Chicago Mercantile Exchange

Futures tržište je tržište aukcije gdje sudionici kupuju i prodaju robu i futures opcije ugovora za isporuku na određene datume u budućnosti. Trgovanje se događa bilo otvorenim protestom ili na elektronskoj osnovi. Možda najveća i najutjecajnija futuresna razmjena na svijetu je Chicago Mercantile Exchange (CME).

1848 Povratak u budućnost

Godine 1848. otvorena je prva futuresna razmjena na svijetu, Chicago Board of Trade (CBOT). CBOT je rješavao mnoge poljoprivredne proizvode. Proizvođači (poljoprivrednici) i potrošači uspjeli su koristiti zamjenu za zaključavanje ili zaštitu poljoprivrednih cijena robe. Do 1968. godine, CME / CBOT trgovalo se poljoprivrednim proizvodima, uključujući žitarice kao što su kukuruz, soja, pšenica i stoka kao što su goveda i svinje. Godine 1969. CBOT je lansirao svoj prvi ne-poljoprivredni ugovor u srebro. Godine 1972. CME je uveo sedam deviznih ugovora.

Potom je 1975. godine CBOT lansirao svoj prvi ugovor o dugovima na državnim obveznicama državne hipotekarne zajednice.

Možda je najveći i najaktivničniji futucni ugovor na svijetu sporazum o kamatnoj stopi Eurodollara koji je rođen 1981. godine na CME-u. Godine 1982, CME počeo trgovanje ugovore na stock index futures. Sve do 1987. sva trgovačka ročnica otvorena je prigovorom i izvršena u robnim jama. Trgovci bi stajali oko kruga na određenom prostoru na podu burze zvane kupnja i prodaja jama za sebe i svoje klijente. Godine 1987., CME je pokrenuo elektronsku futures trading putem svoje GLOBEX platforme.

Ova nova tehnologija omogućila je kupcu i prodavačima da obavljaju poslove putem računala bez upotrebe katnog brokera u robi. Također je produljio duljinu trgovanja.

Burza ide javnost

CME je uvijek slomio novo tlo, a 2002. je razmjena postala prva američka burza koja je postala javno trguje i uvrštena tvrtka. CME stock počeo je trgovati na New York Stock Exchange. Dok su CBOT i CME ostali zasebni subjekti do 2006. godine, dvije su burze spojene pod imenom CME 2007. godine. CME, kao javno poduzeće, otišao je na agresivan program stjecanja druge futuresne burze. Godine 2008. CME je stekao New York Mercantile Exchange (NYMEX), u vlasništvu COMEX-a, najveće futures za energiju i plemenite metale u svijetu.

CME nastavlja širiti i potražiti nove akvizicije. Nedavno, u 2012 su stekli Kansas City Board of Trade.

Spajanje raznih robnih razmjena pod okriljem CME-a stvorilo je ogromne ekonomije razmjera. Ogromna klirinška platforma CME-a i globalni doseg GLOBEX-a, elektronske platforme CME-a koja se praktički baviti gotovo svakodnevnim poslovnim danima, stvorila je mega-robne razmjene koja dijeli troškove preko bezbroj proizvoda. CME ima urede širom svijeta, pruža obrazovne usluge i ostaje u načinu stjecanja.

Komisija za trgovanje robama futures

Commodities Futures Trading Commission (CFTC) regulira CME kao ugovoreno tržište ugovora (DCM). Kao takav, CME ima određene samoregulacijske odgovornosti. Futurni ugovori su derivativni instrumenti. CME obrađuje godišnje 3 milijarde ugovora vrijednih oko milijardu kvadriliona na temelju najnovijih izvještaja tvrtke. Razmjena osigurava tržište za kupce i prodavatelje, povezujući institucije, tvrtke i pojedince u transparentnom okruženju za upravljanje ili prihvaćanje cjenovnog rizika.

Sudionici na tržištu uključuju proizvođače, potrošače, trgovce, špekulante, investitore, arbitraže i bilo koju stranu koja želi preuzeti ili prenijeti cjenovni rizik u proizvodima koje nudi razmjena. Nakon prijenosa Akta iz Dodd-Frank, CME također briše swap transakcije kojima se trguje preko banke putem svoje klirinške platforme kao i IntercontinentalExchange.

Kada se stranke sporazumiju o cijeni za obavljanje poslova ugovora o CME, klirinška zamjena postaje ugovorna strana i kupcu i prodavatelju i time jamči uspješnost. Banka prenosi kreditni rizik od pojedinih stranaka do same burze. CME upravlja Pojedinačnim performansama i kreditnim rizikom kupaca i prodavača putem sustava grananja.

Jedna od ostalih usluga CME-a jest pružanje podataka. Razmjena ima ogromnu povijest cijena podataka za sve proizvode koje nudi za trgovanje. Podaci uključuju stvarne cijene, od najviših do najnižih za svaki dan trgovanja. Burza također održava podatke o obujmu ugovora koji se trguju i otvorenom interesu. Otvoreni interes je ukupan broj dugih i kratkih pozicija otvorenih, ali ne i zatvorenih.

CME ima tržišnu kapitalizaciju od 28,73 milijardi USD od 20. siječnja 2015.