Što je sigurna stopa povlačenja mirovine?

Natrag u kasnim devedesetima došla je do studija koja je od tada nazvana "Studija Trojstva" u industriji upravljanja novcem. Poznato je jer je dokazao, sa svim akademskim strogostima normalno rezerviranim za znanstvene časopise, da portfelj s 4% stope povlačenja mirovine može preživjeti gotovo sve gospodarske uvjete, uključujući i još jednu veliku depresiju. To je postala zadana pretpostavka u gotovo svim planiranim sastancima, od malih bankovnih odjela za povjerenje do velikih privatnih tvrtki za bogatstvo koje upravljaju ogromnim bogatstvima koja obuhvaćaju više kontinenata.

U posljednje vrijeme, u svijetu upravljanja imovinom, raspravljalo se o tome je li prihvatljiva stopa povlačenja mirovine od 4%, s jednom nedavnom studijom koja pokazuje da je realnija, točnija brojka 3%. Drugim riječima, investitor s 1.000.000 dolara u svom portfoliju sada se smatrati budalastim ako skine prethodno sigurne 40.000 dolara umjesto novog iznosa od 30.000 dolara koji zagovaraju dobro savjetovani savjetnici.

Tko je u pravu? Je li im bilo pogrešno sve te godine? Je li 3% uvijek pravi, bolji broj?

Sigurna isplata mirovine ovisi o investicijskim naknadama koje plaćate, izravno i neizravno

Ispada da odgovor ima veze s investicijskim naknadama, kao što su naknade savjetnika, troškovnici udjela i slično. Ljudi koji zagovaraju nižu stopu povlačenja mirovine od 3% često pretpostavljaju da ti troškovi kreću oko 1% neto imovine. To je razumna pretpostavka ako imate svoj novac u financijskim proizvodima ili ako koristite savjetnika. Za neiskusne investitore, ta naknada od 1 posto može im uštedjeti puno sloma i gubitka tako što im daje osobu s razinom koji će ih razgovarati s litice kada su tržišta izgubila 30% ili 50% + njihove vrijednosti u kratkom razdoblju, što su učinili i nastavit će raditi.

Ipak, za one koji su sofisticirani i rješavaju vlastitu raspodjelu imovine, uključujući izravno ulaganje u dionice ili obveznice, stvara zavaravajuću sliku. Uzmi moje kućne portfelje. Moji investicijski troškovi kao postotak imovine gotovo nemaju; daleko niže od čak najjeftinijih fondova indeksa Vanguard. One su manje od djelića djelića udjela od 1%. To je zato što sam sklona skupljati gotovinu, pričekati investiciju koja mi se sviđa, kupiti veliki blok vlasništva, parkirati ga već godinama, čak desetljećima.

Unatoč tome što sam sada u mojim tridesetim godinama, još uvijek sjedim na dionicama proizvođača brtvila i bankarskim tvrtkama koje sam kupio natrag kad sam bio tinejdžer ili studentica. Osim inicijalne provizije, praktički ne postoji promet jer odabiremo svoje dionice kao dugoročna ulaganja, a ne kratkoročne špekulacije. Dakle, ne postoje porezi jer dozvoljavam moć odgođene porezne poluge da poveća neto prinos. Moja veličina imovine je dovoljno velika da ne moram platiti mnoge naknade mnogim drugim investitorima, pružajući dodatne ekonomije razmjera.

Mnogi od vas su u istom položaju. Kao Jack MacDonald, Anne Scheiber, Grace Groner ili farmer koji vam je jednom rekao, živite štedljivo i kupite dionice svojih omiljenih zaliha čipova, skupljajući bogatstvo tijekom vremena. Osim nekoliko malih naknada za skrbništvo, možda nećete ništa platiti. Znam za činjenicu da pristojna manjina od vas preferira iskoristiti izravne dionice kupnje planova i DRIPs tako da teško imati bilo kakve troškove! (Čak sam to iskoristio u svojoj obitelji, koristeći ih kao alat za učenje za najmlađe članove.

Oni od vas koji nikad niste čuli za njih trebali bi potrajati nekoliko minuta da otkriju zašto volim većinu planova za reinvestiranje dividendi.) Budući da u ovoj situaciji, uz malo ili nimalo novca koji ide na Wall Street ili posrednike, portfelj usporedive veličine može podržati višu stope povlačenja, a istodobno izbjegavaju rizik izbrisivanja u većini uvjeta. To je zato što vas dobiti zadržati sredstva koja su bila isporučena do profesionalaca.

Drugi od vas plaćaju 2% ili više i rizik prestanka novca jednog dana, ili barem, doživljava smanjenje vaše kupovne moći budući da inflacija i porezi počinju nagrizati vrijednost svakog generiranog dolara.

Sigurno povlačenje izlaska iz mirovanja utječe na vrstu imovine koja vam je posvećena

Druga razmatranja je vrsta mješovite imovine koju održavate. Razmislite o ulagačima koji se približavaju mirovini s većinom novca u gotovini koja stvara nekretnine. Rente se obično mogu podići tijekom vremena, uz pretpostavku da je imovina u dobrom radnom stanju i ugodnom susjedstvu. Čak i ako se veći dio prihoda od najma troši, sama imovina pruža svojevrsnu zaštitu prirodne inflacije kao što to vrijedi za vrijednost i najamnine se mogu povećati bez puno reinvestiranja. Obveznice su suprotno.

Uz obveznicu, nećete dobiti povećanje kamatne stope koju plaćate, niti će sama obveznica poštovati mnoge odsutne posebne okolnosti. Dvadeset godina niz liniju, investitor koji je jako ponderiran prema obveznicama vjerojatno će imati daleko manje kupovne moći nego investitor nekretnina pod pretpostavkom identičnih struktura troškova i stope povlačenja.

Konačna presuda? Ovisi. Za neke od vas 3% je sigurna stopa povlačenja. Za druge, 4% je bolja figura.