Koliko je novčani odnos i kako se koristi?

Omjer gotovine jedan je od tri uobičajena načina procjenjivanja likvidnosti tvrtke - njezine sposobnosti da isplati kratkoročni dug. Sva tri od ovih povezanih metoda na neki način izračunavaju omjer kratkotrajne imovine tvrtke i kratkoročnih obveza. Ovdje, za svrhe usporedbe, su formule za sve tri:

• Omjer novca = (Novac + Tržište Vrijednosni papiri) / Tekuće Obveze
• Brzi omjer = (Novac + Tržišta Vrijednosni papiri + Potraživanja) / Tekuće obveze
• Trenutni omjer = (Novac + Tržišta Vrijednosni papiri + Potraživanja + Zalihe) / Tekuće Obveze

Sva tri imaju tekuće obveze kao nazivnik, a sva tri uključuju gotovinu i vrijednosne papire u brojniku. Razlike između njih su da je omjer gotovine, najstroži i konzervativniji od tri, dopušta samo najlikvidniju imovinu - gotovinu i utržive vrijednosne papire - kao sredstvo kompenzacije s obvezama. I trenutni omjer i brz omjer dopuštaju drugu imovinu da se računaju protiv obveza.

Kratak omjer novca i brzi omjer

Uz imovinu koja je već gotovina ili koja se može pretvoriti u gotovinu u dan ili dva, brz omjer također omogućuje da potraživanja računaju u kratkotrajnu imovinu. Značaj dodavanja potraživanja kao kratkotrajne imovine u određenoj mjeri ovisi o posebnim okolnostima poslovanja koji su uključeni. Dobro osnovana tvrtka može redovito sakupljati potraživanja u kratkom vremenskom roku - primjerice 10 dana - od financijski stabilnih dugogodišnjih klijenata. Ova povijest brzog naplate potraživanja znači da postoji ograničeni rizik u njihovom dodavanju na kratkoročnu imovinu strane jednadžbe, iako oni zapravo nisu u vlasništvu tvrtke.

Razumna pretpostavka je da će uskoro biti.

Ipak, financijske krize na gospodarstvu mogu brzo oblikovati, kao što je bilo najznačajnije u pada burze dionice 1929. godine koja je najavila produljenu i jedinstvenu tešku recesiju. U tako priznatim rijetkim i ekstremnim okolnostima, moglo bi postojati smislena razlika između najkonzervativnijeg novčanog omjera i nešto manjeg brzog omjera. U stvari, ta razlika - uključivanje potraživanja u kratkoročnu imovinu - postalo je problem tijekom financijskog taljenja 2007-08. Neuspjeh nekih velikih korporacija da obećavaju plaćanja drugima nakon što je kriza započela doprinijela je kolapsu najstarijih i nadasve cijenjenih brokerskih kuća u zemlji i bliskom kolapsu mnogih poduzeća.

Najznačajnije su bile tvrtke u automobilskoj industriji, koje su preživjele samo zato što ih je američka vlada uskratila kad su prijetili neuspjehom.

Kratak omjer novca i trenutni omjer

Sadašnji omjer dodaje tri prihvatljiva potraţivanja u brzom omjeru - gotovina, utrživih vrijednosnica i potraživanja - četvrti: inventar.

Opet, značenje toga ovisi o smjeru opće ekonomije, cjelokupnom zdravlju poslovanja tvrtke i određenom poslovanju tvrtke. Inventar se sastoji od imovine koja još nije prodana. Zašto nisu? Ako inventar predstavlja predvidljivi tok dobara od dobavljača kroz tvrtku svojim klijentima, primjerice restoranovim inventarom hrane, onda dodatni rizik možda neće biti značajan. Ako se inventar sastoji od robe u nepredvidljivom industrijskom modu, primjerice, može biti pametno računati kao robu koja se može prodati brzo, prodati polako, polako prodavati po sniženim cijenama ili možda nikada prodati.

Koliko je koristan omjer novca?

Ako se tvrtka baca u insolventnost, primjena novčanog omjera, koja ne preuzima ništa o naplati potraživanja poduzeća ili sposobnosti tvrtke da premješta inventuru, mogla bi biti najrealističnija od tri omjera likvidnosti. Iz tog razloga, zajmodavci ponekad koriste omjer novca kako bi razumjeli što je najgori slučaj.

Općenito, međutim, većina analitičara ne koristi novčani omjer. Ne samo da pretpostavlja stupanj rizika koji je prilično neuobičajen, već daje i vrijednost novca i kratkoročnih vrijednosnica koje precijenjuju svoju korisnost u dobro vođenoj tvrtki. Dok ne učinite nešto s gotovinom, ona nema malu sposobnost stvaranja razumnog povrata. U nekim gospodarskim okruženjima, kratkoročni vrijednosni papiri koji se trguju ne prate ni realni gubitak vrijednosti zbog inflacije. Tvrtka s previše novca i teško ponderirana u kratkoročnim vrijednosnim papirima vjerojatno neće biti vrlo profitabilna.