Zašto dividende dionice nadmašuju ne-dividende dionice

Kada posjedujete dionicu, imate pravo na udio bilo koje dobiti koju tvrtka proizvodi.

Ako držite 100 dionica lokalnog restorana koji ima 1.000 dionica zaliha otvorenog kapitala, vi ste 10% vlasnik ne samo tvrtke, već svoje zarade.

Restoran može odlučiti zadržati tu dobit za proširenje poslovanja, ili može izravno dati sve ili neke od tih dobitaka. Kad se dobit poslan vlasnicima, oni se nazivaju dividende.

Postoji veliko istraživanje koje ukazuje na dugoročni povijesni trend kretanja dividendi dionica koje ne podliježu dividendama. Dok se dodatni postotak bodova ovdje ili tamo možda neće činiti tolikim, smatra da investitor koji štede 10.000 dolara godišnje, koji je zaradio 7% svojeg novca, završio bi s 761.000 dolara nakon 30 godina. Sličan investitor koji zarađuje 9% godišnje bi završio s 1.326.000 dolara. Ta dodatna 2% svake godine znači gotovo dvostruko bogatstvo!

Postoje tri osnovna razloga zbog kojih dionice dividendi u cjelini imaju tendenciju da se bolje od svojih kolega. Pogledajmo svaki pojedinačno.

Dividende dionice često imaju visoku kvalitetu zarade - ne možete krivotvoriti novac

Postoje brojne procjene i pretpostavke u računovodstvu, a menadžmentu može lako ostvariti profit na računu dobiti i gubitka koji se pojavljuje veći ili manji nego što zapravo jesu.

Tamo dolazi do spašavanja dividendi. Jedna stvar koju ne možete varati je likvidna gotovina; greenbacks koje možete gurati u svoj džep ili polog u banci. Kada se isplata dividende pojavljuje na Vašem brokerskom računu, to je vaš novac. Možete ga potrošiti, dati je u dobrotvorne svrhe, ponovno ga uložiti ili ga dodati u svoju štednju.

Stoga poduzeća s dugogodišnjom poviješću stalnih isplata dividende, a istodobno se bavila konzervativno financiranim bilancama, zapravo stvaraju novac.

Dividende podupiru dionice tijekom tržišnog sudara

Tijekom velikih kriza tržišta dionica, jake dionice imaju tendenciju da se drže puno bolje od njihove braće koja ne plaćaju dividendu. Razlog je zbog nečega što se naziva "podrška prinosu".

Zamislite da u njemu imate portfelj sa 100.000 dolara. Ali imate samo dionice dviju dionica, a svaka dionica vrijedi 50.000 dolara.

Prva dionica, Berkshire Hathaway, jedna je od financijski najjačih poduzeća u povijesti. Posjeduje gotovo 100 velikih korporacija koje se bave svime od građevine, namještaja i osiguranja do bankarstva, bezalkoholnih pića i nakita. Sadrži novine i slatkiše; dobavljačima poljoprivrednih strojeva i željeznicom. Ipak, Berkshire Hathaway nije platio dividendu od 1960-ih.

Druga dionica, Johnson & Johnson, je ista veličina kao Berkshire Hathaway, no usredotočuje se na tri glavne industrije: farmaceutske proizvode, medicinske proizvode i proizvode koji se odnose na zdravlje. Od lipnja 2018. posjedujete 413 dionice Johnson & Johnsona na 121 dolara po dionici, ili ukupno 50.000 dolara. Svaka od tih dionica distribuira novčanu dividendu od 3,60 dolara godišnje. To je prinos od 2,98% dividende na tekuću tržišnu cijenu. To znači da svake godine dobivate gotovinu od 1.490 dolara prije bilo kakvih poreza. (Možete izbjeći porez u cijelosti ako držite dionice u nečem poput Roth IRA-e).

Zamislite da se svijet raspada. Panika investitora. Postoji masovni kaos. Noćenje, burza propada za 50 posto.

Sada, cijeli vaš portfelj vrijedi samo 50.000 dolara. Imate 50.000 dolara gubitaka. Vaše dionice Berkshire Hathaway vrijedne su 25.000 dolara, a vaše dionice Johnson & Johnson vrijedne 25.000 dolara.

Međutim, vaša tvrtka Johnson & Johnson još uvijek šalje vam 3.60 dolara po dionici svake godine. To znači da je prinos dividende sada 6,6% na tržištu. (Napomena: Tvrtke mogu, u vrijeme nevolje, smanjiti isplatu dividende, no najsnažnije tvrtke to čine ponosom održavanja, pa čak i povećanja isplata dividende svake godine.)

Ako postoje investitori s rezervnim gotovim novcem, izgledi su dobri da će privući taj prinos dividende masti i kupiti dionice Johnson & Johnson, pomažući da se stavi pod cijenu dionica i stabilizira.

Kombinirajte to svojom ljudskom prirodom. Ako ste morali prodati dionice da biste dobili gotovinu, što ćete odustati od prvog: Berkshire Hathaway ili Johnson & Johnson? Prva vam ne šalje novac. Drugi vam šalje 1.490 dolara. Ako prodajete te dionice, i te provjere prestaju.

Većina ljudi čuva stvari koje im šalju dividende. Pravi novac poslan izravno na račun vrlo je atraktivan, pogotovo kada se svijet raspada oko vas. Oni koji su uspjeli preživjeti, čak bi mogli koristiti i taj prihod od dividendi za financiranje drugih kupovina jeftinih dionica, čime bi se povećalo ukupno vlasništvo nad tvrtkama u svom portfelju.

Uprava je disciplinirana

Kada tvrtka šalje dijelove novca koji generira natrag vlasnicima, nameće disciplinu. Odjednom, ako dva potencijalna akvizicija prelaze stol predsjednika uprave, on mora odabrati više unosnu opciju s boljim obećanjem širenja dobiti. To je ovo psihološko ograničenje koje je odgovorno za nadmoćne prinose ostvarene dionicama dividendi tijekom dugih vremenskih razdoblja.

Da bismo ilustrirali koliko je to moćno, vratite se našem hipotetskom portfelju u prvoj točki. Charlie Munger jednom je komentirao da će, nakon njegove i Warren Buffettove smrti, najbrži način rješavanja rizika ulaganja Berkshire Hathawaya u kapitalnu ulogu bio isplata većine zarade kao dividenda. Uprava ne može zeznuti ono što ne kontrolira.To je sjajno jednostavna istina. Dividende nameću disciplinu.

Svatko uvijek traži sljedeće IPO tvrtke Starbucks, a to može biti sjajno. Ali nemojte zaboraviti paziti na novce koji stvaraju gotovinu koji "zarađuju novac" za ljude koji imaju svoje ime urezani na potvrde dionica. Divno je što sjedite kod kuće i vidite kako novac dolazi na vaše račune. Ako ste mudro odabrali vaše gospodarstvo, ta će brojka značajno rasti tijekom godina.