Razumijevanje tržišta sirove nafte

Marc Rich, jedan od najutjecajnijih i najkontroverznijih robnih trgovaca koji su ikad živjeli, jednom se odnosio na ulje kao krv koja teče kroz vene svijeta. Sirova nafta je energetski ključ za većinu stanovnika planete Zemlje. Osim što je jedna od najaktivnije trgovanih roba, cijena sirove nafte izrazito je osjetljiva na geopolitičke događaje.

Dvije najpopularnije ocjene ulja cjepiva

Kada je u pitanju fizičko ulje, postoje različite ocjene Najpopularniji trgovinski stupnjevi su Brent Sjeverno more (obično poznat kao Brent Crude) i West Texas Intermediate (obično poznat kao WTI). Brent se odnosi na ulje koje se proizvodi u naftnim poljima Brent i drugim mjestima u Sjevernom moru.

Njezina cijena nafte je mjerilo za afričke, europske i bliskoistočne sirove nafte. Mehanizam cijena za Brent diktira vrijednost za otprilike dvije trećine svjetske proizvodnje sirove nafte. Brent je ono što oni u industriji nazivaju "slatkim" sirovinama. To znači da ima sadržaj sumpora ispod 5 posto. Brentov sadržaj sumpora iznosi 0,37 posto. Što je sadržaj sumpora niži, to je lakše i jeftinije precizirati u razne proizvode poput benzina.

Brent i WTI Koristi i trgovačka tržišta

WTI, druga glavna sirova nafta, je sirovina za Sjevernu Ameriku. WTI je zapravo slađi od Brent Crude i ima sadržaj sumpora od oko 0,24 posto. WTI je bolji stupanj sirove nafte za proizvodnju benzina, a Brentovo ulje pogoduje proizvodnji dizelskog goriva.

NYMEX (New York Mercantile Exchange) odjel CME (Chicago Mercantile Exchange) navodi ugovore o futrovanju WTI sirove nafte. Dostava za WTI-ove sirove futures događa se u Cushingu, Oklahomi. Brentova naftna futures trgovina na Intercontinental Exchange (ICE). Azijske zemlje imaju tendenciju da koriste mješavinu Brentovih i WTI referentnih cijena za procjenu njihove sirove nafte.

Troškovi nafte

Sirova nafta košta oko 3 do 4 dolara po barelu da bi isporučila iz Europe u Sjedinjene Države na supertankere. Postoje razlike u troškovima skladištenja sirove nafte u europskim i sjevernoameričkim trgovinskim čvorištima. Na normalnom tržištu, razlika u cijeni između Brent i WTI leži oko prijam od $ 2.50 do $ 4.00 za WTI u odnosu na Brent. To je zbog nižeg sadržaja sumpora u WTI-u. Međutim, postoje slučajevi kada ovaj razlika favorizira premiju za Brent. Ove okolnosti često se javljaju iz političkih razloga.

Kako svjetska događanja utječu na cijene nafte

Da biste shvatili kako svjetski događaji mogu prouzročiti širenje između Brent i WTI da se dramatično kreću dugo, najbolje je vratiti se natrag u vremenu. Početkom 2011. godine Brent-WTI spread je bio blizu stan. Širenje se proširilo tijekom 2011. s Brentovim trgovanjem premijom za WTI. Oko vremena kada je proljeće provelo u Egiptu u veljači 2011., širenje se proširilo.

Strah zatvaranja Sueskog kanala i nedostatka raspoložive opskrbe uzrokovali su da se sirovo nafte Brent postalo skuplje od WTI-a. Dok su se napetosti olakšale, tako je i širenje. Potom je krajem 2011. godine iranska vlada zaprijetila da će zatvoriti Straits of Hormuz preko kojih 20 posto svjetske nafte svakodnevno struji. Ponovno, širenje ovog događaja proširilo se s Brentovom trgovinom na više od 25 dolara po barelu na WTI.

Kvaliteta i mjesto utječu na cijene

Brent i WTI sirovi imaju različita svojstva (tj. WTI ima niži sadržaj sumpora). Dakle, razlika u cijeni je a kvalitetno širenje. Također, dva crudesa nalaze se u različitim dijelovima svijeta, Brent u Europi i WTI u Sjevernoj Americi. Stoga je Brent u odnosu na WTI također a proširenje lokacije.

Nominalna cijena sirove nafte samo je jedan od čimbenika koji se odnosi na razumijevanje tržišta sirove nafte. Razmak između Brent i WTI savršen je primjer kako kvaliteta i rasprostranjenost lokacija utječu na strukturu i krajnje cijene sirove nafte širom svijeta.

Cijene fluktuacije temeljene na stranim događajima

Može doći do seizmičkih pomaka u svjetskim događajima koji utječu na promjene cijena kao što je premija za Brentov pad (što je to učinio u 2015. godini). Ta je kapljica ostvarena zbog dva glavna razloga. Prvo, sporazum kojim će Iran dnevno povećati količinu iranskih sirovina koja teče na tržištu. Budući da je Brent referentna cijena za iransku naftu, to smanjuje cijenu Brenta u odnosu na WTI.

Drugi je razlog tome da su američki uređaji za pištolje pao oko tog vremena. Uz širenje podrške za izvoz američkog sirove nafte u inozemstvu, to znači manje bušenja u budućnosti i manje američke proizvodnje svakodnevno. Stoga se Brent pomiče niže zbog više iranskih sirovina i WTI se jača zbog manje američke proizvodnje i povećanja izvoza. Taj je odnos jedan od ključnih komponenata u razumijevanju osnova svjetskog tržišta sirove nafte.