Video: 97% Owned - Economic Truth documentary - How is Money Created 2024
Napomena Lou Carlozoa: Nisam mogao postati stručnjak bez učenja od drugih stručnjaka: pravi lideri u investicijskom polju. Robert R. Johnson, predsjednik i izvršni direktor American College of Financial Servicesa u Greater Philadelphiji, samo je takav vođa. Ponovno, njegovi savjetnici, promatranja i zapovijed činjenica, učinili su da izgledam pametno. Sada je to opet učinio, pružajući prekrasan gost stupac o današnjoj državi volatilnosti tržišta i kako se vi kao investitor može nositi s tim. Pročitajte dalje: Ovo je savjet koji je djelotvoran u najboljem slučaju.
Lozinka na tržištu danas je volatilnost. S nedavnim glasovanjem Brexita, komentatori tržišta usredotočuju se na veliku nesigurnost koju ovaj razvoj donosi globalnim gospodarstvima i što to znači za budućnost svjetskih financijskih tržišta. Čini se da svatko predviđa znatno veću volatilnost tržišta nakon ovog gospodarskog / političkog poremećaja.
Stanimo, uzmimo dah i stavimo to u perspektivu.
Iako je ovo prvi put u sjećanju zemlja prvoga svijeta naizgled glasao za referendum da dobrovoljno uđe u recesiju, pojam "bez presedana" često se raspravlja s obzirom na neizvjesnost u svjetskim gospodarstvima. Lehmanov neuspjeh u 2008. bio je bez presedana, kao i pucanje internetskog mjehura, negativnih kamatnih stopa i pada burze od 1987. godine.
Čini se da dosljedno doživljavamo dosad neviđene globalne gospodarske događaje i nekako ne samo da preživljavamo, već napredujemo i napredujemo.
Popularna pripovijest na tržištima je da se povećava volatilnost. No, jednostavna činjenica je da je promjenjivost cijena - to jest, promatranje da tržišne vrijednosti rastu i pada - nije ništa novo i ništa se ne može riješiti. A dokazi zapravo pokazuju da je zajednička mjera volatilnosti ostala u suštini nepromijenjena tijekom 90-godišnjeg razdoblja.
Većina financijskih profesionalaca mjeri volatilnost izračunavanjem standardne devijacije povrata. Ovo je kvantitativna mjera koja u osnovi pokazuje koliko široko vraća odstupa od ukupnog prosječnog povrata. Na primjer: ako su godišnja dobit u razdoblju od tri godine iznosila 8 posto, 10 posto i 12 posto, prosječni povrat iznosi 10 posto, a prinosi nisu znatno odstupali od tog prosjeka.
S druge strane, kažu da su prinosi na trogodišnjem razdoblju bili minus 10 posto, 10 posto i 30 posto. Kao iu prethodnom slučaju, prosječni godišnji prinos iznosio je 10 posto, ali je standardna devijacija od tog prosjeka znatno veća.
Sada, naravno, većina investitora ne vole rizik i vole manje volatilnosti. To znači da preferiraju niže standardno odstupanje od većeg standardnog odstupanja. Mnogo je lakše spavati noću kad je niska volatilnost. Zajednička pripovijest je da trgovina na visokoj frekvenciji, pada kamatnih stopa, trgovina na dohodak i 24/7 ciklus financijskih vijesti doveli su do znatno veće volatilnosti.
Ali, jednostavno percepcija povećane volatilnosti nažalost je dovela mnoge ulagače da donesu emocionalne i neracionalne odluke koje su im cijene dugoročno.
U članku u časopisu Journal of Wealth Management profesor Ken Ken i Randy Jorgensen sa Sveučilišta Creighton, i ja, našli smo da mjerenjem na mjesečnoj razini volatilnost U S & P 500 nije se vidljivo promijenila tijekom vrlo dugog vremenskog razdoblja. Mjesečna volatilnost mjerena standardnim odstupanjem bila je nešto manje od 4 posto 1940. godine i bila je nešto više od 4 posto u 2014. godini.
