Uvod u Over-the-Counter opcije

Normalno, ako investitor želi trgovati ili nagađati o mogućnostima, on će proučiti tablice opcija na web stranici svog brokera. Različite stavke i pozivi za određenu sigurnost bit će prikazani za različite datume isteka, a izlazak se u trajanju od nekoliko godina u slučaju LEAP-ova.

Ove vrste opcija navedene su na burzi i trgovini preko klirinškog ureda. Nemojte paničariti - zvuči naprednije nego što jest. Bez ulaska u tehničke detalje, ono što učinkovito znači jest da je izvedba vašeg opcija zajamčena samom razmjenom.

Svaki sudionik naplaćuje naknadu kako bi se pokrila eventualna zadana vrijednost, s mogućnošću koja se smatra udaljenom. Drugim riječima, ako biste kupili 10 pozivnih ugovora, što vam daje pravo kupiti tvrtku blue-chip od 50 $ po dionici od sada do tjedan dana, plaćate 3 USD po dionici ili ukupno 3.000 USD (svaki ugovor o pozivnoj opciji predstavlja 100 dionica, pa 10 ugovora x 100 dionica x 3 $ po dionici = 3.000 dolara).

Ako bi ta tvrtka trebala ići na 60 dolara po dionici, mogli biste izvršiti opcije poziva i zaraditi dobit - u ovom slučaju, 60 USD prodajne cijene - 53 dolara troškova (koja se sastoji od 50 dolara za dionicu i 3 dolara za opciju) ili 7 dolara po dionici. Tako je 20 posto povećanje dionica tvrtke rezultiralo dobitkom od 133 posto na vašim mogućnostima. Opciju koju ste kupili morao je prodati netko, možda konzervativni investitor koji je prodao pokrivene pozive kao dio transakcije kupnje. Moraju isporučiti dionice.

Što se događa ako druga osoba, poznata kao druga ugovorna strana, ne može? Što ako su umrli? Je li ste bankrotirali? To je mjesto gdje klirinška ulazi i ispunjava ugovor. U suštini, svatko od vas se bavio samom razmjenom / razminiranjem. Dakle, praktički nema rizika druge ugovorne strane.

Kako se opcije prekovremene upotrebe razlikuju od redovnih opcija dionica?

U suštini, opcije nad-counter su privatni stranački ugovori napisani specifikacijama svake strane posla. Nema zahtjeva za objavljivanjem i ograničeno je samo u vašoj mašti o tome što su uvjeti opcija. U ekstremnom primjeru, možete sagraditi opciju prevelikog brojač s drugom stranom koja je zahtijevala od te osobe da isporučuje određeni broj troy unce čistog 24 karatnog zlata na temelju broja kitova uočenih s obale Japana tijekom sljedećih 36 mjeseci.

Iako to može biti vrlo glupa transakcija, dobit ćete ideju da možete pisati u suštini sve uvjete za te opcije.

Privlačnost on-counter opcija je da možete obavljati privatne poslove i pregovarati o uvjetima. Ako možete pronaći nekoga tko ne misli da vaš opcijski prijedlog nudi brojne rizike na njihovoj strani, možete dobiti apsolutni ukrasti.

Rizik od ugovornih strana u opcijama prekomjerne potrošnje

Glavna briga za opcije nadzora je da im nedostaje zaštita razmjene ili klirinške kuće. Učinkovito se oslanjaš na obećanje druge ugovorne strane da će živjeti do kraja posla. Ako ne mogu izvesti, ostaje vam bezvrijedno obećanje.

Korištenje opcija prevelikog broja korisnika posebno je opasno kada se koristi za zaštitu izloženosti nekoj rizičnoj imovini ili sigurnosti. Kada se to dogodi, poznat je kao "temeljni rizik" - vaše se živice raspadaju, a vi ste ostali izloženi. Zbog toga su se svjetske financijske institucije u panici kad je Lehman Brothers 2008. godine uspjelo - kao ogromnu investicijsku banku, bile su stranke bezbrojnih opcija koje bi bile u crnoj rupi stečajnog suda.

To se u financijskim regulatornim krugovima spominje kao "rizik od lančanika". Potrebno je samo nekoliko transakcija izvedenih transakcija prije nego što postane gotovo nemoguće utvrditi ukupnu izloženost koju bi institucija trebala imati na određeni događaj ili imovinu. Problem postaje još složeniji kada shvatite da ste možda u poziciji na kojoj bi se vaša tvrtka mogla izbrisati jer je jedna od vaših sudionika imala svoje zadatke druge ugovorne strane, čineći ih nesolventnim. Zato je poznati investitor Warren Buffett uputio na neprovjerene izvedenice kao financijsko oružje za masovno uništenje.