Osnove REIT: Koliko su riskantni?

Investicijski fondovi za nekretnine (REITs, izraženi "reets") su investicijske dionice koje često koriste oni koji žele povećati prinos na svom portfelju. REIT često tvrdi nevjerojatne isplate dividende, ali kao i većina vozila s visokim prinosima, nose dodatne rizike. Zar zarada zaslužuje izloženost downside?

Što su REITS?

REIT-ovi su jednostavno tvrtke čiji je jedini posao posjedovanje i upravljanje nekretninama. Tipičan REIT može kupiti i upravljati stanovima. Drugi može uložiti u određene vrste komercijalnih nekretnina, kao što su parkirališta ili uredske zgrade.

Prema zakonu, REIT-ovi moraju distribuirati 90 posto svoje dobiti u obliku dividendi. Većina REIT-ova distribuira tu dobit svojim investitorima kvartalno, što ih čini prikladnim kamatonosnim vozilom za umirovljenike koji žele stalan tok prihoda.

Za razliku od javnih poduzeća, REIT ne plaća porez na dobit. Dobit nakon odbitaka za upravljanje prenosi se na REITs investitora. Povijesno gledano, za produžena razdoblja - kao u razdoblju od 2010. do 2015. godine - REIT-ovi su nadmašili korporativne obveznice.

Povrat REITs

Izmjereno indeksom MSCI US Reit, godišnja uspješnost američkih REIT-ova proizvela je prosječni godišnji prinos (od EOY 2010 do EOY 2017) od 12,99 posto. Indeks S & P 500, široka mjera izvedbe za američko tržište dionica, prosječno je vratio 10,49% u istom razdoblju.

Imajte na umu da su veći prinosi od REIT-a samo mjera izvedbe tijekom određenog produljenog intervala, a ne indikacija da su REITs superiorna investicija.

Krajem 2016. godine usporeni povratak američke privrede iz Velike recesije koji je počeo krajem 2007. bio je popraćen znatno nižom stopom od kamatnih stopa nego u godinama prije recesije, što je znatno pridonijelo povratku REIT-a. Također imajte na umu prilikom mjerenja performansi REIT.

Kao što je ranije spomenuto, iako mogu donijeti veliku dobit, REIT-ovi nisu dokazano vrhunska investicija u svakom trenutku. Da bi ilustrirali, REITs prenio je S & P 500 u jedno, treće i petogodišnje razdoblje koje je završilo 31. kolovoza 2013. godine. REITs bi trebao nadmašiti S & P 500 tijekom tog razdoblja kvantitativnog ublažavanja, ali je većinu godina prošao financijsku krizu. Iako su pratili opće tržište, to ne mora nužno značiti da su loše izvedeni, ali budući da se većina investicijskih odluka mjeri "protiv tržišta", što znači S & P 500, neki njihovi dobici mogli bi ih neki smatrati tromo.

Rizici REITs

REIT-ovi se trguju na burzi, što uključuje napuhane rizike koji bi bili tipični za rizičniju investiciju kapitala. Na njih utječe i slabost cijena nekretnina. Iako su dugoročni povratak REIT-a impresivni, bilo je i razdoblja u kojima su znatno slabije ostvareni.

U 2007. godini, primjerice, iShares Dow Jones US Real Estate ETF (IYR) vratio se -20,35 posto, a potom je uslijedio skroman povrat od -40,03 posto (što uključuje prihode od dividendi) tijekom pucanja "mjehurića" nekretnina krajem 2007. i početkom 2008. godine.

REIT također imaju potencijal za proizvodnju negativnih ukupnih prinosa tijekom vremena kada su kamatne stope povišene ili porasle. Kada su stope niske, ulagači se obično sele iz sigurnije imovine kako bi tražili prihode u drugim područjima tržišta. Nasuprot tome, kada su stope visoke ili u neizvjesnim vremenima, ulagači se često gravitiraju u američke trezore ili druge investicije s fiksnim prihodima.

Dok su ponekad bezbrižno predloženi kao "zamjenski obveznici", REITs nisu obveznice; oni su dionice. Poput svih dionica, oni nose znatno veći rizik od državnih obveznica.

Kako ulagati u REITs

REIT-ovi su na raspolaganju investitorima na više načina, uključujući posvećena investicijska sredstva, zatvorene fondove i fondove kojima se trguje (ETF). Popularni burzovani fondovi koji se bave REIT-ovima su iShares Dow Jones US Real Estate (ticker: IYR), Vanguard REIT Index ETF (VNQ), SPDR Dow Jones REIT (RWR) i iShares Cohen & Steers Realty (ICF).

Investitori mogu otvoriti i brokerski račun i izravno kupiti u pojedinačnim REIT-ovima. Neki od najvećih pojedinačnih REIT-ova su Simon Property Group (SPG), Javna pohrana (PSA), Equity Residential (EQR), HCP (HCP) i Ventas (VTR). Ako ne govorite dobro u REIT-ovima, preporučljivo je raditi s licenciranim stručnjakom.

Investitori također imaju sve veći broj načina za pristupanje tržištima REIT u inozemstvu. Ta su ulaganja obično riskija od REIT-ova u SAD-u, no mogu isporučiti veće prinose - i budući da su u inozemstvu, pružaju diverzifikaciju za profil teških u domaćim nekretninama.

Najveći ETF usmjeren na ne-U.S. REITs (od kolovoza 2018) je Vanguard's Global ex-U.S. Indeks nekretninskih fondova ETF (VNQI).

REITs u izgradnji portfelja

Jedna od značajki REIT je neporecivo pozitivna, naime da REIT-ovi obično imaju nižu prosječnu povezanost s drugim tržišnim područjima, što znači da, iako na njih utječu širi tržišni trendovi, može se očekivati ​​da njihovo djelovanje nešto odstupa od glavnih indeksa zaliha i , do neke mjere, iz obveznica. Ova izvedba može ih učiniti snažnim živčanim vozilom.

Alokacija REIT-a može, dakle, smanjiti pomoć smanjiti ukupnu volatilnost portfelja investitora u isto vrijeme kada može povećati prinos.Druga prednost REIT-ova je da za razliku od obveznica kupljenih u pitanju, REIT-ovi imaju potencijal dugoročniju aprecijaciju kapitala.

Oni također mogu raditi bolje od nekih drugih ulaganja tijekom razdoblja inflacije, jer cijene nekretnina općenito rastu inflacijom. Imajte na umu, međutim, da su dividende REIT, za razliku od kapitalnih dobitaka od dionica koje se drže najmanje jednu godinu, u cijelosti oporezuju.

Uvijek je dobro razgovarati o odlukama o raspodjeli imovine s pouzdanim financijskim savjetnikom.

Odricanje: Informacije o ovoj web stranici pružaju se samo u svrhu rasprave i ne smiju se pogrešno shvatiti kao investicijski savjeti. Ni pod kojim okolnostima ove informacije ne predstavljaju preporuku za kupnju ili prodaju vrijednosnih papira.