Tržište tvrdog ili malog osiguranja

Tržište osiguranja može varirati od tvrdog do mekog ili od mekog do teškog. Budući da te fluktuacije utječu na dostupnost i cijenu poslovnog osiguranja, korisno je razumjeti zašto se oni pojavljuju.

Kako osiguravatelji zarađuju

Da biste shvatili kako djeluje tržište osiguranja, najprije morate shvatiti kako osiguravatelji zarađuju novac. Društva za osiguranje imaju dva glavna izvora prihoda: dobit od osiguranja i prihod od ulaganja.

Uvjet dobit od osiguranja znači razliku između premija koje osiguravatelj naplaćuje i novca koji plaća u potraživanjima i troškovima (uključujući agente i brokerske komisije). Osiguravatelj koji prikuplja više premije nego što plaća u potraživanjima i troškovima zaradit će dobit od osiguranja. Nasuprot tome, osiguravatelj koji plaća više potraživanja i troškova koje prikuplja u premijama, održat će gubitak pri kupnji.

Osiguravatelji također ostvaruju prihode ulaganjem u imovinu. Državni regulatori osiguranja ograničavaju vrste sredstava u kojima osiguravatelji mogu ulagati. Općenito, osiguravatelji mogu ulagati samo u "sigurnu" imovinu koja se može brzo pretvoriti u gotovinu. Primjeri su državne i općinske obveznice. Pravila su dizajnirana za zaštitu vlasnika police. Oni osiguravaju da će osiguravajuća društva ostati solventna i imati sredstva na raspolaganju za plaćanje šteta.

Budući da osiguravatelji imaju dva izvora prihoda, oni mogu izgubiti novac na jedan, ali ostvaruju dobit od druge. Ako njihov dobitak nadmaši njihov gubitak, oni će generirati dobit. Na primjer, pretpostavimo da je osiguravatelj zaradio 50 milijuna dolara prihoda od ulaganja i imao gubitak vrijedan 40 milijuna dolara. Osiguravatelj je zaradio dobit od 10 milijuna dolara. Kada su kamatne stope bile visoke, osiguravatelji su se oslanjali na prihod od ulaganja kako bi nadoknadili gubitke u sklopu osiguranja. Kamatne stope su niske od Velike recesije započeo krajem 2007.

To je smanjilo prihode od investitora, prisiljavajući tvrtke da posvećuju veću pozornost na rezultate njihovog osiguranja.

Zahtjevi za pričuvu

Iako su premija glavni izvor prihoda osiguravatelja, one se ne mogu odmah koristiti. Osiguravatelji moraju imati premije koje još nisu zaradili u prijenosna premija , Taj se novac koristi za plaćanje budućih potraživanja (potraživanja koja još nisu došla).

Osiguravatelj zarađuje premija proporcionalno tijekom trajanja politike. Na primjer, pretpostavimo da vlasnik tvrtke kupuje pravilo i plaća premiju prije nego što pokrivenost stupi na snagu. Na datum početka zakupa, cijela premija nije naučena. Šest mjeseci kasnije (na pola puta u političkom razdoblju) osiguratelj je zaradio 50% premija. Osiguravatelj je zaradio cijelu premiju kada politika istekne.

Pored pričuva bez premije osiguranja, osiguratelj mora održavati rezerve gubitaka , Rezerve za gubitke sastoje se od novca kojeg je osiguratelj izdvojio za plaćanje gubitaka koji su već nastali, uključujući one koji još nisu prijavljeni.

Kapacitet osiguranja

Budući da je značajan dio osigurateljevog novca vezan za rezerve, možda će nedostajati financijska sposobnost za izdavanje novih pravila. Srećom, osiguravatelj može povećati svoju sposobnost osiguranja kupnjom reosiguranja. Kada osiguravatelj kupuje reosiguranje, prenosi dio rizika budućih gubitaka reosiguratelju. Prijenos rizika smanjuje iznos novca kojeg osiguravatelj mora držati kao prijenosne premijske rezerve. Uz manje novca u rezervi, osiguravatelj ima veću sposobnost izdavanja novih pravila.

