Zašto biste trebali ponovno razmotriti ulaganje u robu

Globalne robe ponekad su iskušavale ulagače sa spektakularnim performansama, a fondovi kojima se trguje (ETF) olakšali su ulaganje u njih. Unatoč ovim razdobljima nadmašivanja, klasa imovine je loša investicija za većinu investitora, pa čak i mnogih profesionalnih kratkoročnih trgovaca koji izlaze iz poslovanja.

Pogledajmo neke od glavnih razloga zbog kojih investitori trebaju ponovno razmotriti ulaganje u robu, a zatim pogledati kada bi to moglo imati smisla.

Vi ne primate kamate ili dividende

Mnoge dionice plaćaju dividendu, a većina obveznica plaća kamate, ali roba ne proizlazi iz bilo kojeg interesa ili dividendi. Vrijednost robe ovisi isključivo o globalnoj proizvodnji, komercijalnoj potražnji i špekulaciji, dok je zaliha vlasniątvo u poslovanju koji u vremenu raste u vrijednosti. Na primjer, cijene zlata imaju godišnje realne prinose od samo 0,6 posto prilagođene inflaciji od 6,7 posto za dionice.

Robe su teže razumjeti

Većina investitora je upoznata s načinom na koji tržište dionica radi, ali ulaganje u robu je znatno složenije. Roba se prvenstveno trguje koristeći derivate poznate kao futures ugovori, gdje prodavatelj pristaje isporučiti robu kupcu u određeno vrijeme i cijenu u budućnosti u zamjenu za premiju. Kao rezultat toga, trenutna cijena robe ima malo veze s onim što će ulagači izvršiti na futroznom ugovoru o robi.

Morate platiti pohranu, osiguranje i druge pristojbe

Predmeti su fizički predmeti koji se moraju prevoziti, skladištiti, upravljati i osigurati od gubitka. Na primjer, zlatna poluga mora se držati u trezoru i osigurati u slučaju krađe i usjevi moraju biti osigurani od gubitka zbog nepovoljnih vremenskih prilika ili požara. Ovi su troškovi kolektivno poznati kao trošak nošenja ili nosi naplatu i stavlja pritisak prema dolje na dugoročni ukupni prinos investitora.

Robe nisu velika zaštita tijekom vremena

Mnogi investitori koriste robu kao zaštitu za smanjenje rizika portfelja jer imaju nisku povezanost s drugim klasama imovine. Problem je u tome što se mnogi robni indeksi jako ponderiraju u nekolicini roba - poput sirove nafte - i mnoge krize u kojima imaju tendenciju da nadvladaju spekulativnu osnovu su kratkotrajne. U novije vrijeme, također je postojala pozitivna korelacija između dionica i sirove nafte i trezora i zlata.

Možda nećete moći prodavati po dobroj cijeni

Mnoge robe nedostaje likvidnosti, pogotovo kada se trguje dalje na krivulji. Buduće burze bave se ovim pitanjima otvaranjem vrijednosti ugovora koje se zatvara na tržištu, što stvara velike promjene cijena u procjenama na portfeljima s markom na tržištu. Nedostatak likvidnosti - ili rizik likvidnosti - otežava kupiti i prodati ugovore po odgovarajućim cijenama, što može povećati rizik i potencijalno smanjiti prinose.

Neka robna tržišta otvoreno manipuliraju

Većina investitora je svjesna Organizacije zemalja izvoznih nafte (OPEC) i njezinog utjecaja na cijene sirove nafte, ali postoje mnoge manje poznate kartele koje dominiraju tržištem robe poput kalija i dijamanata. To znači da ta tržišta ne moraju biti u potpunosti pod utjecajem ponude i potražnje, već umiješanja male grupe trgovaca ili investitora koji žele zadržati cijene na određenoj razini.

Kada roba čini smisao

Roba može biti loša investicija za većinu investitora, ali postoje slučajevi u kojima imaju smisla. Konkretno, plemeniti metali poput zlata mogu poslužiti kao korisna zaštita tijekom kratkog vremenskog razdoblja kada je investitor zabrinut zbog krize. Cijene zlata imaju negativnu korelaciju od oko 0,2 (-0,2) s indeksom S & P 500, što znači da imaju tendenciju rasta kada cijene dionica pada, što je korisno kratkoročno zaštitno sredstvo od pada.

U nekim slučajevima, investitori mogu također utvrditi mogućnosti u kojima će se cijene roba pomicati u predvidljivim pravcima. Dobar primjer bio bi tržište sirove nafte prije sastanka OPEC-a gdje se očekuje povećanje ili smanjenje proizvodnje. Iako se cijene možda već odigrale u očekivanju, ti događaji obično dovode do volatilnosti koja može biti profitabilna za kratkoročne trgovce ili špekulativne investitore.

Konačno, roba također može poslužiti kao korisna zaštita za ostala ulaganja. Dobar primjer je portfelj koji je visoko koncentriran u tvrtkama nafte. Ako investitor želi zaštititi od pada cijena sirove nafte, mogli bi koristiti futures ugovore za uklanjanje rizika povezanih s robom, a istovremeno i koristi od rizika i nagrada povezanih s tvrtkom.