Pro i kontra od ulaganja u bankovne dionice

Na Wall Streetu česti su razgovori o izloženosti subprime zajmoprimateljima. Subprime zajmoprimci su oni koji su uzeli zajmove koje ne mogu priuštiti da vrate.

Možda su kupili dom koji je previše skupo korištenjem hipoteke prilagodljive stope, ili možda imaju negativnu amortizaciju gdje, unatoč mjesečnim plaćanjima, glavni saldo kredita zapravo se povećava svaki mjesec.

Jesu li rizici za ovu izloženost adekvatno uključeni u cijene dionica tih institucija, a ispravke cijena banaka banaka predstavljaju kupovnu priliku ili zamku medvjeda?

Kako banke djeluju

Banka preuzima depozite klijenata koji uspostavljaju potvrde o polaganju, provjeravanju računa, štednji, računima i drugim proizvodima. Zatim daje ta sredstva ljudima koji se prijavljuju za hipoteke, poslovne zajmove, građevinske kredite i mnoge druge projekte.

Razlika između onoga što banka isplaćuje deponentima kako bi zadržala sredstva (trošak kamata), a kamate koje ona čini na zajmove koje je podnio za kupce (prihod od kamata) nazivaju se neto prihod od kamata.

U starim vremenima, banka je gotovo u cijelosti ovisio o prihodima od kamata kako bi stvorio profit vlasnicima i financirala buduće širenje. Danas, uspješne banke imaju hibridni model koji im omogućuje generiranje 50 posto od njihove zarade od naknada kao što su plaćanje trgovačkim centrima, obrada kreditnih kartica, odjel banaka, investicijski fondovi, posredovanje u osiguranju, anuitete, prekoračenja i gotovo sve drugo možete zamisliti.

Kada su krediti nastali u knjigama, novac se isplaćuje dužniku i utvrđuje se imovina za zajam. Banka će tada stvoriti rezervu za cijeli cijeli portfelj zajmova za očekivane gubitke. Na primjer, mogu reći: "Smatramo da će 1 posto svih zajmova biti zadani", tako da otvorit će računovodstvenu rezervu koja smanjuje vrijednost zajma u bilanci.

Kasnije, ako ti zajmovi u stvari padnu, banke su već stvorile tampon na bilanci kako bi apsorbirali šok bez stvarno oštećivanja prijavljene zarade. Osim toga, oni mogu pregledavati zajmove na pojedinačnoj osnovi, stvarajući rezervu kada se čini da zajmoprimac može imati problema s otplatom zajma.

Burzovna kriza ili distrakcija banaka?

Odgovarajuće pričuve izuzetno su važne za održavanje zdrave banke. Ako se, na primjer, 4 posto kredita pogoršalo umjesto 1 posto za koje je uprava rezervirala, rezultati bi mogli biti devastatni za dioničare, izbrisali ogroman dio knjigovodstvene vrijednosti i uzrokovali ogromne gubitke na računu dobiti i gubitka.

Različiti ekonomski uvjeti, posebice oni na stambenom tržištu, mogu uzrokovati zabrinutost za investitore banaka (puno prihoda od naknada može se generirati iz hipoteke, a manje prodaje u kućanstvu podrazumijeva manje prihoda od naknada.) Ipak, veliki investitori, uključujući Warren Buffett, ponekad ulagati u dionice nekoliko odabranih banaka.

Bankovna dionica: to je sve o kvaliteti zajma

Bilo da su banke dionice dobre kupnje uglavnom se svodi na kvalitetu temeljnih kredita u portfelju banke. Kao što je rekao jedan veliki investicijski gigant, teško je dobiti puno željanih mladih muškaraca i žena koji odmah mogu proizvesti zarade valom olovke kako bi se zadržali kad gospodarstvo trči i svaki zajam izgleda dobro.

Vaša vjerojatnost bolje od prosječnog prinosa na dionice banaka dodatno se poboljšava ako se dionica drži na računu s oporezivanjem poreza, kao što su Roth IRA, tradicionalni IRA ili drugi. Ovo se pitanje može postaviti za bilo koju banku: jednostavno postavite pretpostavke, prinos dividende za gotovinu i procjenu adekvatnosti rezervi za gubitke. Ako ne znate gdje početi, usporedite rezerve gubitaka za usporedive banke; bilo što izvan linije trebalo bi biti uzrok zabrinutosti.