Kako funkcionira arbitraža u svijetu ETF-ova

U slučaju ETF-a postoje mogućnosti za arbitražu, ali ako niste institucionalni investitor, vjerojatno nećete imati priliku iskoristiti prednosti. Međutim, važno je razumjeti kako arbitraža pomaže u zadržavanju cijena ETF-a u skladu s njihovim korelacijskim indeksima i dionicama fonda. ETF imovina i srodni indeksi su pokazatelji uspješnosti ETF-a i trebali bi se kretati ujednačeno. Ako ne, postoji kaos.

Primjer

Kao jednostavan primjer, koristimo ETF koji se sastoji od četiri dionice. Svaka dionica obrta u iznosu od 25 dolara, a stvarni ETF obrta 100 dolara. ETF prati indeks koji se sastoji od iste vrijednosti za dionice, ali u indeksu se nalaze dvije dionice svake dionice. Stoga se indeks trguje na 200 dolara. Sve je u ravnoteži i tako daleko tako dobro.

Dakle, ako se temeljna dionica poveća, tako bi ETF i indeks n bili izravna korelacija. I obrnuto, ako su dionice niže. Ali što se događa kada se dionice kreću brže od ETF-a i indeksa?

Recimo da dionice padaju po 5 $ i sada trgovaju na 20 dolara. Dakle, indeks bi trebao trgovati na 160 dolara, a ETF bi trebao trgovati na 80 dolara, zar ne? Međutim, postoji svibanj biti slučaj u kojem ETF ili indeks lag i mogao bi se trgovati na 81 ili 161 dolara. Sve se ne kreće jednodušno. Uh oh.

Uloga arbitara

Tada su arbitražni sudionici. Prije nego što možete treptati, prodaju se pretjerani indeks i ETF te kupuju temeljne dionice kako bi zarobili taj dodatni rizik bez dolara. Na kraju (i prilično brzo) arbitraža obrta gura dionice, indekse i ETF-ove natrag u red, tako da su sva tri ulaganja ponovno u ravnoteži. I mogućnost arbitraže je nestala (i kratkotrajna)

Iako je to krajnji primjer, statistike su pokazale da je većina arbitražnih situacija bliža novčanicama od dolara, a obujam trgovanja čini to vrijednim arbitražnog vremena. Ali još važnije, arbitražni obrti igraju važnu ulogu u svijetu ETF-ova. Zadržavaju vaša ulaganja pravilno cijene, barem prema tržištu.

Tako da funkcionira arbitraža, ali kao što sam gore spomenula, osim ako ste institucionalni trgovac (ili stvarno na igri), većina ovih rijetkih slučajeva će vam biti prebrzo napuštena. A oni su novčani ulozi na dolar, pa bi to trebalo učiniti na velikom mjerilu. Ali koncept je važan za razumijevanje.

Riječ opreza

I dok ETF-ovi mogu biti atraktivni, svakako obavite temeljita istraživanja prije nego što obavite bilo koji posao. Provjerite povijest ETF-a, shvatite rizike, pratite fond u akciji i pogledajte kako reagira na različite tržišne uvjete. Također, pogledajte što je to u sredstva kao i mnogi ETF-ovi mogu sadržavati izvedenice kao što su futures i opcije. Ako imate bilo kakvih pitanja ili nedoumica, svakako se posavjetujte s financijskim stručnjacima, poput brokera ili savjetnika.

Međutim, kada ste zadovoljni s ETF-ovima, onda je to samo pitanje pozivanja brokera (osim ako trgovina na mreži). I nakon što napravite svoj izbor, onda sretno sa svim svojim zanatima.