Kako obveznice utječu na gospodarstvo SAD-a

Obveznice utječu na američko gospodarstvo određivanjem kamatnih stopa. To utječe na količinu likvidnosti. To određuje kako je lako ili teško kupiti stvari na kredit, uzeti kredite za automobile, kuće ili obrazovanje i proširiti tvrtke. Drugim riječima, obveznice utječu na sve u gospodarstvu. Evo kako.

Obveznice trezora utječu na gospodarstvo pružanjem dodatnih trošenja novca za vladu i potrošače. To je zato što su trezorske obveznice u suštini zajam državi, koju obično kupuju domaći potrošači.

Zbog raznih razloga strane vlade kupuju veliki postotak trezorskih obveznica. U stvari, pružaju američkoj vladi zajam. To Kongres omogućuje da troše više, što potiče gospodarstvo. To također povećava dug SAD-a. Najveći vlasnici američkog duga su Kina, Japan i zemlje izvoznice nafte.

Treasury obveznice također pomažu potrošaču. Kada postoji velika potražnja za obveznicama, snižava kamate jer američka vlada ne mora ponuditi što više privlačiti kupce. Trezorski zapisi utječu na kamatne stope za ostale obveznice. Ulagači u Treasurys također su zainteresirani za sigurnost drugih obveznica. Ako su stope riznice preniske, druge obveznice izgledaju kao bolje investicije. Ako se stope rasta rizika povećavaju, druge obveznice također moraju povećati svoje stope kako bi privukle ulagače.

Najvažnije, obveznice utječu na hipotekarne kamatne stope. Investitori obveznica mogu birati između svih različitih vrsta obveznica, kao i hipoteka prodanih na sekundarnom tržištu. Oni stalno uspoređuju rizik s nagradom koju nude kamatne stope. Kao rezultat toga, niže kamatne stope na obveznice znači niže kamatne stope na hipoteke. To omogućuje vlasnicima kuće da priuštaju skuplje domove.

Hipoteke su riskije od mnogih drugih vrsta obveznica jer su najduže trajanje, obično 15 godina ili 30 godina. Stoga ih investitori uglavnom uspoređuju s dugoročnim treasurijama, kao što su 10-godišnje trezorske note, 20-godišnje obveznice ili 30-godišnje obveznice.

Bond ima toliku moć nad gospodarstvom koje je politički savjetnik James Carville jednom rekao: "Mislio sam da postoji reinkarnacija, htio sam se vratiti kao predsjednik ili papa ili čak 400 napadača baseballa, ali sada želim doći natrag kao tržište obveznica, možete zastrašiti sve. "

Kako koristiti obveznice za predviđanje gospodarstva

Snažan odnos obveznica prema gospodarstvu znači da ih možete koristiti za predviđanje. To je zato što prinos obveznica vam reći što investitori misle gospodarstvo će učiniti. Uobičajeno, prinosi dugoročnih bilježaka su veći, jer investitori zahtijevaju više povratka u zamjenu za dugotrajno vezanje novca. U tom slučaju, krivulja prinosa naginje se s lijeva na desno.

Uokvirena krivulja prinosa govori da će ekonomija otići u recesiju. Tada su prinosi na kratkoročne trezorske zapise, poput mjesečnih, šestomjesečnih ili jednogodišnjih bilježenja, veći od prinosa na dugoročne, poput 10-godišnjih ili 30-godišnjih obveznica trezora.

To vam govori da kratkoročni ulagači zahtijevaju veću kamatnu stopu i veći povrat ulaganja od dugoročnih ulagača. Zašto? Jer vjeruju da će recesija nastati prije nego kasnije.

Može li se tržište obveznica srušiti?

Okrutno je tržište osjetljivije na volatilnost nego na burzu. Jedan od razloga je da se obveznice i dalje kupuju i prodaju na starinski način. Trgovci pozivaju svoje klijente na ponudu pojedinih obveznica. To povećava troškove trgovanja obveznicama, posebno za male investitore. To može koštati 50 do 100 puta više za njih da posjeduju obveznice nego zalihe iste tvrtke. To je zato što se dionice i većina drugih ulaganja trguje elektroničkim putem.

Stodginess of bond tržište također povećava svoje volatilnost. Investitori ne mogu brzo pronaći najbolje cijene. Moraju nazvati pojedine brokere. Slično tome, trgovci ne mogu prodati velike količine obveznica učinkovito. Moraju izvršiti nekoliko telefonskih poziva kako bi pronašli dovoljno kupaca. Ova neučinkovitost znači da se cijene mogu odskočiti okolo, ovisno o tome da trgovac razgovara s velikim kupcem.

Ali ta isparavanja ne znače da je tržište na rubu kolapsa. Postoji šest razloga zašto se tržište obveznica neće srušiti. Ali najvažnije je pogled na povijest. Od 1980. godine, tržište obveznica imalo je samo tri godine s negativnim povratkom. U sva tri te godine (1994., 1999. i 2013.) tržište dionica učinilo se vrlo dobro. To ima smisla, jer obveznice pada kada burza raste. U jednoj od tih godina tržište obveznica nije izgubilo više od 3 posto. To se ne bi ni registriralo kao korekcija tržišta na burzi.