Kako i zašto koristiti strategiju opsega poziva

Natkriveni poziv je strategija opcija koja uključuje i zalihu i ugovor o opcijama. Trgovac kupuje (ili već posjeduje) dionicu, a zatim prodaje opcije poziva za isti iznos (ili manje) zaliha, a zatim čeka da ugovor o opcijama bude izvršen ili da istekne.

Ako se ugovor o opcijama vrši (u bilo kojem trenutku za opcije SAD-a, a po isteku europskih opcija), trgovac će prodati dionice po štrajku, a ako ugovor o opcijama ne bude izvršen, trgovac će zadržati dionice.

Za pokriven poziv, poziv koji se prodaje obično je iz novca (OTM). To omogućava dobit na oba opcijskog ugovora i dionice ako cijena dionica ostaje ispod cijene štrajka OTM opcije. Ako smatrate da će cijena dionica pasti, ali još uvijek želite zadržati svoju poziciju na burzi, možete prodati u opciji Money Call (ITM). Za to ćete primiti veću premiju u trgovini opcijama, ali dionice moraju biti ispod oporezive cijene ITM opcije, inače će kupac vašeg opcija primiti vaše dionice ako cijena dionica bude iznad cijene štrajka po isteku (izgubite pozicija udjela).

Ovo se detaljnije raspravlja u odjeljku Risk and Reward u nastavku.

Kako stvoriti trgovinu pozvanih poziva

1. Kupujte dionice i kupite ih samo u 100 dionica.
2. Prodajte ugovor o pozivu za svaku 100 dionica dionica koje posjedujete. Jedan ugovor predstavlja 100 dionica zaliha. Ako posjedujete 500 dionica dionica, možete prodati do 5 poziva ugovora protiv te pozicije. Možete prodati i manje od 5 ugovora, što znači da, ako se izvršavaju opcije poziva, zadržat ćete dio stanja dionica. U ovom primjeru, ako prodajete 3 ugovora, a cijena je iznad cijene štrajka u roku valjanosti, 300 dionica će biti zvane, ali još uvijek imate 200 preostalih.

1. Pričekajte da se poziv provede ili istekne. Zarađujete novac od premije koju vam kupac opcije plaća. Ako premija iznosi 0,10 USD po dionici, izvršit ćete tu punu premiju ako držite opciju do isteka vremena i ako se ne izvršite. Ponudu možete vratiti prije isteka roka, ali postoji malo razloga za to, i stoga obično nije dio strategije.

Rizici i nagrade Strategije mogućnosti poziva

Kao što je prikazano na grafikonu rizika / nagrade (pogledaj tablicu pune veličine), rizik pokrivenog poziva dolazi od zadržavanja zaliha koji bi mogao pasti.

Vaš najveći gubitak nastaje ako dionica pada na nulu. Stoga, najveći gubitak po dionici je:

(Cijena stjecanja dionica - $ 0) + Mogućnost premium primljenog

Na primjer, ako kupite dionicu u iznosu od 9 USD i primite premija od 0,10 USD na prodani poziv, vaš maksimalni gubitak iznosi 8,90 USD po dionici. Mogućnost premija smanjuje vaš maksimalni gubitak, u odnosu na samo posjedovanje dionice. Dohodak od opcijske premije dolazi na trošak ipak, jer također ograničava vaš uspjeh na dionice.

Dobit ćete samo na zalihama do štrajkne cijene ugovorenih opcija koje ste prodali. Stoga, maksimalna dobit je:

(Strike Price - Cijena stjecanja dionica) + Primljen Premium mogućnost

Na primjer, ako kupite dionicu u iznosu od 9 USD, primite novčanu naknadu od 0,10 USD od prodaje prodajnog poziva u iznosu od 9,50 USD, a zatim zadržite svoju zalihu dok prodajna cijena ostaje ispod 9,50 USD po isteku. Ako se cijena dionica pomiče na $ 10, dobit ćete samo do $ 9.50, tako da vaša dobit iznosi $ 9.50 - $ 9.00 + $ 0.10 = $ 0.60.

Ako prodajete ITM opciju poziva, cijena će morati pasti ispod cijene štrajka kako biste zadržali svoje dionice. Ako se to dogodi, vjerojatno ćete se suočiti s gubitkom na poziciji zaliha, ali ćete i dalje posjedovati dionice, a vi ćete primiti premiju kako biste pomogli u nadoknadi gubitka.

Završna riječ na Strategiji mogućnosti poziva

Glavni cilj pokrivenog poziva je prikupljanje prihoda putem opcijske premije prodajom poziva na dionicu koja je već u vlasništvu. Pretpostavljajući da se dionica ne kreće iznad cijene štrajka, trgovac skuplja premiju i može zadržati zalihu stanja (koja još uvijek može profitirati do cijene štrajka).

Trgovci moraju faktorizirati proviziju pri trgovanju pokrivenog poziva. Ako provizije izbrišu značajan dio primljene premija, onda ne vrijedi prodavati opciju i stvoriti pokriveni poziv.

Poznati pisani pozivi obično koriste investitori i dugoročni trgovci, a rijetko koriste dnevni trgovci.