Koje su euroobveznice i kako ih uložiti u njih?

Zamislite da se tvrtka sa sjedištem u SAD-u želi proširiti na indijsko tržište i treba prikupiti kapital za izgradnju fizičkih lokacija maloprodajnih mjesta. Budući da će troškovi gradnje nastati u indijskim rupama, a tvrtka možda neće imati kreditnu povijest u Indiji, može odlučiti izdati obveznicu denominiranu u rupiji u Sjedinjenim Državama. Tvrtka ima koristi od nižih troškova posudbe, dok američki ulagači koriste jedinstvenu diversifikaciju.

Ti takozvani euroobveznice postali su sve popularniji s rastom globalizacije. U ovom ćemo članku pogledati euroobveznice, njihove prednosti i nedostatke te kako međunarodni investitori mogu uložiti u njih.

Što su euroobveznice?

Godine 1963. Autostrade, talijanska mreža autocesta, izdala je 60.000 15-godišnjih obveznica s visinom od 250 dolara američkih dolara i 5,5 posto godišnjeg kupona. Tvrtka je odlučila izdati obveznice u američkim dolarima umjesto talijanske lire kako bi izbjegao porez na jednokratnu kamatu u Sjedinjenim Američkim Državama. Veze su postale prvo na svijetu euroobveznice budući da su izdane u Italiji i denominirane u američkim dolarima umjesto talijanske lira.

Euroobveznice ili inozemne obveznice su međunarodne obveznice koje su denominirane u valuti koja nije ona izdavatelja. Unatoč imenu, euroobveznice nisu nužno denominirane u eurima i mogu imati mnogo različitih oblika. Primjerice, eurojanske i eurodollarske obveznice denominirane su u japanskim jenima i američkim dolarima. Većina euroobveznica su obveznice nositelja koje se elektronički trguju putem klirinških kuća, kao što su Euroclear i Clearstream.

Mnogi euroobveznici imaju jedinstven nadimak koji se obično koristi među trgovcima i investitorima. Na primjer, izraz samurajska obveznica odnosi se na jen-denomirane euroobveznice, dok se izraz Bulldog obveznica odnosi na euro-obveznice denominirane u britanskoj kuni.

Važno je napomenuti da euroobveznice nisu sinonim za inozemne obveznice. Inozemne obveznice su obveznice koje izdaju inozemni zajmoprimci na domaćem tržištu kapitala i denominirani u njihovoj valuti. Međutim, inozemne obveznice preuzima domaći bankarski sindikat u skladu s domaćim zakonima o vrijednosnim papirima, dok euroobveznice ne uključuju preduvjete za registraciju ili objavljivanje (dakle, njihova veza s nositeljima obveznica).

Također je važno napomenuti da se pojam euroobveznica - s kapitalom "E" - odnosi na nepovezan prijedlog za zajedničke obveznice koje izdaju zemlje eurozone. Kao zajednički izdana obveznica, euroobveznice će pomoći smanjiti troškove zaduživanja slabijih članica eurozone, poput Italije ili Španjolske.

Prednosti i nedostaci

Najatraktivnija korist euroobveznice, u usporedbi s inozemnom obvezom, su smanjeni regulatorni zahtjevi i veća fleksibilnost. Objavljivanje euroobveznica regulirano je tržišnom praksom, a ne službenom agencijom koja omogućuje izdavateljima da izbjegavaju regulatorne papire, smanjuju troškove i konačno izdaju obveznice brže. Izdavatelji također imaju fleksibilnost izdavanja obveznica u zemlji i valuti po svom izboru.

Za investitore, euroobveznice nude niže par vrijednosti i ne podliježu automatskim porezima po odbitku, kao što su mnoge strane obveznice. Prirodna obveznica nositelja euroobveznica znači da tvrtke ne moraju otkrivati ​​plaćanja kamata poreznim tijelima, što znači da je do pojedinaca da priznaju prihode. Konkurencija je također znatno veća na tržištu euroobveznica nego na inozemnom tržištu obveznica, što znači prevladavanje cijena i likvidnost.

Primarni nedostatak euroobveznica je da ih ne reguliraju domaći regulatori, što bi moglo povećati rizik. Ulagači također moraju sami obračunavati i zadržavati poreze, a ne da ih automatski zadržavaju ili prijavljuju poreznim tijelima. I konačno, ulagači također moraju utjecati na sve valutne rizike koji su povezani s problemima, što može biti nestabilno kada se bave tržištima u nastajanju ili graničnim tržištima.

Kako ulagati u euroobveznice

Euroobveznice se mogu kupiti na isti način kao i većina drugih obveznica putem globalnih burzi. Trenutno, Luksemburška burza i Londonska burza su dva najveća čvorišta za ulaganje u euroobveznice, ali u svijetu postoje mnoga pitanja.

Investitori koji gledaju u ove obveznice trebaju biti sigurni da provode pažnju kako bi bili sigurni da su zadovoljni uvjetima i rizicima povezanim s obveznicama. Ove obveznice također bi trebale biti uključene kao dio diversificiranog portfelja radi ublažavanja rizika koji proizlaze iz bilo koje pojedine zemlje, valute ili klase imovine. Dobro je konzultirati se s financijskim savjetnikom ili brokerom prije kupnje euroobveznica kako biste u potpunosti razumjeli ove jedinstvene čimbenike rizika.