Uzimanje isporuke robe putem futures tržišta

Futures su derivativni instrumenti koji sadrže utjecaj, koji omogućuju hedging. Robe su hlapljive imovine. Nije neobično da se cijena sirovine dramatično pomiče više ili niže u kratkom roku. Hedgers mogu zaštititi od cijena rizika na tržištu. Zaštitnik koji je proizvođač može prodati futures ugovore kako bi zaključali cijenu za njihovu proizvodnju. Obrnuto, hedger koji je potrošač može kupiti futures ugovore za zaključavanje u cijenu za svoje zahtjeve.

Konvergencija

Jedan od glavnih razloga zbog kojih futroka tržišta tako dobro funkcionira je omogućiti glatku konvergenciju cijena derivata s cijenama na fizičkim tržištima. Konvergencija dviju cijena događa se mehanizmom isporuke koji postoji na futures tržištu.

Iako kupci i prodavači futures plaćaju samo mali deposit u dobroj vjeri u obliku početne marže, uvijek su izloženi riziku za ukupnu vrijednost ugovora. Zato postoje dvije vrste margina, početna i granica održavanja. Najaktivnije trgovanje u futures ugovor je obično u najbližem ili aktivni mjesec ugovora. Budući da se obližnja budućnost kreće u razdoblje isporuke, kupac futuresnog ugovora koji održava svoj položaj mora biti spreman prihvatiti isporuku stvarne robe i platiti punu vrijednost za sirovinski proizvod.

Prodavaču je dopušteno izvršiti isporuku.

Postupak isporuke

Buduće razmjene rade s industrijom kako bi razvile standardizirane količine, kvalitete, veličine, ocjene i lokacije za isporuku fizičke robe. Dok mnoge robe imaju različite karakteristike, proces isporuke često uključuje premije i popuste za različite ocjene i distribucijske točke za određene sirovine. Razmjena označava skladište i mjesta isporuke za mnoge robe. Razmjena također određuje pravila i propise za razdoblje isporuke koje mogu varirati ovisno o određenom proizvodu.

Kada dođe do isporuke, potvrda o nalogu ili nositelju koji predstavlja određenu količinu i kvalitetu robe na određenoj lokaciji mijenja ruke od prodavatelja do kupca za koje vrijeme dolazi do isplate cijelog iznosa. Kupac ima pravo ukloniti robu iz skladišta po vlastitom izboru. Često, kupac će ostaviti sirovine na mjestu skladištenja i platiti povremenu naknadu za pohranu. Razmjene također određuju naknade za mnoge aspekte procesa isporuke.

Kao što vidite, činjenica da futures ugovor može postati kupnja ili prodaja fizičke robe daje sudionicima na tržištu ogromnu količinu fleksibilnosti. Sposobnost isporuke ili isporuke pruža kritičnu vezu između deriviranog instrumenta i robe. Stoga, budući da se futuresni ugovor približava datumu isporuke, cijena futuresnog mjeseca gravitirati će se prema cijeni stvarne cijene fizičke ili gotovinske nafte.

Razlika između budućih i fizičkih cijena

Tijekom trajanja ugovora o budućnosti, razlika cijena između izvedenog i temeljnog fizičkog tržišta može varirati. Kao primjer, cijena ugovora o futuresu u prosincu mogla se jako razlikovati od cijene kukuruza na lokaciji isporuke u listopadu ili studenom. Međutim, kako se datum isporuke u prosincu približava dvjema cijenama, skloni su konvergirati. Razlika između cijene u blizini budućnosti i cijene fizičke robe temelj je. Nisu sve robne futures imaju mehanizam isporuke; neki se plaćaju u gotovini na zadnji dan trgovanja ili isteka ugovora.

Na primjer, futerska goveda budućnosti nemaju mehanizam isporuke. One futures koje se podmiruju u gotovini obično koriste referentnu vrijednost za određivanje cijena, kao što je industrijski prihvaćen mehanizam određivanja cijena ili konačna cijena namire posljednjeg dana trgovanja instrumentom.

Dok manje od pet posto futuresa s mehanizmom isporuke rezultira strankama koje proizvode ili isporučuju robu, činjenica da postoji postoji udobnost mnogim hedgerima i sudionicima na tržištu. Cilj futuresnog ugovora ili opcije na futures ugovor je replicirati cijenu akcije u osnovnoj robi ili instrumentu. Mehanizam dostave gotovo osigurava konvergenciju dviju cijena tijekom vremena.

Uzimanje isporuke

Velika većina sudionika na tržištu futures tržišta ne obraćaju pažnju na isporuku i za dobar razlog. Zamislite špekulanata koji kupuju ugovor o životinjama jer vjeruju da će cijena cijeniti. Nekolicina, ako ih ima, ima sposobnost ili želju da preuzme 40.000 funti stoke. Čak i ako stoka ne stigne na kućna vrata, posjedovanje stoke na nekom mjestu zahtijeva drugačiji skup vještina nego trgovanje životinjom i ovisi o tome da kontakti prodaju govedinu krajnjem kupcu.

Uostalom, kupci ugovora o futuresu samo su izvršili kupnju jer su vjerovali kako će cijena biti veća.

Međutim, postoje okolnosti u kojima koncept isporuke može stvoriti prilike. Špekulant, trgovac ili investitor koji traje duži ugovor o NYMEX platinumu ili COMEX zlato mogao bi izdržati ugovor ako žele posjedovati fizički metal. Ugovor o platini predstavlja 50 unca od metala dok je zlatni ugovor za 100 unci. Umjesto 40.000 funti žive stoke, koja se bavi s 3,4 ili 6,8 kg platine ili zlata, mnogo je lakše. Kupac koji prima isporuku bilo kojeg plemenitog metala dobiva priloženi skladište ili nalog koji predstavlja određenu platinastu ili zlatnu šipku ili šipke u skladištu odobrenom za razmjenu.

Priznanica uključuje težinu, veličinu i šipku broja metala u pitanjima.Kupac bi platio punu vrijednost za metal plus ili minus bilo koju premiju ili popust. Kupac prima potvrdu koju je potvrdio posljednji vlasnik, a kupac tada ima pravo povući metal iz skladišta; proces se zove uzimajući metalni nalog koji ima tendenciju da uključuje naknadu. Kupac tada može dogovoriti da skladište isporučuje metal na bilo kojem mjestu, uključujući i njihov dom, preporučenom poštom ili oklopnim prijevoznikom.

Kupac je odgovoran za sve troškove prijevoza. S druge strane, kupac može odlučiti ostaviti metal na nalogu i platiti periodičnu naknadu za pohranu u skladište za držanje metala u ime kupca.

Mehanizam isporuke razlikuje se za svaku robu, a sve razmjene, kao što je Chicago Mercantile Exchange (CME), imaju detaljne informacije o procesu koji je dostupan na svojim web stranicama. Dostava je jedan od primarnih razloga zbog kojih cijene budućih cijena konvergiraju s cijenama fizičkih roba tijekom vremena. Ako ste ikada odlučili preuzeti robu, pobrinite se da se upoznate sa svim pravilima i propisima razmjene. Uvijek potražite ažuriranja pravila o isporuci jer se izmjene i promjene često pojavljuju.