Problem je u tome što se investitori često usredotočuju na razdoblja kraća od mjesec dana, a ovdje su dokazi bitno različiti. Kad se mjeri dnevno, volatilnost je više nego udvostručena od 1940. Dnevna standardna devijacija bila je manja od 0,50 posto 1940. godine i porasla je na više od 1,00 posto u 2014. godini.
No, zašto se ljudi usredotočuju na svakodnevne oscilacije, umjesto da zauzimaju duži vremenski horizont?
Odgovor je, jer oni mogu.
Jedna od najvećih imovina Amerikanaca je ravnopravnost u svojim domovima. Ipak, ljudi ne brinu o svakodnevnim oscilacijama u vrijednostima home equity. Zašto? Zato što im nije pružena prilika. Razlika u vašem domu i vaš račun za mirovinu je da nemate nekoga tko vam citira cijenu za koju će kupiti vašu kuću svake minute - to učiniti svake sekunde - u danu. Ako ne namjeravate prodati svoju kuću, zašto bi vam bilo briga što vaša kuća vrijedi od minute do minute, dana u dan ili čak mjesečno?
Isto tako, ako ne planirate povlačenje u skoroj budućnosti, zašto biste se brinuli za što vrijedi račun za umirovljenje?
Nedavno je komičar John Oliver napravio segment na svojoj popularnoj emisiji Večeras je prošli tjedan na planiranje umirovljenja. Komisija je naglasila da ulagači trebaju dugoročno gledati i provjeriti vrijednost svojih računa za odlazak u mirovinu onoliko često koliko Google "Je li Gene Hackman još uvijek živ?" To je oko jednom godišnje.
Umirovljeni investitori s dugogodišnjim horizontom trebaju jednostavno usvojiti strategiju prosječnog troška dolara u fond za indeks dionica s niskom stopom. To znači da bi svaki mjesec trebali uložiti u širi diverzificirani portfelj zajedničkih dionica kao što je S & P 500 - i učiniti ih discipliniranim ulaganjima, bez obzira na to je li tržište trending gore, dolje ili sideways.
Ironija nakon nedavnih glasova Brexita bila je pripovijest o tome kako su nedavna vraća bila nestabilna.Iako je tržište dramatično pala u petak, pad od 3,6 posto u S & P 500 bio je samo 180. najgori dan u povijesti. Da bi se ovo dalje moglo uočiti, S & P 500 otvorio je 2016. godine vrijednost 2038.20 i završio trgovanje petkom u vrijednosti od 2037,41 - gotovo nepromijenjen. Ako ste zaspali početkom godine i probudili se u subotu ujutro kako biste provjerili vrijednost portfelja, vjerojatno biste se vratili na spavanje.
Kao što bi Britanci rekli prije glasa Brexita, a za posljednjih nekoliko generacija rekli su: "Držite se mirno i nastavite dalje".
Usput, Gene Hackman je još uvijek živ.
Robert R. Johnson je predsjednik i glavni izvršni direktor American College of Financial Services, akreditirana akademska institucija koja je osnovana u Bryn Mawr, Penna. Godine 1927. Dr. Johnson je autor više od 80 znanstvenih časopisa i suautor Investicijsko bankarstvo za lutke, Investirajte s Fedom, Ulaganje strateških vrijednosti i Alati i tehnike investicijskog planiranja.
Lou Carlozo je investicijski izvjestitelj za američki News & World Report.
Zašto se volatilnost burze ne bi trebala baviti dugoročnim ulagateljima
Brexit možda daje zabrinutost Wall Streetu, ali pametni investitori znaju da nema takve stvari kao tržište bez stresa.
Investitor Stampedes i Burze za burze
Investitori markedes i manias burze su skupi i skupi, ali oni se prikazuju svakih nekoliko godina.
Investitor Stampedes i Burze za burze
Investitori markedes i manias burze su skupi i skupi, ali oni se prikazuju svakih nekoliko godina.