Čimbenici koji utječu na dostupnost osiguranja

Postoji nekoliko čimbenika koji mogu utjecati na osigurateljevu sposobnost izdavanja pravila. Katastrofe kao što su uragani, potresi i eksplozije plina mogu generirati velike gubitke osiguranja imovine. Osiguravatelji koji su platili velike štete za određene rizike mogu biti neodlučni ili ne žele osigurati one rizike u budućnosti. Štoviše, osiguravatelji su mogli podijeliti velike gubitke kod reosiguravatelja, koji sada možda ne žele obnoviti ugovore o reosiguranju. Bez pristupa reosiguranju, osiguravatelji imaju ograničen kapacitet za pisanje novih pravila.

Pravna klima također može utjecati na sposobnost osiguravatelja. U sudbenom okruženju, osiguravatelji mogu biti pogođeni mnogim velikim tužbama. Loše iskustvo gubitka može uzrokovati da osiguravatelj podupre gubitak pri kupnji. Sposobnost osiguravatelja obveza može se dodatno smanjiti ako reosiguravatelji ne žele obnoviti osigurateljeve ugovore o reosiguranju.

Mogućnost osiguravatelja da pišu nove politike također utječu i opći gospodarski uvjeti. U recesijskim vremenima tvrtke mogu kupiti manje pokrivenosti ili potpuno odustati od osiguranja. Prodaja poduzeća i plaća (na kojima se premije često temelje) mogu se smanjiti. Rezultat je manji prihod od premije za osiguravatelje. Recesije također mogu uzrokovati niske kamatne stope, čime se smanjuju prihodi od investitora.

Karakteristike mekih i tvrdih tržišta

Jaka ekonomska klima, povoljna pravna okolnost i / ili malo katastrofalnih događaja mogu povećati kapacitet osiguravatelja, stvarajući meko tržište osiguranja. Kada je tržište meke, mnogi se osiguravatelji natječu za posao i premije su općenito niske. Osiguravatelji opuštaju standarde osiguranja i pokrivenost je široko dostupna. Underwriters su općenito fleksibilni i spremni pregovarati o uvjetima pokrivanja. Široka je dostupnost dostupna s nekim proširenjima dostupnim besplatno.

Niz katastrofalnih događaja, sporna pravna okolina i / ili slaba ekonomija mogu smanjiti sposobnost osiguravatelja da pišu nove politike. Rezultat može biti tržište čvrstog osiguranja. Tržište čvrstog osiguranja suprotno je mekom. Kada se tržište stvrdne, osiguravatelji pojačavaju svoje standarde osiguranja.Neke pokrivenosti može biti teško osigurati jer se manje osiguravatelja natječe za pisanje pravila. Premije su relativno visoke, a osiguravatelji se ne sklope pregovarati o uvjetima. Široka pokrivenost može biti skupa ili nedostupna, no neke proširenja pokrivenosti mogu biti dostupne za dodatnu premiju.

Vječno soft tržište?

Od ranih 2000-ih, većina komercijalnih osiguravajućih društava doživjela je mekano tržište. Cijene su ostale relativno niske usprkos brojnim katastrofama koje su bile skupo za osiguravatelje. Primjeri su Superstorm Sandy u 2012. godini, masivni tornado u Missouriju i Alabami 2011. i ogromni požari u Coloradu 2012. i 2013. Takvi bi događaji obično pokrenuli veće stope osiguranja, no cijene su uglavnom ostale ravne. Godine 2017. dogodili su se tri glavna uraganja (Harvey, Irma i Maria).

Kamatne stope povećale su se malo početkom 2018., a zatim su porasle.

Zašto je tržište osiguranja ostalo mekano unatoč svim skupim katastrofama? Odgovor je da osiguravatelji imaju lak pristup kapitalu iz netradicionalnih izvora. Nakon što je uragan Katrina 2005. godine uništio velik dio New Orleansa, osiguravatelji su trebali novi izvor kapitala. Hedge fondovi, investicijski fondovi, mirovinski fondovi i ostali ulagači reagirali su zalivši novac u katastarske obveznice i druge vrste "alternativnog kapitala". Taj je trend nastavljen. Prema informacijskom institutu za osiguranje, velik dio alternativnog kapitala bio je koncentriran u katastrofskom poslovanju, štiteći osiguravatelje od katastrofe.

To je omogućilo osiguravateljima da nastavljaju pisati politike bez znatnog povećanja premije.