Što su Geary-Khamis ili Međunarodni dolari?

Valute se uobičajeno odnose na međusobno tržište deviza ("Forex"). Na primjer, citat od 1.2500 za valutni odnos EUR / USD znači da se jedan euro može zamijeniti za 1.2500 američkih dolara. Problem korištenja tečaja je da se ne prilagode kako bi odražavali paritet kupovne moći ("PPP") ili prosječne cijene roba u svakoj zemlji.

Roy C. Geary 1958. godine stvorio je Geary-Khamis dolar ili međunarodni dolar kako bi odražavao tečaj u tekućoj godini s trenutnim prilagodbama JPP-a. Međunarodni dolar od svog uvođenja postao je metrika izbora za međunarodne organizacije poput Međunarodnog monetarnog fonda (MMF) ili Svjetske banke za usporedbu bogatstva i zarade među zemljama.

Što je paritet kupovne moći?

Paritet kupovne moći razvijen je u 16. stoljeću kako bi se odredila relativna vrijednost različitih valuta i postavili tečaj. U teoriji, identična roba bi imala istu cijenu na različitim tržištima kada su cijene izražene u istoj valuti odsutnom od troškova transakcije i trgovinske barijere. Slično tome, sve razlike u inflaciji su jednake promjenama tečaja valuta.

Naravno, troškovi transakcija i trgovinske barijere postoje u stvarnom životu jer tečajevi nisu uvijek jednaki. Ekonomisti stoga trebaju ponovo izračunati valutne tečajeve koji računaju na razlike u paritetu kupovne moći uzrokovane tim transakcijskim troškovima i trgovinskim barijerama. Ovi izračuni u konačnici su oni koji se nazivaju Geary-Khamis dolara ili "međunarodni dolari".

Pretvaranje u međunarodne dolare

Pretvorbe u valuti prema međunarodnim dolarima ostvaruju se dijeljenjem iznosa nacionalne valute prema tečaju JPP-a kako bi došle do međunarodne dolarske vrijednosti. Na primjer, 500.000 ISK (islandska kruna) podijeljeno s tečajem JPP-a od 121,91 daje I $ 4,101.38. Tečaj kretanja JPP-a osigurava niz različitih međunarodnih organizacija, uključujući MMF i Svjetsku banku.

Tečajna stopa JPP-a ili PPP pretvorbeni faktor je broj jedinica valute zemlje koja je potrebna za kupnju iste količine dobara i usluga na domaćem tržištu kao što bi američki dolar kupio u Sjedinjenim Državama. U osnovi, ove brojke pomažu investitorima usporediti troškove robe koje čine bruto domaći proizvod ("BDP") u mnogim različitim zemljama u odnosu na Sjedinjene Države.

Važnost međunarodnih dolara

Međunarodni dolari su postali iznimno važni u svijetu u kojem se valutni tečajevi često manipuliraju. Na primjer, Svjetska banka je 2005. procijenila da je jedan međunarodni dolar jednak oko 1,8 kineskih juana, što je znatno smanjeno od nominalnog tečaja. Neuspjeh u obradi ovih promjena mogao bi dovesti do dramatično različite percepcije kineskog gospodarstva.

Razlike u paritetu kupovne moći mogu biti vrlo ekstremne kada je riječ o BDP-u po glavi stanovnika ili drugim mjerama. Na primjer, indijski nominalni BDP po glavi stanovnika iznosio je 1.491 dolara u 2012., dok je njegov BDP po glavi stanovnika iznosio 3.829 dolara. Zemlje u razvoju imaju tendenciju da imaju veći JPP, dok razvijene zemlje imaju veće nominalne vrijednosti, ali nominalne i PPP vrijednosti su iste u SAD-u, budući da su to mjerila.

Međunarodni ulagači mogu koristiti međunarodne dolare kao način kvantificiranja valutnih rizika i utvrditi kako je nadnica ili ispodprosječna valuta uspoređena s "intrinzičnom vrijednošću". U gornjem primjeru, ulagači bi mogli zaključiti da je kineski juan znatno podcijenjen i možda bi trebao uzeti u obzir zaštitu od rastućeg vrednovanja dugoročno ako je rizik normalizacije.

Slično mjerenje

Slično mjerenje valute prave vrijednosti je Economistov Big Mac indeks, koji se također temelji na kupnji paritetnih cijena. Ali umjesto proizvoljnog izračuna razlike u cijenama, tvrtka koristi cijenu McDonald's Big Mac-a, koja se prodaje diljem svijeta. Sveprisutnost hamburgera čini mjerenje jedinstveno prikladnim za izračunavanje relativne vrijednosti valute.

Na primjer, pretpostavimo da Big Mac u SAD-u košta jedan dolar, au eurozoni košta dva eura. Procjena Big Mac indeksa za EUR / USD bila bi 2,0, ili dva eura podijeljena s jednim dolarom, koja bi se tada mogla usporediti s službenim tečajem. Vrijednost koja je niža od službene stope mogla bi značiti da je valuta podcijenjena i obrnuto za valutu koja je precijenjena.

Druge grupe stvorile su slične usporedbe koristeći sve od Apple iPhonea do Starbucksovih kava, budući da su proizvodi koji se široko prodaju širom svijeta. Dok neki od tih mjernih podataka mogu biti ograničene upotrebe i samo su mjerenja ispraznosti, međunarodni investitori možda žele razmotriti korištenje najtočnijih mjerenja.