Razlozi za pisanje natkrivenih poziva

Pisanje pokrivenih poziva

Pisanje poziva pokriveno započinje vlasništvom nad dionicama i stoga je ovaj članak namijenjen čitanju dioničara. Ideja je predstaviti prednosti i nedostatke usvajanja pokrivenog pisanja poziva (CCW) kao dijela investicijskog portfelja. CCW mogu koristiti ulagači koji nemaju trenutnu poziciju u pojedinačnoj dionici, ali koji bi kupili dionice s namjerom pisanja opcija poziva i prikupljanja premija.

Zašto bi netko napisao poziv

Kao i kod bilo koje druge odluke o trgovanju, morate usporediti prednosti i nedostatke strategije, a zatim odlučiti hoće li rizik i profil nagrade odgovarati vašoj osobnoj području udobnosti i investicijskim ciljevima.

Što morate stići

• prihod, Pri prodaji jedne opcije poziva za svaku 100 dionica u vlasništvu dionice, investitor prikuplja opcijsku premiju. Ta se novčana sredstva drže, bez obzira što se dogodilo u budućnosti.
• sigurnosni, Možda nije puno gotovine (iako je to ponekad), ali sve prikupljene premije nude dionicama ograničenu zaštitu od gubitka samo u slučaju da se cijena dionica odbije. Na primjer, kada kupite dionicu u iznosu od 50 dolara po dionici i prodate opciju poziva koja plaća premija od 2 dolara po dionici, ako cijena dionica padne, vi ste 2 dolara po dionici bolji od dioničara koji je odlučio ne napisati pokrivene pozive. Možete ga pogledati iz dvije ekvivalentne perspektive: osnovica troškova smanjuje se za 2 dolara po dionici. Ili vaša cijena pauzira se s 50 na 48 dolara.

• Vjerojatnost ostvarivanja dobiti povećava se, Ova se značajka često previdi, ali ako posjedujete dionicu u iznosu od 48 USD po dionici, zaradite dobitak kad god dionicu bude iznad 48 dolara kada stigne istek. Ako posjedujete zalihu na 50 dolara po dionici, zaradite dobitak kad god dionicu bude iznad 50 dolara po dionici. Stoga dioničar s osnovom nižih troškova (tj. Osoba koja piše pokrivene pozive) češće zarađuje novac (kad god je cijena iznad 48, ali ispod 50 USD).

Što morate izgubiti

• Kapitalni dobici.Kada napišete pokriveni poziv, zarada je ograničena. Vaša maksimalna prodajna cijena postaje štrajk cijena opcije. Da, dodate premija koja se naplaćuje u toj prodajnoj cijeni, ali ako se zaliha oštro podigne, pokriveni pozivni pisac gubi mogućnost velike zarade.
• savitljivost, Sve dok ste kratki, pozivna opcija (tj. Ste prodali poziv, ali nije ni istekao ni pokriven) ne možete prodati svoju zalihu. Na taj ćete način ostaviti "goli kratki" opciju poziva. Vaš broker to neće dopustiti (osim ako ste vrlo iskusni investitor / trgovac). Dakle, iako nije glavni problem, morate pokriti opciju poziva istovremeno ili prije prodaje zaliha.
• Dividenda. Vlasnik poziva ima pravo koristiti opciju poziva u bilo kojem trenutku prije isteka. On / ona plaća cijenu štrajka po dionici i preuzima Vaše dionice. Ako vlasnik tog opcija odluči "iskoristiti za dividendu" i ako se to dogodi prije datuma bivše dividende, prodajete svoje dionice. U tom scenariju ne posjedujete dionice na ex-dividend dan i nemate pravo na dividendu. To nije uvijek loša stvar, ali važno je biti svjestan mogućnosti.

Oduzeti

CCW je dobra strategija za investitora koji je dovoljno visok, da riskira vlasništvo nad dionicama, ali tko nije toliko boji da očekuje ogroman rast cijena. Zapravo, cijela ideja iza CCW je jednostavna kompromis: