaj Coca-Cole, koja je druga po redu priznata riječ na Zemlji nakon "OK". Međutim, moguće je da te trajne konkurentske prednosti ostanu pokopane, izvan vidokruga i izvan svijesti.

Jedna od tajni fenomenalnog uspjeha Walmart je da je Sam Walton izgradio distribucijski sustav s logističkim mogućnostima koji mu omogućuju da sniziti troškove prijevoza kretanja robe u svoje trgovine. Ovi niži troškovi prijevoza rezultirali su znatno većom zaradom po svakoj stavci od svojih konkurenata, čak i ako su ti konkurenti prodavali po višoj cijeni. On i njegovi kolege dioničari su osvojili povećani prihod dok su potrošači osvojili po nižim cijenama.

Te su sile radile u kombinaciji jedna s drugom, pojačavajući i ubrzavajući rezultate tako toliko da su sitni pet i dime postali najveći trgovac na malo koji je svijet ikad vidio i staviti konkurente na rezultate. Na kraju, svatko tko je želio ostati u velikoj mjeri da se natječe protiv Walmart mora imati usporedivo učinkovit lanac opskrbe.

Kada kupujete u tvrtku kupnjom svojih zaliha, pokušajte utvrditi trajne konkurentske prednosti koje imaju da bi moglo odoljeti od napada konkurenata i tržišnih snaga kao što su outsourcing i povećana globalizacija.

Investirajte u izvrsne skalabilne tvrtke

Kada su tvrtke vrlo uspješne i čine vlasnike bogatim jednim generacijama, jedan od ključnih sastojaka, češće nego ne, je skalabilnost. Uzmi American Eagle Outfitters, koji ima snažan dugoročni investicijski rekord tijekom posljednjih nekoliko desetljeća. Zašto je to bilo uspješno? Što je s Walmartom? McDonald'su? Koka kola? Microsoft? Svi su izvrsni poslovni dijelovi, dijelom zato što su imali proizvode ili usluge koje bi se vrlo brzo mogli replicirati u kekse-cutter modi. Nakon što dobiju osnovnu formulu, to bi moglo biti izbačeno i otisnuto širom zemlje, au mnogim slučajevima, svijetom.

Razmislite o tome - McDonald's u Hong Kongu jako nalikuje McDonald'su u Chicagu ili Južnoj Kaliforniji ili Amsterdamu. Imajući izbornik, raspored, čvora i tehnologiju zapakiran na način da se restorani mogu otvoriti brzo, olakšalo je lancu letenja diljem Sjedinjenih Država i svijeta.Zajedno s relativno visokim prinosima na kapitalu i gotovinom koju su dobili franšize, koji su podnijeli zakone za izgradnju velikog dijela cjelokupnog poslovanja, nije teško vidjeti zašto su dioničari poštovali Ray Kroc, osnivač McDonald's franšiznog poslovanja.

Nikada ne zaboravi tu cijenu i dalje je važno

Zamislite da kupite najbolje poslovanje na svijetu i zaradi 100.000 dolara u stvarnoj kupovnoj moći prilagođenom inflaciji svake godine. Bez obzira na ekonomiju, bez obzira na političko ozračje, ona proizvodi 100.000 dolara u stvarnoj dobiti za vas godinu za godinom, desetljeće nakon desetljeća. Ako platite $ 1.000.000 za taj posao, vaš povrat bit će dvostruko veći od iznosa ako ste platili $ 2.000.000 za to. Ako ste platili 10.000.000 dolara za njega, trpjet ćete slabije vraća. Tako je jednostavno. U trenutku kada napišete ček, umrijeti se.

Sve od tog trenutka ovisi o neto sadašnjoj vrijednosti novčanih tijekova koje dobivate od svoje imovine i cijene koju ste platili za stjecanje te imovine.

Saldo ne pruža porezne, investicijske ili financijske usluge i savjete. Informacije se prikazuju bez razmatranja investicijskih ciljeva, tolerancije rizika ili financijskih okolnosti bilo kojeg investitora i možda neće biti pogodni za sve investitore. Prošlost nije pokazatelj budućih rezultata. Ulaganje uključuje rizik uključujući mogući gubitak glavnice.