Neki često zaboravljeni rizici pri odabiru dionica

Pri izgradnji portfelja pojedinih dionica, pametni investitori znaju da upravljanje rizicima treba biti dio i parcela sa svakom odlukom o raspodjeli. Za svaku dionicu, obveznicu, investicijski fond ili drugu investiciju koju kupujete, postoje tri različita rizika koji se često previdi, ali vrijedi čuvati; poslovni rizik, rizik vrednovanja i rizik od prodaje sile. U ovom ćemo članku ispitati svaki tip i otkriti načine na koje se možete zaštititi od financijske katastrofe koja bi se mogla razvijati ako zanemarite izgradnju odgovarajuće obrane protiv jednog ili više potencijalnih zamki.

Rizik # 1: rizik poslovanja

Poslovni rizik je, možda, najpoznatiji i lako razumljiv svih rizika vlasništva nad vlasničkim udjelom. To je potencijal gubitka vrijednosti putem konkurencije, lošeg upravljanja i financijske nesposobnosti. Postoje brojne industrije koje su predodređene višim razinama poslovnog rizika, kao što su tzv. Robne tvrtke, uključujući zrakoplovne i čelične mlinove, kao i druge koji nesrazmjerno proizvode višak bogatstva vlasnicima.

Najveća obrana od poslovnog rizika je prisutnost franšizne vrijednosti. Tvrtke koje posjeduju franšiznu vrijednost mogu podići cijene da bi se prilagodile povećanju radne snage, poreza ili materijalnih troškova. Dionice i obveznice spomenutih poslovnih subjekata nemaju takav luksuz i normalno se znatno smanjuju kada se sektor, industrija ili makroekonomsko okruženje pusti s litice.

Rizik # 2: Rizik procjenjivanja

Nedavno smo pronašli tvrtku koju apsolutno volimo (navedena tvrtka će ostati bezimenu). Margine su izvrsne, rast je zvjezdan, dug je manji ili bez duga u bilanci i brand se širi na nova tržišta. Međutim, posao se trguje po cijeni koja je dosad viša od sadašnje i prosječne neto zarade, ne možemo opravdati kupnju dionica.

Zašto? Nismo zabrinuti zbog poslovnog rizika. Umjesto toga, zabrinuti smo za rizik vrednovanja. Kako bismo opravdali kupnju dionica na ovoj visokoj cijeni, moramo biti apsolutno sigurni da će budući rastni izgledi povećati prinos na atraktivniju razinu od svih ostalih investicija na raspolaganju.

Opasnost od ulaganja u tvrtke koje se prenose precijenjene je da obično nema mjesta za pogreške. Poslovanje doista može biti divno, ali ako doživljava značajan pad prodaje u četvrtini ili ne otvara nove lokacije jednako brzo kao što je prvobitno projicirano, dionice će se znatno smanjiti ili, alternativno, gurnuti vodu godinama dok se višak procjene spali isključen. Ovo je bacanje natrag prema našem osnovnom načelu da investitor nikada ne bi trebao pitati "Je li tvrtka ABC dobra investicija"; umjesto toga, trebao bi postaviti pitanje: "Je li tvrtka ABC dobra investicija? po ovoj cijeni. "

Rizik # 3: Snaga rizika prodaje

Sve ste učinili dobro i pronašli izvrsnu tvrtku koja se prodaje daleko ispod onoga što je stvarno vrijedno, kupujući veliki blok dionica. To je siječanj, a namjeravate koristiti zalihu kako bi platili poreznu prijavu iz travnja. Ogromna pogreška.

Stavljanjem u ovu poziciju, kladili ste se kada vaša zaliha će cijeniti. Ovo je financijski smrtonosna pogreška. Na tržištu dionica, možete biti relativno sigurni što će se dogoditi, ali ne kada , Pretvorili ste svoju osnovnu prednost (luksuz za trajno zadržavanje i zanemarivanje tržišnih navoda), u nepovoljniji položaj. Nikad ne biste trebali imati novca na tržištu dionica koje biste mogli pristupiti u bilo kojem trenutku u narednih pet godina. Ako to učiniš, ponašaš se s krajnjim bezobziranjem.

Razmislite o sljedećem: Ako ste kupili dionice velikih tvrtki kao što su Coca-Cola, Berkshire Hathaway, Gillette i The Washington Post tvrtke po pristojnoj cijeni 1987. godine, ali ste morali prodati dionicu negdje kasnije tijekom godine, bili bi devastirani zbog nesreće koja se dogodila u listopadu. Vaša investicijska analiza možda je apsolutno točna - imali ste tri najbolje dugoročne poslovne prilike dostupne na tržištu u to vrijeme - ali zato što niste imali luksuz dugovanja, otvorili ste se do ogromnu količinu rizika.

Dobra ulaganja pretvorili ste u neprilike špekulacije.

Biti prisiljen prodati svoje investicije stvarno je nešto poznato kao likvidnosni rizik, što je prijetnja vašoj neto vrijednosti.

Moralno: Periodično provjeravajte sva tri rizika i pitajte kako su izloženi ulaganja vaših vlasničkih udjela

U svakoj investicijskoj investiciji koju kupujete uvijek postoji neki stupanj, bilo izravno kroz pojedine dionice ili čak i dionički investicijski fond. Istodobno, izbjegavajući ili umanjivanjem određenih vrsta rizika, privremene štucanje možete zadržati u gospodarstvu ili financijskim tržištima od uništavanja vašeg bogatstva.