Zašto se cijene burze fluktuiraju?

Pitajte bilo koga o burzi i jasno je da se gotovo svatko može složiti oko jedne stvari: cijene zaliha često variraju, povećava se i smanjuje ponudu tržišta ponekad šokantnim iznosima u jednom trgovinskom danu. Zašto cijene dionica osciliraju? Tko ili što ih uzrokuje? To su velika pitanja i najčešće ih postavljaju novi investitori. Da vam pomognem shvatiti, dat ću vam osnovni pregled nekih sila koje uzrokuju tu volatilnost. Neki od njih bit će malo pojednostavljenja, ali do trenutka kada ste završili s čitanjem, znat ćete puno više od opće javnosti o načinu na koji tržište dionica djeluje i kako su cijene dionica postavljene.

Prvo, shvatite da je sekundarno tržište dionica (za razliku od primarnog tržišta dionica u kojem tvrtke izdaju dionice i obveznice u zamjenu za gotovinu) je dražba. To znači da postoje kupci i prodavači koji se nalaze na obje strane potencijalne trgovine, jedna strana koja želi prodati svoje vlasništvo, jedna strana koja želi kupiti vlasništvo. Kada se dvoje dogovore o cijeni, trgovina se usklađuje i ona postaje nova tržišna kotacija. Ovi kupci i prodavači mogu biti pojedinci, korporacije, institucije, vlade ili tvrtke za upravljanje imovinom koje upravljaju novcem za privatne klijente, investicijske fondove, indeksne fondove ili mirovinske planove.

U mnogim slučajevima, nećete znati tko je s druge strane trgovine.

Budući da tržište dionica funkcionira kao dražba, kada ima više kupaca nego ima prodavača, cijena se mora prilagoditi ili se ne obavlja nikakav obrta. To nastoji povećati cijenu, povećavajući tržišnu ponudu na kojoj investitori mogu prodati svoje dionice, privlačeći investitore koji prije nisu bili zainteresirani za prodaju za prodaju. S druge strane, kada prodavači nadmašuju kupce, postoji žurba za odlaganje dionica, a tko je spreman prihvatiti najnižu ponudu, postavlja cijenu koja će rezultirati utrkom na dnu.

To može biti problem, osobito u razdobljima poput rušenja 2007-2009, jer su tvrtke kao što je Lehman Brothers bile prisiljene odbaciti sve i sve što su mogli pokušati podići novac, preplavljujući tržište vrijednosnim papirima koji su vrijedili daleko više dugo -vremeni kupac od cijene koju je Lehman voljan prodati.

Postoji bezbroj čimbenika koji mogu uzrokovati promjenu odnosa između kupaca i prodavača. U Ulaganje u lekciju 2: Zašto zalihe postaju precijenjene ili podcijenjene , Izbacila sam četiri takva primjera nakon što sam vas uputila na Wall Street i kako to radi.

1. Razgovarali smo o borbi između investitora i špekulanata.
2. Razgovarali smo o robnoj prirodi zaliha.
3. Razgovarali smo o tome kako život može uzrokovati da ljudi reagiraju i kupuju ili prodaju dionice na temelju njihove specifične situacije u određeno vrijeme.
4. Razgovarali smo o privremenim problemima u poslovanju koji uzrokuju da zaliha postane neatraktivna za investitore koji se boje da će bol nikada ne završiti ili koji ne mogu vidjeti kroz osnovni ekonomski motor i to je prikladno. Na to sam napravio u članku koji se zove Stjecanje nenaprecizene dionice za vaš portfelj kupnjom na lošim vijestima .

U nekim slučajevima, cijene dionica osciliraju jer potreban postotak novčanog toka na tržištu u bilo kojem trenutku ne uzima dugoročni pogled na neko poduzeće. Ilustracija koju sam koristio bila je procjena vlasničkih vrijednosnica dodijeljenih renomiranom draguljaru Tiffany & Company. Volatilnost Tiffanyove cijene dionica prije nekoliko godina kada sam izvorno napisao ovaj članak bila je potpuno neopravdana dugoročnom vrijednošću tvrtke. Prvo, hedge fondovi gurnuli su cijenu daleko iznad onoga što bi svaki konzervativni kupac želio platiti i kada bi izgledalo kao da bi se svijet malo mogao boriti, odbacio je, spuštajući ga ispod onoga što bi isti konzervativni investitori mogli platiti.

Ta volatilnost može uzrokovati da putovanje bude grubo, ali zato je važno imati raznovrsni portfelj i usredotočiti se na zaradu kroz prozor.

Da biste saznali više o ovoj temi, pročitajte Vodič za početnike za ulaganje u dionice.